กาแฟ (COFFEE) ปรับขึ้น 2.06% ในวันที่ 17 ส.ค.: ตลาดกำลังปรับมุมมองใหม่หรือไม่?

ราคากาแฟปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากการเก็บเกี่ยวที่ล่าช้าอย่างต่อเนื่องในบราซิลและสต็อกสินค้าคงคลังในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงอย่างมาก ส่งผลให้เกิดภาวะอุปทานตึงตัวทันทีในตลาดสปอต ซึ่งกระตุ้นความต้องการซื้อจากโรงคั่วกาแฟและนักลงทุนเชิงระบบ ฝนที่ตกครอบคลุมพื้นที่ปลูกกาแฟอาราบิก้าหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรัฐมีนัสเชไรส์ ได้ส่งผลให้การทำงานในไร่ชะลอตัวลง และดันให้อัตราการเก็บเกี่ยวเสร็จสิ้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก ความล่าช้าในการแปรรูปและการขนส่งที่ตามมาได้ชะลอการส่งมอบเมล็ดกาแฟพืชผลใหม่ไปยังท่าเรือส่งออก ซึ่งซ้ำเติมปัญหาคอขวดด้านอุปทานระยะสั้น และบีบให้ผู้ซื้อเชิงพาณิชย์ต้องเสนอราคาซื้อที่สูงขึ้นสำหรับการส่งมอบทันที

ข้อจำกัดด้านอุปทานในตลาดจริงทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นจากการลดลงของสต็อกสินค้าคงคลังที่ได้รับการรับรองในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์หลัก โดยสต็อกกาแฟอาราบิก้าที่ตรวจสอบโดยตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ส่งผลให้ตลาดเสี่ยงต่อการเกิดปัญหาอุปทานชะงักงันในบางพื้นที่ และจากการที่ระดับสต็อกในคลังสินค้าที่ได้รับการรับรองลดลงอย่างรุนแรง โรงคั่วกาแฟที่มีความต้องการใช้งานจริงในทันทีจึงต้องยอมจ่ายส่วนต่างราคาที่สูงขึ้น ขณะที่ผู้ถือสถานะขายเพื่อเก็งกำไรถูกกดดันให้ต้องซื้อคืนเพื่อปิดสถานะท่ามกลางส่วนต่างราคาส่งมอบทันทีที่ตึงตัวขึ้น

ปัจจัยที่สนับสนุนโมเมนตัมขาขึ้นคือความกังวลเกี่ยวกับอุปทานในระยะปานกลางที่ยังคงอยู่ ซึ่งเชื่อมโยงกับความผิดปกติทางภูมิอากาศที่อาจเกิดขึ้น นักวิเคราะห์กำลังเฝ้าระวังรูปแบบสภาพอากาศเอลนีโญที่กำลังปรากฏขึ้น ซึ่งมีความเสี่ยงสูงที่จะทำให้ฝนในช่วงการออกดอกที่สำคัญในเดือนกันยายนและตุลาคมในบราซิลล่าช้าออกไป และรบกวนสภาวะการเพาะปลูกของผู้ผลิตรายใหญ่ในเอเชียและอเมริกาใต้ แม้ว่าการคาดการณ์ผลผลิตระยะยาวจะบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของผลผลิตทั่วโลกในภายหลังของรอบการผลิต แต่การรวมตัวกันของการเก็บเกี่ยวในฤดูกาลปัจจุบันที่ล่าช้า สต็อกในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่ต่ำลงอย่างวิกฤต และความเสี่ยงด้านสภาพอากาศในอนาคต ยังคงขับเคลื่อนความผันผวนในฝั่งขาขึ้นและรักษาทิศทางตลาดที่เป็นขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในเชิงเทคนิค กาแฟ (COFFEE) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.007 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 58.535 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 26.451 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การเร่งเก็บเกี่ยวในบราซิลและสภาพอากาศที่แจ่มใส: สภาพอากาศที่แห้งแล้งครอบคลุมพื้นที่ปลูกหลัก เช่น รัฐมีนัสเชไรส์ กำลังเร่งช่วงสุดท้ายของการเก็บเกี่ยวกาแฟประจำฤดูกาล 2026/27 ของบราซิล ซึ่งช่วยก้าวผ่านความล่าช้าจากฝนตกก่อนหน้านี้ การเข้ามาของอุปทานเมล็ดกาแฟดิบสดใหม่ในตลาดกายภาพและการส่งออกที่ขยายตัวจาก Cecafé กำลังสร้างแรงกดดันขาลงต่อราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์สโดยทันที
• การส่งออกกาแฟโรบัสต้าที่พุ่งสูงขึ้นและสต็อกในตลาดล่วงหน้าที่เพิ่มขึ้น: การส่งออกกาแฟของเวียดนามในช่วงเดือนมกราคมถึงกรกฎาคมพุ่งขึ้น 21.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 1.31 ล้านเมตริกตัน ขณะที่สต็อกกาแฟโรบัสต้าที่ติดตามโดย ICE เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน การทะลักเข้ามาอย่างรวดเร็วของอุปทานจากเอเชียนี้กำลังลดทอนปัจจัยหนุนในตลาดโลก และผลักดันให้โรงคั่วกาแฟเพิ่มสัดส่วนการใช้กาแฟโรบัสต้าที่มีต้นทุนต่ำกว่าในกาแฟผสมเชิงพาณิชย์
• คาดการณ์อุปทานกาแฟล้นตลาดโลกระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์: นักยุทธศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของสถาบันการเงินและคาดการณ์จาก USDA ชี้ว่า ผลผลิตกาแฟทั่วโลกจะขยายตัว 6.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 189.7 ล้านกระสอบ โดยได้รับปัจจัยหลักจากผลผลิตในบราซิลที่พุ่งขึ้น 14% ความคาดหวังที่ว่าดุลยภาพทั่วโลกจะเปลี่ยนไปสู่อุปทานล้นตลาดหลายล้านกระสอบ กำลังทำลายส่วนต่างราคาเพื่อชดเชยความเสี่ยงจากภาวะขาดแคลนสะสมหลายปีที่แฝงอยู่ในสัญญาล่วงหน้า
• การเทขายปิดสถานะซื้อเพื่อเก็งกำไรและสัญญาณขายทางเทคนิค: เนื่องจากราคากาแฟอาราบิก้าฟิวเจอร์สอ้างอิงร่วงลงหลุดแนวรับสำคัญใกล้ระดับ 3.10 ดอลลาร์ต่อปอนด์ การเทขายเพื่อทำกำไรของกองทุนเก็งกำไรจึงรุนแรงขึ้น สถานะซื้อสุทธิที่หนาแน่นของกองทุนเมื่อเทียบกับสถานะคงค้างทำให้ตลาดมีความเสี่ยงเอียงไปทางขาลงอย่างมาก ส่งผลให้เกิดการบังคับขายปิดสถานะเมื่อการประกันความเสี่ยงของผู้ผลิตเชิงพาณิชย์เพิ่มสูงขึ้น

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน