ทองแดง (COPPER) ร่วงลง ในวันที่ 10 ก.ย.: ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา

การปรับตัวลดลงของราคาทองแดงมีสาเหตุหลักมาจากแรงขายทำกำไรอย่างหนัก หลังจากราคาพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ติดต่อกันหลายช่วงการซื้อขาย ผนวกกับแรงต่อต้านที่เพิ่มขึ้นจากผู้บริโภคปลายน้ำซึ่งต้องเผชิญกับต้นทุนโลหะในตลาด spot ที่สูงจนเกินไป หลังจากราคาพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์โดยได้รับแรงหนุนจากการขาดแคลนอุปทานจากเหมืองที่ยืดเยื้อ และความบิดเบือนทางการค้าอันเกิดจากความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีนำเข้า ตลาดก็เผชิญกับการปรับราคาตามปัจจัยพื้นฐาน เนื่องจากผู้ซื้อในตลาดจริงได้ลดปริมาณการซื้อในตลาด spot ลง

สัญญาณจากตลาดจริงสะท้อนถึงความแปลกแยกที่ขยายตัวกว้างขึ้นระหว่างแรงเก็งกำไรและการบริโภคในภาคเศรษฐกิจจริง โดยเฉพาะในจีนซึ่งการนำเข้าทองแดงบริสุทธิ์ชะลอตัวลง และผู้แปรรูปขั้นสุดท้ายได้ชะลอคำสั่งซื้อเพื่อตอบรับกับราคาที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะเดียวกัน การฟื้นตัวเล็กน้อยของสต็อกสินค้าในคลังของตลาดโลหะลอนดอน (London Metal Exchange) ช่วยบรรเทาความตึงตัวของอุปทานส่งมอบทันทีนอกสหรัฐฯ ส่งผลให้ภาวะ backwardation ที่รุนแรงในเส้นโค้งราคาล่วงหน้า (forward curve) ชะลอความร้อนแรงลง

ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงกดดันบรรยากาศการลงทุนเพิ่มเติม เนื่องจากความคาดหวังเรื่องนโยบายการเงินแบบสายเหยี่ยวของธนาคารกลางที่กลับมาอีกครั้ง และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ได้เพิ่มต้นทุนการถือครองโลหะพื้นฐานที่สกุลดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินทุนของสถาบันปรับตัวสู่โหมดตั้งรับ เนื่องจากกองทุนต่าง ๆ ลดการถือครองสถานะซื้อ (long positions) ที่มากเกินไป ในขณะเดียวกัน ผู้ร่วมตลาดยังคงประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเกี่ยวกับผลผลิตเหมืองในอเมริกาใต้ อัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงหลอมทั่วโลก และความยั่งยืนของอุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรม

ในเชิงเทคนิค ทองแดง (COPPER) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 52.794 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 60.559 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 41.820 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• อุปสงค์ของจีนที่ถดถอยและการนำเข้าที่ซบเซา: การนำเข้าทองแดงขึ้นรูปของจีนลดลงสู่ระดับ 382,000 ตันในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นระดับของเดือนสิงหาคมที่ต่ำที่สุดในรอบ 6 ปี เนื่องจากราคาโลหะที่พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ได้กดดันอัตรากำไรของผู้แปรรูปขั้นปลายน้ำ ส่งผลให้ผู้ใช้ขั้นสุดท้ายชะลอการซื้อ และเพิ่มความเสี่ยงขาลงจากการบริโภคจริงที่ซบเซา
• ความผันผวนทางเศรษฐกิจมหภาคและวิกฤตพลังงานที่ทวีความรุนแรง: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นจนดันราคาน้ำมันดิบพุ่งกลับขึ้นมาเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ได้จุดชนวนความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลกอีกครั้ง สภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ส่งผลให้ต้นทุนการดำเนินงานเหมืองและการถลุงโลหะสูงขึ้น ขณะเดียวกันก็เสี่ยงที่จะกระตุ้นแรงขายทำกำไรเพื่อเก็งกำไรในกลุ่มโลหะอุตสาหกรรม
• การกระจุกตัวของสต็อกสินค้า Comex และความเสี่ยงจากการปรับฐานเมื่อประเด็นภาษีคลี่คลาย: การเร่งถือสถานะล่วงหน้าก่อนการจัดเก็บภาษีนำเข้าตามข้อเสนอของสหรัฐฯ ได้ดันให้สต็อกสินค้าในคลัง Comex พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ 695,000 ตัน ปริมาณสินค้าคงคลังที่สะสมไว้มหาศาลนี้ทำให้ตลาดฟิวเจอร์สเปราะบางต่อการดิ่งลงของราคาอย่างรุนแรง หากการบังคับใช้ภาษีนำเข้าล่าช้าออกไป หรือหากกระแสการค้ากลับคืนสู่ภาวะปกติ
• แรงกดดันด้านสภาพคล่องทางเทคนิคและการคลายสถานะลงทุน: หลังจากราคาทองแดงพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อย่างต่อเนื่องเหนือระดับ 14,700 ดอลลาร์ต่อตันใน LME และ 6.85 ดอลลาร์ต่อปอนด์ใน Comex ตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้ถึงภาวะซื้อมากเกินไปอย่างยาวนาน ซึ่งเพิ่มความเป็นไปได้ที่จะเกิดการล้างสถานะตัดขาดทุนอย่างรุนแรงระหว่างวันและความผันผวน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน