Pan American Silver Corp (PAAS) หุ้น เคลื่อนไหว ลง 10.27% เมื่อวันที่ 13 ส.ค.: ปัจจัยขับเคลื่อนเบื้องหลังการเคลื่อนไหว

แพน อเมริกัน ซิลเวอร์ (Pan American Silver) เผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักหลังจากเปิดเผยผลประกอบการทางการเงินไตรมาสที่ 2 ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ของฉันทามติวอลล์สตรีททั้งในส่วนของรายได้รวมและกำไรต่อหุ้นปรับลด แม้ว่ารายได้รวมจะขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับปัจจัยหนุนจากราคาขายจริงของโลหะมีค่าที่ปรับตัวสูงขึ้น แต่กำไรที่รายงานกลับต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ซึ่งส่งผลให้เกิดการเทขายทำกำไรในทันทีและการลดความเสี่ยงของนักลงทุนสถาบัน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้กำไรต่ำกว่าคาดคือผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันระหว่างธุรกิจเงินและธุรกิจทองคำของบริษัท แม้ว่าปริมาณการผลิตเงินตามสัดส่วนการถือหุ้นจะบรรลุขอบบนของเป้าหมายประจำไตรมาสของฝ่ายบริหาร โดยได้รับปัจจัยหนุนจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของสินทรัพย์หลักอย่าง ลา โคโลราดา (La Colorada) และ ฮวนนิซิปิโอ (Juanicipio) แต่การผลิตทองคำกลับต่ำกว่าคาดการณ์เนื่องจากการปรับปรุงการดำเนินงานและมาตรการบรรเทาความเสี่ยงจากแผ่นดินไหวในพื้นที่สำคัญ เช่น เหมืองยาโคบีนา (Jacobina) ในบราซิล นอกจากนี้ ต้นทุนการผลิตเบ็ดเสร็จ (AISC) ของธุรกิจทองคำยังเพิ่มขึ้นสูงกว่าช่วงเป้าหมายประจำปีที่คาดไว้ โดยได้รับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายด้านวัสดุสิ้นเปลืองที่สูงขึ้น การเติบโตของต้นทุนแรงงาน และการจ่ายค่ารอยัลตีที่ผูกกับราคา

นอกเหนือจากอุปสรรคด้านการดำเนินงานในธุรกิจทองคำแล้ว ความสามารถในการทำกำไรสุทธิโดยรวมยังถูกกดดันจากอัตราภาษีจ่ายจริงที่สูงขึ้นและการชำระภาษีงวดไตรมาสจำนวนมาก ขณะเดียวกัน แนวโน้มในอนาคตจากฝ่ายบริหารยังกดดันบรรยากาศการลงทุนเพิ่มเติม เนื่องจากคาดการณ์ปริมาณการผลิตทองคำตลอดทั้งปีอยู่ใกล้ระดับขอบล่างของช่วงคาดการณ์เดิม ขณะที่ต้นทุนการดำเนินงานของธุรกิจทองคำถูกดันขึ้นสู่ขอบบน นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังปรับเพิ่มคาดการณ์ภาษีตลอดทั้งปีเนื่องจากราคาโภคภัณฑ์พื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการแปลงเป็นกำไรสุทธิในระยะสั้น

แม้จะมีปัจจัยลบเหล่านี้ แต่บริษัทยังคงแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดพื้นฐาน โดยส่งมอบกระแสเงินสดอิสระจำนวนมาก และดำเนินการส่งคืนเงินทุนแก่ผู้ถือหุ้นสูงเป็นประวัติการณ์ผ่านเงินปันผลประจำไตรมาสและการซื้อหุ้นคืน อย่างไรก็ตาม ความสนใจของตลาดยังคงจดจ่ออยู่กับการลดลงของอัตรากำไรในแผนกทองคำ โครงสร้างต้นทุนที่สูงขึ้น และผลกำไรที่ต่ำกว่าคาดในปัจจุบัน ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านลบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาหุ้น

ในเชิงเทคนิค Pan American Silver Corp (PAAS) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 2.328 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 70.064 แสดงถึงสภาวะซื้อ และค่า Williams %R ที่ 9.444 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

Pan American Silver Corp (PAAS) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมแหล่งทรัพยากรแร่ โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $3.62B จัดอยู่ในอันดับที่ 31 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $978.00M จัดอยู่ในอันดับที่ 19 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $67.62 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $94.00 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $49.00

ความเสี่ยงเฉพาะของบริษัท:

• ผลประกอบการไตรมาส 2/2026 พลาดเป้าทั้งกำไรและรายได้: แพน อเมริกัน ซิลเวอร์ รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วในไตรมาส 2/2026 ที่ระดับ 0.73 ดอลลาร์ จากรายได้ 1.12 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของวอลล์สตรีทที่คาดว่าจะมีกำไรต่อหุ้น 0.92 ดอลลาร์ และยอดขาย 1.16 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงเกือบ 10% ในระหว่างวัน
• ผลผลิตทองคำชะลอตัวและปรับลดประมาณการผลผลิต: ผลผลิตทองคำตามสัดส่วนการถือหุ้นที่ 165,900 ออนซ์ ต่ำกว่าประมาณการรายไตรมาส อันเนื่องมาจากการปรับการดำเนินงานและมาตรการบรรเทาความเสี่ยงด้านแผ่นดินไหวที่เหมืองเจคอบบินา ส่งผลให้ฝ่ายบริหารปรับลดคาดการณ์ผลผลิตทองคำตลอดปี 2026 ลงมาอยู่ที่ช่วงล่างของกรอบเป้าหมาย 700,000 ถึง 750,000 ออนซ์
• ต้นทุนเงินเฟ้อใน AISC ของกลุ่มธุรกิจทองคำ: ต้นทุนการผลิตรวมต่อหน่วย (AISC) ของกลุ่มธุรกิจทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับ 1,984 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาส 2 ซึ่งสูงกว่าประมาณการรายไตรมาส เนื่องจากค่าใช้จ่ายวัสดุสิ้นเปลือง แรงงาน และค่ารอยัลตีที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ AISC ของทองคำตลอดทั้งปีมีแนวโน้มอยู่ในช่วงบนของกรอบประมาณการที่ 1,700 ถึง 1,850 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• ภาระภาษีที่สูงขึ้นกัดเซาะความสามารถในการทำกำไรสุทธิ: อัตราภาษีที่แท้จริงของบริษัทพุ่งขึ้นสู่ระดับประมาณ 37% พร้อมกับการชำระภาษีในไตรมาส 2 จำนวน 205 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลมาจากรายการชำระภาษีงวดสุดท้ายสำหรับภาระผูกพันประจำปีงบประมาณ 2025 ส่งผลกระทบอย่างมากต่อกำไรสุทธิและอัตรากำไรเงินสดประจำไตรมาส

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน