EUR/USD (EURUSD) ร่วงลง 0.50% ในวันที่ 28 ส.ค.: ตลาดให้ความสำคัญกับอะไร?

การเคลื่อนไหวในทางร่วงลงของเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงกดดันหลักจากถ้อยแถลงสายเหยี่ยวของนายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในระหว่างการกล่าวปาฐกถาพิเศษในการประชุมสัมมนาทางเศรษฐกิจแจ็กสัน โฮล โดยนายวอร์ชได้เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ของธนาคารกลางในการกดอัตราเงินเฟ้อให้ลดลงสู่เป้าหมายที่กำหนดไว้ที่ระดับ 2% โดยอ้างถึงแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงยืดเยื้อผ่านตัววัดรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ทั้งนี้ การปฏิเสธที่จะให้การส่งสัญญาณชี้นำทิศทางนโยบายการเงิน (forward guidance) ที่ชัดเจนเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน พร้อมเน้นย้ำว่านโยบายการเงินต้องรักษาวินัยต่อไปจนกว่าเสถียรภาพราคาจะฟื้นตัวอย่างชัดเจน ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ชะลอการคาดการณ์ของตลาดที่รีบร้อนเกินไปเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง ซึ่งวาทกรรมสายเหยี่ยวดังกล่าวได้กระตุ้นให้เกิดการปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น พร้อมทั้งให้การสนับสนุนเงินดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง

ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ยืนยันว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ ยังคงหนืดแน่น โดยตัวเลขรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลยังคงเคลื่อนไหวอยู่สูงกว่าระดับเป้าหมายอย่างมาก ด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นได้ขยายส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยให้เป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ และดึงดูดกระแสเงินทุนของสถาบัน ขณะที่ในฝั่งยุโรป เงินยูโรเผชิญความยากลำบากในการรักษาแรงส่งฝั่งขาขึ้น แม้จะมีสัญญาณสายเหยี่ยวจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ย้ำถึงความจำเป็นในการใช้นโยบายที่คุมเข้มยิ่งขึ้นเพื่อต่อสู้กับความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อด้านอุปทาน แม้ว่าราคาในตลาดได้สะท้อนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในการประชุมนโยบายที่กำลังจะมาถึงไปมากแล้ว แต่ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของยุโรปและตัวเลขเศรษฐกิจที่ซบเซาในประเทศสมาชิกหลัก ๆ ได้จำกัดความสามารถของเงินยูโรในการรองรับแรงส่งที่เกิดจากนโยบายของเงินดอลลาร์สหรัฐ

การปรับสมดุลพอร์ตของนักลงทุนสถาบันก่อนการกำหนดราคาอ้างอิงช่วงสิ้นเดือน (month-end fixing) ได้เพิ่มแรงซื้อให้กับเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม ขณะที่บรรยากาศความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างปรับตัวสู่ท่าทีระมัดระวัง การเปลี่ยนผ่านไปสู่สภาวะอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงยาวนานขึ้น (higher-for-longer) ได้ลดความต้องการเสี่ยงในสินทรัพย์หลักทุกประเภท ส่งผลให้นักลงทุนสถาบันลดการถือครองสถานะซื้อ (long position) ในเงินยูโร สำหรับทิศทางในระยะสั้นของคู่สกุลเงินนี้จะขึ้นอยู่กับว่า ข้อมูลตลาดแรงงานและดัชนีชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเปิดเผยนั้น จะสนับสนุนท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือไม่อย่างมาก หรืออัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อของยูโรโซนจะบีบให้ธนาคารกลางยุโรปต้องดำเนินเส้นทางการคุมเข้มนโยบายการเงินที่รุนแรงยิ่งขึ้น

ในเชิงเทคนิค EUR/USD (EURUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.000 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 53.742 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 58.538 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• แนวนโยบายสายเหยี่ยวของเฟด: ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เควิน วอร์ช ยืนยันจุดยืนอันแน่วแน่ในการรักษาเป้าหมายเงินเฟ้อที่ระดับ 2% ท่ามกลางดัชนี PCE ของสหรัฐฯ ที่ออกมาสูงกว่าคาดการณ์ที่ระดับ 3.7% ซึ่งกระตุ้นให้เกิดแรงซื้อดอลลาร์สหรัฐและสร้างแรงกดดันทางลบต่อเงินยูโร
• ช็อกราคาพลังงานในยูโรโซนและภัยคุกคามจากภาวะ Stagflation: ราคาก๊าซธรรมชาติและน้ำมันดิบที่ทรงตัวอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องอันเนื่องมาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง เสี่ยงที่จะจุดชนวนให้เกิดเงินเฟ้อรอบสองในยูโรโซน ขณะเดียวกันก็บั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ
• ความเปราะบางทางการเมืองและการคลังของยุโรป: ความขัดแย้งทางการเมืองและความกังวลด้านงบประมาณที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในประเทศสมาชิกหลัก โดยเฉพาะฝรั่งเศส ประกอบกับความผันผวนของส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ยังคงกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อสกุลเงินเดี่ยวอย่างต่อเนื่อง
• ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่กว้างขึ้นและความแตกต่างของทิศทางอัตราดอกเบี้ย: ความคาดหวังของตลาดที่ว่าเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ลดลงช้าอาจทำให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงยาวนานขึ้น—ซึ่งแตกต่างจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายสูงสุดของธนาคารกลางยุโรปที่มีโอกาสปรับขึ้นได้จำกัด—เสี่ยงที่จะเร่งให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐโดยส่งผลกระทบเชิงลบต่อเงินยูโร

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน