Ethereum (ETHUSD) ปรับลง 1.01% ในวันที่ 30 ก.ย.: เกิดอะไรขึ้น

การปรับสัดส่วนการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอช่วงสิ้นไตรมาส อุปสงค์กองทุน spot ETF ที่ชะลอตัวลงเฉพาะจุด และปัจจัยกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคที่ยืดเยื้อ ได้ส่งผลให้ราคา Ethereum ย่อตัวลงเล็กน้อย เนื่องจากเทรดเดอร์สถาบันได้ปรับการถือครองความเสี่ยงในช่วงสิ้นสุดไตรมาสที่สาม ทั้งนี้ การที่ผู้จัดการสินทรัพย์ปรับการจัดสรรเงินทุนใหม่ในพอร์ตโฟลิโอก่อนการรายงานผลสิ้นไตรมาส ส่งผลให้สภาพคล่องในตลาด spot เผชิญแรงกดดันฝั่งขายชั่วคราว ซึ่งลดทอนความสนใจซื้อในสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ราคาอ่อนตัวลงในรอบการซื้อขายนี้คือ การชะลอตัวของกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่กองทุน spot Ethereum ETF ของสหรัฐฯ หลังจากที่มีเงินทุนไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งในช่วงต้นเดือน การจัดสรรเงินทุนสุทธิของสถาบันได้ชะลอตัวลง ส่งผลให้แรงซื้อในตลาด spot ที่สม่ำเสมอซึ่งเคยช่วยประคองทิศทางราคาลดลง การหยุดชะงักชั่วคราวของเงินทุนไหลเข้าดังกล่าวทำให้ตลาด spot เปราะบางมากขึ้นต่อความไม่สมดุลของคำสั่งซื้อขายในระยะสั้นและการเทขายทำกำไร

สภาวะเศรษฐกิจมหภาคยังคงสร้างแรงกดดันต่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดอย่างต่อเนื่อง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ทรงตัวแข็งแกร่งและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่ยังคงอยู่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงท่าทีนโยบายการเงินแบบตึงตัว ได้เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่สร้างผลตอบแทน สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ได้จำกัดความเปิดรับความเสี่ยงในวงกว้าง สกัดกั้นโอกาสการปรับตัวขึ้นจากการเก็งกำไรในตลาด altcoin และกระตุ้นให้โต๊ะเทรดของสถาบันลดความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์

พลวัตของตลาดอนุพันธ์ยิ่งซ้ำเติมทิศทางขาลง โดยการหดตัวลงเล็กน้อยของสถานะคงค้าง (open interest) มาพร้อมกับการล้างสถานะฝั่งซื้อเบาบางในสัญญา perpetual swap หลัก การขจัดสถานะฝั่งซื้อที่มีเลเวอเรจสูงเกินไปได้เพิ่มโมเมนตัมขาลงชั่วคราวในช่วงต้นของรอบการซื้อขาย อย่างไรก็ตาม ความลึกของตลาดสามารถดูดซับแรงขายได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ก่อให้เกิดการล้างสถานะเลเวอเรจลุกลามเป็นวงกว้างเชิงระบบ

แม้ว่าราคาจะอ่อนตัวลงในระหว่างวัน แต่ปัจจัยพื้นฐานเครือข่ายของ Ethereum ยังคงแข็งแกร่ง ตัวชี้วัดจำนวนบัญชีที่มีการเคลื่อนไหว (active addresses) ปริมาณการทำธุรกรรมบน Layer-2 และการเข้าร่วมสเตกิง (staking) ระยะยาวยังคงสะท้อนถึงอรรถประโยชน์ที่แข็งแกร่งและสุขภาพเชิงโครงสร้างของเครือข่าย การปรับฐานราคาในปัจจุบันถือเป็นการสร้างฐานชั่วคราวที่ขับเคลื่อนโดยสภาพคล่อง ซึ่งได้รับอิทธิพลจากอัตราผลตอบแทนทางเศรษฐกิจมหภาคและกระแสเงินทุนสิ้นไตรมาส มากกว่าจะเป็นการถดถอยของตัวชี้วัดการใช้งานในระยะยาว

ในเชิงเทคนิค Ethereum (ETHUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -18.482 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 59.040 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 34.319 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• เงินทุนไหลออกจาก Spot ETF: กองทุน Spot Ethereum ETF ของสหรัฐฯ กลับมามีเงินทุนไหลออกสุทธิรายวันแตะระดับ 2.81 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงกดดันจากการไถ่ถอนคืนหน่วยลงทุนจำนวนมากจากกองทุนหลัก ๆ ซึ่งรวมถึงกองทุน ETHA ของแบล็กร็อก (-8.94 ล้านดอลลาร์) และกองทุน FETH ของฟิเดลิตี (-6.7 ล้านดอลลาร์) ซึ่งส่งผลให้โมเมนตัมของนักลงทุนสถาบันในช่วงที่ผ่านมาชะลอตัวลง
• การกระจุกตัวของเลเวอเรจและการถูกบังคับล้างสถานะแบบโดมิโน: ตัวชี้วัดตราสารอนุพันธ์บนบล็อกเชน (On-chain) ชี้ให้เห็นถึงความเปราะบางของราคาเฉพาะจุด โดยสถานะ Long ของนักลงทุนรายใหญ่ (วาฬ) มูลค่ารวมกว่า 32 ล้านดอลลาร์ กำลังเผชิญกับระดับราคาที่เสี่ยงต่อการถูกบังคับล้างสถานะโดยทันทีที่ช่วงราคาระหว่าง 2,613 ถึง 2,631 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการบังคับปิดสถานะ Long แบบโดมิโนต่อเนื่องในช่วงที่ราคาปรับตัวลงแรงระหว่างวัน
• การเทขายของนักลงทุนรายใหญ่และเงินทุนไหลเข้ากระดานเทรด: การกระจายขายผ่านตลาด OTC ขนาดใหญ่เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งรวมถึงการที่วาฬรายหนึ่งขาย ETH จำนวน 42,005 ETH (คิดเป็น 111.9 ล้านดอลลาร์) ประกอบกับการที่กระแสเงินทุนไหลเข้ากระดานเทรดสุทธิเปลี่ยนเป็นบวก แสดงให้เห็นว่าผู้ถือรายใหญ่กำลังโอนโทเคนไปยังกระดานเทรดเพื่อลดความเสี่ยง
• ความชะงักงันด้านกฎระเบียบ: ความขัดแย้งและความล่าช้าทางนิติบัญญัติที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับนโยบายโครงสร้างตลาดของสหรัฐฯ (เช่น การหยุดชะงักของร่างกฎหมาย Clarity Act ในสภาคองเกรส) ยังคงกระตุ้นให้กลุ่มผู้ถือกระเป๋าเงินระดับสถาบันขายทำกำไรเชิงรับและกระจายขายอย่างต่อเนื่อง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน