เงิน (XAGUSD) ปรับขึ้น 2.01% ในวันที่ 9 ก.ย.: แนวโน้มอุปสงค์กำลังเปลี่ยนไปหรือไม่?

การปรับตัวขึ้นของราคาเงินสปอต (XAGUSD) มีปัจจัยหนุนหลักมาจากอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐและการย่อตัวลงของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดของโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น การที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายช่วงการซื้อขาย ส่งผลให้โลหะมีค่าในสกุลเงินดอลลาร์มีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ และกระตุ้นอุปสงค์จากต่างประเทศในทันที ขณะเดียวกัน นักลงทุนมหภาคได้ปรับสัดส่วนการลงทุนก่อนการรายงานข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐ โดยชั่งน้ำหนักระหว่างคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางที่เปลี่ยนแปลงไปกับสัญญาณการเติบโตทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง ทั้งนี้ การอ่อนค่าของสกุลเงินบวกกับแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการไหลเข้าของเงินทุนสู่โลหะมีค่า

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงกระตุ้นความสนใจในการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยและเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้ออีกครั้ง ความตึงเครียดบริเวณเส้นทางขนส่งพลังงานและโลจิสติกส์ที่สำคัญได้เพิ่มความตระหนักรู้ถึงความเสี่ยงเชิงระบบ ผลักดันให้กองทุนสถาบันแสวงหาการคุ้มครองในสินทรัพย์ทุนสำรองที่มีตัวตน นอกจากนี้ นักลงทุนมักใช้เงินเป็นตัวแทนที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta) ของทองคำในช่วงที่ตลาดโลหะมีค่าฟื้นตัว ซึ่งช่วยขยายขอบเขตการปรับตัวขึ้นของราคาให้สูงขึ้นเมื่อนักลงทุนสไตล์โมเมนตัมเข้ามาลุยซื้อ ขณะเดียวกัน ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังในระยะยาวและการขยายตัวของหนี้สาธารณะก็เป็นปัจจัยหนุนเชิงโครงสร้างแก่อุปสงค์ในสินทรัพย์โภคภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง

พลวัตอุปสงค์และอุปทานพื้นฐานเป็นปัจจัยหนุนเพิ่มเติมต่อการทะยานขึ้นของราคา ตลาดเงินยังคงเผชิญภาวะขาดแคลนอุปทานกายภาพต่อเนื่องหลายปี โดยได้รับแรงกดดันจากอัตราการบริโภคในภาคอุตสาหกรรมที่ทรงตัวในระดับสูง ทั้งจากการผลิตแผงโซลาร์เซลล์ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ในยานยนต์ และโครงสร้างพื้นฐานคอมพิวเตอร์ การเติบโตของผลผลิตจากเหมืองหลักที่ยังคงซบเซา ประกอบกับสต็อกสินค้าคงคลังที่มองเห็นได้ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ส่งผลให้ความตึงตัวในตลาดกายภาพช่วยตอกย้ำคาดการณ์ความสมดุลของตลาดที่เป็นบวก และขยายแรงซื้อเก็งกำไรเมื่อราคาทะลุผ่านแนวต้านทางเทคนิค

เมื่อมองไปข้างหน้า ผู้ร่วมตลาดต่างยังคงเฝ้าติดตามว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้จะส่งผลเป็นการทะลุผ่านแนวต้านอย่างยั่งยืน หรือเป็นเพียงการฟื้นตัวระยะสั้นภายในกรอบการสะสมกำลังที่กว้างขึ้น ความผันผวนของราคาในระยะสั้นจะยังคงผูกติดอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่จะประกาศออกมา ทิศทางนโยบายของธนาคารกลาง และการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลก อย่างไรก็ดี การประสานกันของภาวะขาดแคลนกายภาพเชิงโครงสร้าง อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง และการใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากนโยบายเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่อง จะยังคงรักษาฐานรากที่แข็งแกร่งให้กับโลหะเงินในระยะยาวสำหรับการลงทุน

ในเชิงเทคนิค เงิน (XAGUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.612 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 55.261 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 54.572 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ทรงตัวในระดับสูง: หลังจากรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนส.ค. ของสหรัฐฯ แข็งแกร่งกว่าคาด คาดการณ์ของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการประชุมนโยบายการเงินเดือนก.ย. ที่กำลังจะมาถึง ได้พุ่งขึ้นใกล้ระดับ 60% ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ทรงตัวในระดับสูงใกล้ 4.8% ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงในระดับสูงได้เพิ่มค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อราคาเงินสปอต (XAGUSD)
• การประหยัดการใช้แร่เงินในอุตสาหกรรมโฟโตโวลตาอิกและอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวลง: ข้อมูลอัปเดตในอุตสาหกรรมระบุว่า ผู้ผลิตแผงโซลาร์เซลล์กำลังขยายการลดปริมาณการใช้แร่เงินและการใช้วัสดุทดแทน เพื่อชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันด้านลบต่อการบริโภคแร่เงินในภาคอุตสาหกรรมทั่วโลก
• ความเสี่ยงจากรูปแบบทางเทคนิค Head-and-Shoulders: การเคลื่อนไหวของราคาในระหว่างวันไม่สามารถยืนเหนือแนวต้านด้านบนใกล้ระดับ $67.00 ได้ ส่งผลให้เกิดการก่อตัวเป็นไหล่ขวาของรูปแบบทางเทคนิค Head-and-Shoulders ซึ่งการหลุดต่ำกว่าระดับ $65.00 อย่างชัดเจน เสี่ยงที่จะกระตุ้นให้เกิดแรงขายตัดขาดทุนตามระบบลงไปสู่เส้น Neckline ที่ระดับ $63.30
• แรงกระแทกจากเงินเฟ้อระดับมหภาคและแรงกดดันจากการคุมเข้มนโยบายการเงิน: ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในเส้นทางขนส่งสินค้าสำคัญ ได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อในวงกว้าง ซึ่งตลาดการเงินมองว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางที่ยาวนานขึ้น มากกว่าจะเป็นตัวกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้แร่เงินเผชิญแรงเทขายในวงกว้างตามภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off)

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน