ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) ปรับลง 3.37% ในวันที่ 2 ก.ย.: แนวโน้มอุปสงค์กำลังเปลี่ยนไปหรือไม่?

สัญญาโกโก้ล่วงหน้าร่วงลงอย่างหนักระหว่างวัน เนื่องจากผู้ร่วมตลาดพากันขายทำกำไรหลังจากราคาปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน แรงกดดันขาลงส่วนใหญ่ได้รับปัจจัยกระตุ้นจากแนวโน้มอุปทานในตลาดสปอตที่เป็นลบ โดยมีปัจจัยหลักมาจากปริมาณโกโก้ที่ส่งถึงท่าเรือของไอวอรีโคสต์ซึ่งเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง และการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของสต็อกโกโก้ภายใต้การดูแลของตลาดซื้อขายล่วงหน้า ข้อมูลการส่งมอบถึงท่าเรือสะสมจากโกตดิวัวร์ระบุว่า ปริมาณการขนส่งสำหรับปีการตลาดนี้สูงถึง 2.14 ล้านเมตริกตัน ซึ่งคิดเป็นการปรับตัวขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การไหลเข้าของเมล็ดโกโก้จริงอย่างสม่ำเสมอนี้ช่วยตอกย้ำความคาดหมายว่าจะมีอุปทานสปอตเพียงพอ ส่งผลให้เทรดเดอร์ทบทวนการกำหนดราคาในระยะสั้นใหม่หลังจากที่ราคาพุ่งสูงขึ้นก่อนหน้านี้

ปัจจัยที่ยิ่งซ้ำเติมโมเมนตัมเชิงลบคือ สต็อกโกโก้ภายใต้การดูแลของ ICE พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี โดยทะลุระดับ 3.4 ล้านกระสอบ การเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของสต็อกในคลังสินค้าเป็นหลักฐานเชิงรูปธรรมที่ชี้ว่าภาวะตึงตัวของสินค้าจริงในระยะสั้นได้ผ่อนคลายลงแล้ว ซึ่งส่งผลกระตุ้นให้เกิดแรงขายแบบเป็นระบบและการปิดสถานะ Long จากโต๊ะการค้าของสถาบัน นอกจากนี้ ตัวเลขผลผลิตการเก็บเกี่ยวช่วงปลายฤดูกาลที่แข็งแกร่งจากกานา ซึ่งผลผลิตตลอดทั้งปีฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากฤดูกาลก่อน ได้ยืนยันว่าสมดุลอุปทานในปีการตลาดปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับผ่อนคลาย แม้ว่าจะมีความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับคุณภาพของเมล็ดโกโก้ก็ตาม

แม้ว่าอุปทานพร้อมส่งมอบและการสะสมของสต็อกจะเป็นปัจจัยผลักดันให้เกิดแรงเทขายระหว่างวัน แต่ผู้ร่วมตลาดก็ยังคงประเมินปัจจัยระยะสั้นเหล่านี้ควบคู่ไปกับแนวโน้มระยะกลางที่ตึงตัวขึ้น การประเมินล่าสุดสำหรับผลผลิตฤดูกาลหลักที่กำลังจะมาถึงชี้ให้เห็นถึงอุปสรรคด้านการผลิตที่อาจเกิดขึ้นทั่วแอฟริกาตะวันตก ซึ่งมีสาเหตุมาจากการเจริญเติบโตของฝักที่ไม่ดี แรงกดดันจากโรคระบาดเรื้อรังของเชื้อราโรคฝักดำ และภัยคุกคามจากสภาพอากาศแห้งแล้งที่เชื่อมโยงกับปรากฏการณ์เอลนีโญ ส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดมองว่าการย่อตัวลงของราคาครั้งนี้เป็นการปรับฐานที่เกิดจากสภาพคล่องและการขายทำกำไร มากกว่าที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงทางปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมของอุปสงค์และอุปทาน

ในเชิงเทคนิค ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 86.243 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 60.286 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 35.431 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การลดลงอย่างรุนแรงของอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมและความซบเซาของการแปรรูป: การที่ผู้บริโภคปฏิเสธราคาขายปลีกขนมหวานที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ร่วมกับต้นทุนปัจจัยการผลิตของผู้ผลิตที่เพิ่มสูงขึ้น ยังคงกดดันปริมาณการบดโกโก้ทั่วโลกในศูนย์กลางการแปรรูปหลัก ซึ่งสะท้อนถึงการจำกัดอุปสงค์อย่างต่อเนื่องและการชะลอการซื้อเมล็ดโกโก้ของผู้ผลิตช็อกโกแลต
• การสะสมสต็อกสินค้าและการคาดการณ์อุปทานส่วนเกิน: การคาดการณ์ถึงการเปลี่ยนผ่านไปสู่อุปทานโกโก้ส่วนเกินสุทธิทั่วโลก ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการส่งมอบผลผลิตช่วงกลางฤดูที่ฟื้นตัวขึ้นและพื้นที่เพาะปลูกที่เริ่มให้ผลผลิตเต็มที่ในประเทศผู้ผลิตรองอย่างเอกวาดอร์ กำลังช่วยฟื้นฟูอัตราส่วนสต็อกต่อการบด และลดพรีเมียมจากความขาดแคลนในระยะยาวตลอดเส้นโค้งราคาล่วงหน้า
• สภาพคล่องต่ำในตลาดและความกดดันจากการล้างพอร์ตด้วยอัลกอริทึม: ข้อกำหนดหลักประกันที่สูงของตลาดหลักทรัพย์และการลดลงของความลึกในสมุดคำสั่งซื้อขาย ทำให้สัญญาโกโก้ล่วงหน้าเผชิญกับความผันผวนฝั่งขาลงระหว่างวันอย่างรุนแรงเกินจริง ซึ่งยิ่งเร่งให้ราคาร่วงลงรุนแรงขึ้นผ่านการขายตัดขาดทุนอัตโนมัติและการถูกบังคับปิดสถานะซื้อเพื่อเก็งกำไรเมื่อราคาหลุดแนวรับสำคัญ
• การส่งมอบสินค้าเข้าท่าเรือที่เร่งตัวขึ้นและการเพิ่มขึ้นของสต็อกในคลังสินค้า: ปริมาณเมล็ดโกโก้ที่ส่งถึงท่าเรือส่งออกหลักในแอฟริกาตะวันตกซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นระยะ ร่วมกับการสะสมของสต็อกสินค้าในคลังที่กำกับดูแลโดย ICE ช่วยผ่อนคลายความตึงตัวของอุปทานในตลาดทันที ส่งผลให้เกิดแรงขายทำกำไรระยะสั้นและการย่อตัวของราคาในสัญญาเดือนใกล้

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน