ความผันผวนของ USD/JPY (USDJPY) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 9 ก.ย.: ปัจจัยที่ต้องจับตา

การปรับตัวลงของคู่เงิน USDJPY มีสาเหตุหลักมาจากตลาดที่เร่งคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นใหม่ ร่วมกับการเทขายเพื่อปิดสถานะ Yen Carry Trade อย่างรวดเร็ว นักลงทุนให้น้ำหนักเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องต่อความเป็นไปได้สูงที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่กำลังจะมาถึง โดยได้รับการสนับสนุนจากการส่งสัญญาณเชิงคุมเข้มของผู้กำหนดนโยบายธนาคารกลางและข้อมูลปัจจัยพื้นฐานในประเทศที่แข็งแกร่ง ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสสองของญี่ปุ่นที่ได้รับการปรับทบทวนเพิ่มขึ้นช่วยยืนยันถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจ ซึ่งช่วยสนับสนุนมุมมองที่ว่าสภาวะเศรษฐกิจมหภาคในประเทศยังคงเอื้อต่อการปรับนโยบายการเงินเข้าสู่ระดับปกติ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนสถาบันในประเทศได้แสดงความต้องการดึงเงินทุนกลับประเทศเพิ่มขึ้น ส่งผลให้แรงซื้อเชิงโครงสร้างต่อเงินเยนแข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

การร่วงลงรวดเร็วขึ้นตามกลไกตลาดเมื่อคู่เงินดังกล่าวหลุดแนวรับทางเทคนิคเชิงโครงสร้างสำคัญบริเวณ 155.00 ซึ่งจุดชนวนคำสั่งตัดขาดทุนและเกิดการเทขายล้างสถานะซื้อดอลลาร์อย่างเป็นระบบ กระแสคำสั่งซื้อขายของนักลงทุนสถาบันสะท้อนให้เห็นถึงการปรับเปลี่ยนสถานะอย่างมีนัยสำคัญ โดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์สาย Macro ได้เข้าสะสมออปชันฝั่งขาย (downside options) อย่างหนักเพื่อเป้าหมายระดับอัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำลง นอกจากนี้ แรงส่งฝั่งขาลงยังถูกขยายความรุนแรงขึ้นจากสัญญาณนโยบายของทางการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ออกเตือนอย่างชัดเจนต่อการเปิดสถานะเก็งกำไรต่อต้านเงินเยน ซึ่งเน้นย้ำว่าทางการมีความอดทนต่อการอ่อนค่าอย่างรุนแรงของเงินเยนลดลง และสกัดกั้นการเข้าซื้อดอลลาร์เมื่อราคาปรับตัวลงในระยะสั้น

ในฝั่งของเงินดอลลาร์นั้น ดอลลาร์สหรัฐยังคงตกเป็นฝ่ายตั้งรับ เนื่องจากผู้ร่วมตลาดใช้ทัศนคติระมัดระวังล่วงหน้าก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐฯ ซึ่งจะช่วยกำหนดทิศทางคาดการณ์แนวนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ แม้ว่าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐฯ จะสะท้อนถึงกิจกรรมในตลาดแรงงานที่ทรงตัว แต่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่แคบลงยังคงสร้างแรงกดดันต่อ USDJPY เนื่องจากความคาดหวังนโยบายการเงินในโตเกียวปรับตัวเร็วกว่าการปรับคาดการณ์ดอกเบี้ยสหรัฐฯ เพียงเล็กน้อย นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นยังสร้างบรรยากาศที่ไวต่อความเสี่ยง ซึ่งเอื้อต่อกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่เงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ว่าสภาวะทางเทคนิคอาจส่งผลให้เกิดการพักตัวในระยะสั้น ๆ แต่การเคลื่อนไหวในภาพรวมยังคงยึดโยงกับการลู่เข้าหากันของนโยบายการเงินเชิงพื้นฐานและการปรับสถานะเชิงระบบในตลาดการเงินทั่วโลก

ในเชิงเทคนิค USD/JPY (USDJPY) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -1.167 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 24.239 แสดงถึงสภาวะขาย และค่า Williams %R ที่ 94.376 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การปรับเพิ่มคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกของธนาคารกลางญี่ปุ่น: ตลาดเงินปรับเพิ่มคาดการณ์ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมนโยบายการเงินวันที่ 17–18 กันยายน พุ่งขึ้นสู่ระดับเกือบ 97% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการแสดงความเห็นเชิงรุกของคณะกรรมการที่ส่งสัญญาณถึงโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน และสร้างแรงกดดันขาลงอย่างหนักต่อคู่เงิน USD/JPY
• การเร่งปิดสถานะ Carry Trade และการหลุดแนวรับทางเทคนิค: การปรับตัวลงหลุดแนวรับสำคัญทางจิตวิทยาที่ระดับ 155.00 และ 154.00 ระหว่างวันอย่างชัดเจน ได้กระตุ้นคำสั่งตัดขาดทุนอัตโนมัติและการประกันความเสี่ยงของผู้ค้าออปชัน ส่งผลเร่งการล้างสถานะ Yen Carry Trade และเปิดความเสี่ยงด้านขาลงเพิ่มเติมไปสู่ระดับ 152.00 และ 150.00
• ความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องจากการเข้าแทรกแซงของกระทรวงการคลังญี่ปุ่น: คำเตือนอย่างเป็นทางการที่ดำเนินมาอย่างต่อเนื่องจาก อัตสึชิ มิมูระ (Atsushi Mimura) นักการทูตด้านอัตราแลกเปลี่ยนระดับสูงของญี่ปุ่น ส่งผลให้ตลาดยังคงมีความไวต่อความเป็นไปได้ในการเข้าแทรกแซงตลาดจากภาครัฐ ทำให้เทรดเดอร์เพิ่มความระมัดระวังในการถือสถานะซื้อ (Long) ในคู่เงิน USD/JPY ระยะยาว ท่ามกลางความผันผวนที่ปรับตัวสูงขึ้น
• การเปิดเผยดัชนี CPI ของสหรัฐฯ และความเสี่ยงจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่แคบลง: ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเปิดเผย นำมาซึ่งความเสี่ยงจากความผันผวนในฝั่งขาลงระยะสั้น เนื่องจากหากตัวเลข CPI ออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ อาจกดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นแคบลง และกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายเงินดอลลาร์เพิ่มเติม

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน