น้ำมันดิบ WTI (USOIL) ปรับลง 8.15% ในวันที่ 2 ส.ค.: นี่คือสาเหตุ

แรงกดดันขาลงอย่างรุนแรงต่อราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) มีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในนโยบายการผลิตของกลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) และแนวโน้มอุปสงค์ที่ย่ำแย่ลงจากประเทศผู้บริโภครายใหญ่ของโลก การตัดสินใจของกลุ่มพันธมิตรในการเร่งยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจให้เร็วกว่าที่ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ไว้ ได้เปลี่ยนสมดุลอุปสงค์และอุปทานในช่วงครึ่งหลังของปีไปอย่างสิ้นเชิง ความเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่าทางกลุ่มกำลังให้ความสำคัญกับส่วนแบ่งตลาดมากกว่าเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งนำไปสู่การคาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะน้ำมันล้นตลาดทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ

สิ่งที่เข้ามาซ้ำเติมแรงกดดันด้านอุปทานคือ ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังอย่างต่อเนื่องจากจีนและสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการลดลงอย่างรุนแรงของอุปสงค์ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น ล่าสุด ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของทั้งสองประเทศได้ร่วงลงต่ำกว่าเกณฑ์ขยายตัว ซึ่งส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวในวงกว้างของกิจกรรมทางอุตสาหกรรมและการใช้เชื้อเพลิงในภาคการขนส่ง ขณะเดียวกัน นักลงทุนสถาบันกำลังประเมินความเป็นไปได้ในการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกใหม่ ส่งผลให้เกิดการแห่ปิดสถานะซื้อ (long position) เป็นจำนวนมากในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

การลดลงอย่างกะทันหันของเบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังมีส่วนซ้ำเติมบรรยากาศการซื้อขายที่เป็นขาลงเช่นกัน โดยความคืบหน้าทางการทูตในภูมิภาคผู้ผลิตน้ำมันหลัก ๆ ช่วยลดโอกาสที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทาน ส่งผลให้โมเดลการซื้อขายแบบอัลกอริทึมแห่ปิดสถานะป้องกันความเสี่ยงที่เคยช่วยหนุนราคาก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ การแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการที่นักลงทุนโยกย้ายเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยและการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังส่งผลให้ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ซึ่งยิ่งกดดันอุปสงค์ให้ลดลงไปอีก

นอกจากนี้ ข้อมูลคลังสำรองน้ำมันยังแสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะที่จุดส่งมอบคุชชิง รัฐโอคลาโฮมา การเพิ่มขึ้นดังกล่าวบ่งชี้ว่าอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นในประเทศตามไม่ทันระดับการผลิต ซึ่งสร้างแรงกดดันทางกายภาพเพิ่มเติมต่อราคาน้ำมัน USOIL และเมื่อตลาดเปลี่ยนผ่านจากภาวะขาดแคลนไปสู่ภาวะล้นตลาดตามที่ประเมินไว้ เส้นราคาซื้อขายล่วงหน้า (forward curve) ก็ได้เปลี่ยนทิศทางเข้าสู่ภาวะ contango ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มที่เป็นขาลงในระยะสั้น และกระตุ้นให้กองทุนที่ซื้อขายตามโมเมนตัมพากันเทขายออกมาเพิ่มเติม

ขณะนี้ นักลงทุนกำลังมุ่งความสนใจไปที่ประเด็นที่ว่า การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างด้านอุปทานเหล่านี้จะได้รับการเข้าแทรกแซงเชิงรุกจากกลุ่มผู้ผลิตรายใหญ่หรือไม่ หรือแนวโน้มขาลงจะดำเนินต่อไปเนื่องจากการเติบโตของเศรษฐกิจโลกยังคงชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ ความเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าสินทรัพย์พลังงานใหม่ทั้งระบบ เพื่อตอบรับกับทั้งท่าทีด้านอุปทานที่ดุดันมากขึ้น และการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของปัจจัยหนุนอุปสงค์ทั่วโลก

ในเชิงเทคนิค น้ำมันดิบ WTI (USOIL) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1.139 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 56.806 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 45.572 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ปริมาณน้ำมันสำรองส่วนเกินของ EIA: ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) เผยปริมาณน้ำมันดิบสำรองเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นเกินคาด ควบคู่ไปกับสต็อกน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปในประเทศไม่เป็นไปตามคาดการณ์ตามฤดูกาล
• ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจของจีน: ข้อมูลภาคการผลิตและผลผลิตภาคอุตสาหกรรมที่น่าผิดหวังจากจีนในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา ได้ทวีความวิตกกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวเชิงโครงสร้างของประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก ซึ่งสร้างแรงกดดันในทันทีต่อการคาดการณ์อุปสงค์ทั่วโลกและค่าการกลั่น
• การลดลงของค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: รายงานข่าวเกี่ยวกับความพยายามทางการทูตที่เข้มข้นขึ้นและความคืบหน้าที่มีแนวโน้มดีในการเจรจาหยุดยิงในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเทขายปิดสถานะซื้อ (long liquidation) ในระหว่างวัน เนื่องจากความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของอุปทานในทันทีเริ่มบรรเทาลง
• นโยบายการเงินและการแข็งค่าของเงินดอลลาร์: การส่งสัญญาณเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (hawkish) อีกครั้งจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางได้หนุนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ ส่งผลให้เกิดแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญต่อสัญญาฟิวเจอร์ส USOIL ที่กำหนดราคาในสกุลเงินดอลลาร์ และเพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระดับมหภาค (macro risk-off) ในวงกว้างขึ้นในตลาดพลังงาน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน