แพลเลเดียม (XPDUSD) เคลื่อนไหวแรงในวันที่ 9 ต.ค.: เป็นเพราะสต็อกสินค้า ดอลลาร์ หรือภูมิรัฐศาสตร์?

การปรับตัวขึ้นของราคาสปอตพัลเลเดียมมีปัจจัยหนุนหลักมาจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ผ่อนคลายลง ประกอบกับการเร่งปิดสถานะขายชอร์ตของนักลงทุนสถาบัน การย่อตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการอ่อนค่าลงเล็กน้อยของดัชนีดอลลาร์สหรัฐช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรมที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทั้งนี้ ภาวะผ่อนคลายทางเศรษฐกิจมหภาคดังกล่าวเปิดโอกาสให้นักเทรดเชิงระบบเข้าซื้อคืนเพื่อปิดสถานะเก็งกำไรฝั่งขาลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่พัลเลเดียมซื้อขายใกล้กรอบล่างของช่วงราคาในรอบหลายเดือน ท่ามกลางภาวะขายมากเกินไปทางเทคนิคอย่างหนัก

ในมุมมองด้านอุปสงค์และอุปทานตามปัจจัยพื้นฐาน พลวัตของตลาดส่งมอบจริงยังคงสร้างฐานราคาที่แข็งแกร่ง ข้อจำกัดด้านการดำเนินงานและเกรดแร่ที่ลดลงในภูมิภาคผู้ผลิตหลักที่สำคัญส่งผลให้อุปทานจากเหมืองทั่วโลกยังคงตึงตัว ขณะที่ในด้านอุปสงค์ แม้จะมีความกังวลเชิงโครงสร้างระยะยาวเกี่ยวกับการเปิดรับรถยนต์ไฟฟ้า แต่การบริโภคในภาคอุตสาหกรรมระยะสั้นยังคงได้รับแรงหนุนจากการผลิตเครื่องกรองไอเสียสำหรับรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปและรถยนต์ไฮบริดอย่างสม่ำเสมอ ทั้งนี้ การมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างสต็อกสินค้าจริงที่ตึงตัวและการเปิดสถานะขายชอร์ตเพื่อเก็งกำไรที่สูงเกินไป ได้ส่งผลให้การปรับราคาขึ้นขยายตัวรุนแรงขึ้นในระหว่างช่วงการซื้อขาย

ผู้ร่วมตลาดระดับสถาบันมองการเคลื่อนไหวครั้งนี้ว่าเป็นแรงบีบซื้อคืนฝั่งชอร์ต (short-squeeze) ทางแทคติกและการฟื้นตัวของมูลค่าภายในกรอบการซื้อขายแบบแกว่งตัว มากกว่าที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มเชิงโครงสร้างอย่างชัดเจน เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนยังคงติดตามทิศทางอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง ปริมาณการประกอบรถยนต์ทั่วโลก ความเสี่ยงในการทดแทนกันระหว่างพัลเลเดียมกับแพลทินัม และวินัยด้านอุปทานในกลุ่มผู้ผลิตรายใหญ่ เพื่อประเมินความยั่งยืนของระดับราคาในปัจจุบัน

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -19.455 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 35.448 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 79.448 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและปัจจัยเสี่ยง:

• การถดถอยเชิงโครงสร้างของอุปสงค์ในภาคยานยนต์: การปรับใช้รถยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ที่เร่งตัวขึ้นทั่วโลกและการชะลอตัวของการผลิตรถยนต์ใช้น้ำมันเบนซินแบบดั้งเดิม ยังคงกัดเซาะอุปสงค์หลักสำหรับเครื่องกรองไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยา ส่งผลให้เกิดแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่องต่อราคาพัลเลเดียมสปอต
• การใช้แพลทินัมทดแทนในภาคยานยนต์: การทดแทนพัลเลเดียมทางเทคนิคด้วยแพลทินัมที่มีต้นทุนต่ำกว่าในระบบไอเสียของเครื่องยนต์เบนซินอย่างต่อเนื่อง ควบคู่ไปกับความพยายามของผู้ผลิตในการลดปริมาณการใช้โลหะมีค่าต่อคัน ส่งผลให้ความอ่อนแอของอุปสงค์ทางกายภาพรุนแรงยิ่งขึ้นในศูนย์กลางยานยนต์หลักทั่วโลก
• การขยายตัวของอุปทานทุติยภูมิและความเสี่ยงภาวะอุปทานส่วนเกินในตลาด: ปริมาณเศษซากเครื่องกรองไอเสียรีไซเคิลที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับผลผลิตจากการทำเหมืองขั้นปฐมภูมิที่คงที่ กำลังชดเชยข้อจำกัดด้านการผลิตในแอฟริกาใต้และรัสเซียมากขึ้นเรื่อย ๆ ส่งผลให้สถาบันต่าง ๆ คาดการณ์ไปในทางภาวะอุปทานส่วนเกินในตลาด และจำกัดความยืดหยุ่นของการฟื้นตัวของราคา
• ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคและแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทน: การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่แท้จริงที่อยู่ในระดับสูง ได้เพิ่มต้นทุนในการถือครองสินทรัพย์กายภาพที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ซึ่งจุดชนวนให้เกิดการเทขายอย่างเป็นระบบ และทำให้สัญญาฟิวเจอร์สมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงหลุดแนวรับสำคัญทางเทคนิค

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน