USD/JPY (USDJPY) ปรับขึ้น 0.51% ในวันที่ 10 ก.ย.: ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคส่งสัญญาณอะไร?

การปรับตัวขึ้นของ USDJPY ในระหว่างวันได้รับแรงหนุนหลักจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขาย (short-covering) ทางเทคนิคและการปรับสถานะการลงทุน หลังจากคู่เงินนี้เผชิญแรงกดดันฝั่งขาลงอย่างหนักติดต่อกันหลายวันจนเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปอย่างมาก ขณะที่ผู้ร่วมตลาดปรับลดความเสี่ยงก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญของสหรัฐฯ และการประชุมนโยบายของธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึง ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เริ่มมีเสถียรภาพ การทยอยปิดสถานะป้องกันความเสี่ยงฝั่งขายดอลลาร์ที่ตึงตัว ได้กลายเป็นแนวรับสำคัญในทันทีสำหรับคู่เงินนี้ ซึ่งช่วยกระตุ้นคำสั่งซื้อเพื่อตัดขาดทุน (buy-stops) ตามระบบ และส่งผลให้เกิดการดีดตัวสวนแนวโน้มในทุกช่วงการซื้อขายทั่วโลก

ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน พลวัตที่สวนทางกันของสินค้าโภคภัณฑ์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรได้เพิ่มแรงกดดันฝั่งขาลงต่อเงินเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันดิบเข้าสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์สร้างแรงกดดันต่ออัตราการค้า (terms of trade) ของญี่ปุ่น เนื่องจากต้นทุนการนำเข้าพลังงานที่สูงขึ้นได้บั่นทอนดุลการค้าของประเทศและลดทอนรายได้ทางเศรษฐกิจที่แท้จริง ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทรงตัว ขณะที่ผู้ร่วมตลาดเรียกร้องส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium) ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ แม้ว่าการตั้งราคาในตลาดยังคงสะท้อนความคาดหวังเชิงคุมเข้ม (hawkish) ต่อการปรับนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นเข้าสู่ระดับปกติ แต่การพุ่งขึ้นของต้นทุนพลังงานทั่วโลกได้บดบังประเด็นเรื่องการปรับนโยบายการเงินเข้าหากันเป็นการชั่วคราว

นักลงทุนสถาบันมองว่าความเคลื่อนไหวในรอบการซื้อขายนี้เป็นการปรับฐานเชิงยุทธศาสตร์จากปัจจัยเฉพาะหน้า มากกว่าที่จะเป็นการเริ่มต้นการกลับตัวเป็นเทรนด์ขาขึ้นที่กว้างขึ้นสำหรับ USDJPY การดีดตัวขึ้นสะท้อนถึงการปรับสถานะการลงทุนระยะสั้นและการผ่อนคลายทางเทคนิคจากภาวะขายมากเกินไป ท่ามกลางบรรยากาศที่ตลาดเพิ่มความระมัดระวังก่อนการเปิดเผยข้อมูล ความเสี่ยงสำคัญที่นักยุทธศาสตร์ตลาดเงินเฝ้าติดตามยังคงมุ่งเน้นไปที่ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเปิดเผย ทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อ้างอิง และการส่งสัญญาณทิศทางนโยบาย (forward guidance) อย่างเป็นทางการของธนาคารกลางญี่ปุ่นก่อนการตัดสินใจนโยบายตามกำหนดการ

ในเชิงเทคนิค USD/JPY (USDJPY) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -1.041 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 30.790 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 80.904 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การปรับเพิ่มคาดการณ์นโยบายเชิงคุมเข้มของธนาคารกลางญี่ปุ่น: การที่ตลาดคาดการณ์อย่างหนาหูเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่กำลังจะมาถึง ซึ่งได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากความเห็นเชิงคุมเข้มนโยบายของสมาชิกคณะกรรมการ BOJ และการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง ยังคงทำให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นแคบลงอย่างต่อเนื่อง พร้อมทั้งสร้างแรงกดดันฝั่งขายอย่างหนักต่อ USD/JPY
• คำเตือนเรื่องการเข้าแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราจากภาครัฐ: คำเตือนผ่านวาจาที่เข้มข้นขึ้นจากหน่วยงานทางการเงินและความพยายามของภาครัฐในการสร้างเสถียรภาพแก่ค่าเงินเยน ได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการเข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรง ส่งผลให้นักลงทุนที่ถือสถานะซื้อ (Long) ดอลลาร์เพื่อเก็งกำไรต้องเร่งเทขายปิดสถานะ
• ความไวต่อตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ: การเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ก่อให้เกิดความเสี่ยงขาลงอย่างรุนแรง เนื่องจากหากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจฉุดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง และจุดชนวนความผันผวนขาลงอย่างรุนแรงในคู่เงินนี้
• การปิดสถานะ Yen Carry Trade และการหลุดแนวรับทางเทคนิค: การที่ USD/JPY หลุดแนวรับสำคัญระยะกลางทางเทคนิคบริเวณ 155.00 และ 153.00 ได้ซ้ำเติมแรงกดดันฝั่งขายระหว่างวัน เร่งให้เกิดการตัดขาดทุน (Stop-loss) ตามระบบ และการทยอยปิดสถานะการลงทุนใน Yen Carry Trade ที่ใช้เลเวอเรจ

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน