Bitcoin (BTCUSD) ผันผวนอย่างมากในวันที่ 20 ส.ค.: ปัจจัยสำคัญเบื้องหลังความเคลื่อนไหว

บิตคอยน์ปรับตัวขึ้นเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นบวก การจัดสรรเงินทุนของนักลงทุนสถาบัน และการวางสถานะในตลาดอนุพันธ์ร่วมกันช่วยหนุนความต้องการเปิดรับความเสี่ยงในสินทรัพย์ดิจิทัล โดยปัจจัยกระตุ้นสำคัญคือการลดลงอย่างเห็นได้ชัดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการประกาศบริหารจัดการหนี้สาธารณะและความคาดหวังต่อนโยบายการเงินผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนอ้างอิงที่ลดลงช่วยลดค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ทางเลือกที่ไม่ให้ผลตอบแทน ขณะเดียวกัน ความคาดหวังต่อสภาพคล่องของเงินตราที่ออกโดยรัฐบาลทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น ช่วยตอกย้ำมุมมองที่ว่าบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์เก็บรักษามูลค่าในระยะยาว ปัจจัยหนุนทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ได้ฟื้นฟูอุปสงค์จากนักลงทุนสถาบันหลังจากผ่านพ้นช่วงการแกว่งตัวในกรอบแคบ พร้อมทั้งสร้างฐานสภาพคล่องที่ช่วยสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของราคา

การมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันกลับมามีโมเมนตัมอีกครั้ง โดยเห็นได้จากกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิที่เป็นบวกในกองทุน spot Bitcoin ETF ของสหรัฐ ซึ่งยุติช่วงเวลาแห่งแรงกดดันจากการไถ่ถอนก่อนหน้านี้ลง ขณะเดียวกัน ข้อมูลบล็อกเชน (on-chain data) ชี้ให้เห็นว่าผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดมีการขยายงบการเงินอย่างต่อเนื่อง โดยนักลงทุนสถาบันและวาฬ (whales) ที่ถือครองระยะยาวได้เข้าสะสมสถานะในตลาดสปอตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตลอดหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากการหารือด้านกฎระเบียบเชิงสร้างสรรค์ในวอชิงตัน และข้อเสนอการยกเว้นกฎระเบียบด้านการระดมทุน ซึ่งช่วยลดความไม่แน่นอนทางนโยบายและตอกย้ำความคาดหวังเกี่ยวกับการเชื่อมโยงของสถาบันการเงินเข้ากับระบบการเงินดั้งเดิมที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

ในแง่ของโครงสร้างตลาด โมเมนตัมที่นำโดยตลาดสปอตในตอนแรกได้ขยายตัวอย่างรวดเร็วเมื่อการเคลื่อนไหวของราคาสามารถทะลุผ่านแนวต้านทางเทคนิคสำคัญด้านบนขึ้นไปได้ การเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งผลกระทบต่อเทรเดอร์ในตลาดอนุพันธ์ที่ใช้เลเวอเรจซึ่งไม่ทันตั้งตัวหลังจากเปิดสถานะขายอย่างหนาแน่นในช่วงก่อนหน้า ส่งผลให้เกิดการบังคับล้างสถานะชอร์ต (forced short liquidations) อย่างรุนแรงและต่อเนื่อง การบังคับซื้อคืนของผู้ขายชอร์ตได้ช่วยเร่งความเร็วของการปรับตัวขึ้นระหว่างวัน โดยเป็นการรวมกันระหว่างกระแสเงินทุนไหลเข้าในตลาดสปอตและการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ตด้วยอัลกอริทึม แม้ว่าเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์จะปรับตัวเข้าสู่สมดุลใหม่บางส่วนหลังจากระลอกการล้างสถานะนั้น แต่นักลงทุนสถาบันในตลาดยังคงประเมินปัจจัยท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งรวมถึงการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึง พลวัตของการออกพันธบัตรรัฐบาล และความคืบหน้าด้านนิติบัญญัติและกฎระเบียบที่กำลังดำเนินอยู่ ภาพรวมแล้ว การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการปรับตัวดีขึ้นเชิงโครงสร้างของกระแสเงินทุนไหลเข้าและบรรยากาศการเปิดรับความเสี่ยงในวงกว้าง

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1135.247 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 74.070 แสดงถึงสภาวะซื้อ และค่า Williams %R ที่ 3.015 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• เงินทุนไหลออกสุทธิจาก ETF ของสถาบัน: การถอนเงินสุทธิอย่างต่อเนื่องจาก Spot Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ ซึ่งมีมูลค่ารวมประมาณ 385 ล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่ช่วงการซื้อขายที่ผ่านมา ยังคงสูบสภาพคล่องออกจากตลาด Spot อย่างต่อเนื่อง โดยสร้างแนวต้านด้านบนที่แข็งแกร่งแถวระดับ 65,000 ดอลลาร์ และส่งสัญญาณถึงอุปสงค์ของสถาบันที่ซบเซา
• เลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์ระดับสูงและความเสี่ยงในการถูกบังคับขาย: สถานะคงค้าง (Open Interest) ในสัญญา Perpetual Futures ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ได้ดันอัตราส่วนปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สต่อตลาด Spot ให้สูงกว่า 7.8 เท่า ส่งผลให้ตลาดใช้เลเวอเรจสูงเกินไปและเสี่ยงต่อการถูกบังคับขายสถานะ Long เป็นลูกคลื่น หากราคาหลุดแนวรับสำคัญที่ระดับ 64,000 ดอลลาร์
• อุปสงค์ในตลาด Spot ที่ย่ำแย่ลงและสภาวะสภาพคล่องตึงตัว: ปริมาณการซื้อจากผู้รับคำสั่ง (Taker Buy Volume) บนบล็อกเชนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ชี้ให้เห็นถึงการขาดแคลนผู้ซื้อในตลาด Spot ที่จะมารองรับคำสั่งซื้อขายในราคาตลาด ขณะที่กลุ่มการถูกบังคับขายขนาดใหญ่ทางฝั่งขาลงหนาแน่นอยู่ระหว่าง 62,000 ถึง 62,500 ดอลลาร์
• ความลังเลด้านการกำกับดูแลและความอ่อนไหวต่อปัจจัยมหภาค: อุปสรรคด้านการกำกับดูแลที่ไม่คาดคิด รวมถึงการยกเลิกการประชุมเกี่ยวกับกฎระเบียบคริปโทเคอร์เรนซีสำคัญกะทันหันของ SEC ตลอดจนความผันผวนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอ้างอิงที่สูงขึ้น ยังคงสร้างบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off) และจำกัดการจัดสรรเงินทุนใหม่จากสถาบัน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน