USD/CHF (USDCHF) ปรับขึ้น 0.50% ในวันที่ 2 ก.ย.: อะไรอยู่เบื้องหลังความเคลื่อนไหวของสกุลเงิน?

การปรับตัวขึ้นของ USDCHF สะท้อนถึงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นซึ่งเป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และแนวโน้มนโยบายการเงินที่แตกต่างกันของธนาคารกลาง ตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกเผชิญกับแรงขาย ซึ่งดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวอ้างอิงปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากความผันผวนในตลาดพลังงานและตัวเลขเศรษฐกิจในประเทศที่แข็งแกร่งได้ปลุกความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อขึ้นมาอีกครั้ง การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐที่ถูกปรับเพิ่มขึ้นดังกล่าวช่วยกระตุ้นอุปสงค์ต่อเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ปลอดภัยที่ให้ผลตอบแทนต่ำอย่างฟรังก์สวิส

สภาวะเศรษฐกิจมหภาคในสหรัฐอเมริกายังคงแสดงถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยเห็นได้จากข้อมูลผลสำรวจภาคการผลิตล่าสุดที่ยังคงขยายตัวได้อย่างมั่นคง ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นและการสะดุดของห่วงโซ่อุปทานที่อาจเกิดขึ้น ได้ส่งแรงกดดันให้ดัชนีราคาทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ปัจจัยเหล่านี้บีบให้ผู้เล่นในตลาดต้องปรับการคาดการณ์เกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยสะท้อนราคาสำหรับการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นระยะเวลาที่ยาวนานขึ้น เพื่อให้มั่นใจว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายได้อย่างยั่งยืน ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้นได้เพิ่มความน่าสนใจในการทำคาร์รีเทรดของเงินดอลลาร์ ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนของนักลงทุนสถาบันให้ไหลออกจากสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า

ในฝั่งของสวิตเซอร์แลนด์ เงินฟรังก์เผชิญกับปัจจัยกดดันจากแนวนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องและแรงกดดันด้านราคาในประเทศที่ระดับต่ำ โดยเงินเฟ้อทั่วไปของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงอยู่ต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอย่างมาก ตลาดจึงคาดการณ์อย่างมั่นใจว่าธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 0% ต่อไปในอนาคตอันใกล้ การขาดโมเมนตัมในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ได้จำกัดการสนับสนุนด้านผลตอบแทนแก่เงินฟรังก์ ทำให้สกุลเงินนี้เปราะบางต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น ตราบใดที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่นโยบายการเงินของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงตรึงไว้ที่ระดับศูนย์ พลวัตของอัตราดอกเบี้ยเปรียบเทียบและกระแสเงินทุนคาร์รีเทรดก็มีแนวโน้มที่จะส่งผลให้ USDCHF ยังคงมีทิศทางปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.002 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 60.279 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 0.829 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• กระแสเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยที่ถูกขับเคลื่อนโดยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางและความผันผวนของราคาพลังงานยังคงส่งผลให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเป็นวงกว้าง กระตุ้นการจัดสรรเงินทุนเชิงรับเข้าสู่เงินฟรังก์สวิสเนื่องจากเสถียรภาพงบดุลและความเป็นกลางทางการเมืองของสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งส่งผลกดดันทางลบต่อ USD/CHF
• ความผันผวนของตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และความเสี่ยงจากการด้อยค่าของเงินดอลลาร์: ความกังวลเรื่องการขาดดุลการคลังที่ยืดเยื้อของสหรัฐฯ และการเคลื่อนไหวที่ไม่เป็นระเบียบของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ได้เพิ่มความสนใจในการป้องกันความเสี่ยงจากการด้อยค่าของเงินดอลลาร์ ซึ่งทำให้ USD/CHF มีความเสี่ยงที่จะดิ่งลงอย่างฉับพลัน หากความตึงเครียดในตลาดพันธบัตรระยะยาวกระตุ้นให้เกิดการเทขายเงินดอลลาร์เป็นวงกว้าง
• สัญญาณการชะลอตัวของตลาดแรงงานสหรัฐฯ และความเปราะบางของข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค: ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ซบเซาเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งรวมถึงตัวเลขการเปิดรับสมัครงาน JOLTS เดือนก.ค. ที่ลดลงต่ำกว่าคาดสู่ระดับ 7.27 ล้านตำแหน่ง สะท้อนถึงตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลง ซึ่งเสี่ยงที่จะทำให้การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเชิงคุมเข้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เมื่อเร็ว ๆ นี้คลายตัวลง หากตัวเลขการจ้างงานที่จะเปิดเผยออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้
• ข้อมูลเศรษฐกิจในประเทศของสวิตเซอร์แลนด์ที่แข็งแกร่งจำกัดการคาดการณ์นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายของ SNB: การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของดัชนี PMI ภาคการผลิต SVME ของสวิตเซอร์แลนด์สู่ระดับ 57.1 ควบคู่ไปกับการเติบโตของยอดขายปลีกที่แท้จริงที่เร่งตัวขึ้น แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจภายในประเทศ ซึ่งจำกัดการคาดการณ์ของตลาดต่อการดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) และช่วยหนุนอุปสงค์ต่อเงินฟรังก์สวิส (CHF)

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน