NZD/USD (NZDUSD) ปรับขึ้น 0.55% ในวันที่ 29 ก.ค.: เกิดอะไรขึ้น?

การปรับตัวขึ้นของคู่เงิน NZDUSD มีปัจจัยผลักดันหลักจากการเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายการเงินที่แตกต่างกันระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ประกอบกับการฟื้นตัวในวงกว้างของบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก โดยแถลงการณ์นโยบายล่าสุดของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ได้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนผ่านไปสู่ท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐได้ผ่านพ้นจุดสูงสุดไปแล้ว และความสนใจกำลังเปลี่ยนไปสู่การสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลงในทิศทางเดียวกัน โดยเฉพาะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น ซึ่งบั่นทอนความได้เปรียบด้านอัตราผลตอบแทนของเงินดอลลาร์สหรัฐ และฉุดให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในวงกว้าง

ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ยังคงรักษาท่าทีที่ค่อนข้างเข้มงวด (Hawkish) โดยได้รับการสนับสนุนจากแรงกดดันเงินเฟ้อภายในประเทศที่ยังคงยืดเยื้อในภาคบริการและตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง ขณะที่ธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เริ่มส่งสัญญาณหรือดำเนินวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน แต่ความมุ่งมั่นของ RBNZ ในการดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัวได้ช่วยสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ผ่านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น การขยายตัวของส่วนต่างอัตราผลตอบแทนนี้ส่งผลให้สกุลเงินคีวีมีความน่าดึงดูดใจสำหรับเงินทุนที่แสวงหาผลประโยชน์จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Carry Trade) โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความผันผวนในตลาดตราสารหนี้เริ่มลดลงหลังจากที่เฟดส่งสัญญาณทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

นอกจากนี้ ปัจจัยภายนอกยังช่วยสนับสนุนผลการดำเนินงานของสกุลเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์เพิ่มเติม โดยในฐานะสกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูงและผูกติดกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงินคีวีได้รับประโยชน์จากบรรยากาศการลงทุนที่เปิดรับความเสี่ยง (Risk-on) ซึ่งเกิดขึ้นจากการปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินเป็นแบบผ่อนคลาย (Dovish Pivot) ของเฟด การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นทั่วโลกและการทรงตัวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตามมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคเกษตรกรรม ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อสกุลเงินดังกล่าว ขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีขึ้นของประเทศคู่ค้าสำคัญในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกก็มีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนความต้องการสกุลเงินฐาน เนื่องจากนักลงทุนเริ่มรับรู้ปัจจัยบวกจากแนวโน้มปริมาณการค้าในภูมิภาคและความต้องการส่งออกที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ในแง่ของการถือครองสถานะ การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนถึงการปรับลดสัดส่วนการถือครองดอลลาร์สหรัฐเพื่อความปลอดภัยโดยนักลงทุนสถาบัน เมื่อกระแสคาดการณ์ในตลาดเปลี่ยนผ่านจากทิศทางดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน (Higher-for-longer) ในสหรัฐอเมริกา ไปสู่วัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินทั่วโลกที่นำโดยเฟด เงินทุนจึงไหลกลับเข้าสู่สกุลเงินที่แปรผันตามวัฏจักรเศรษฐกิจ (Pro-cyclical Currencies) ซึ่งให้อัตราผลตอบแทนในรูปตัวเงิน (Nominal Yields) ที่สูงกว่าและสอดคล้องกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลก แม้ว่าคู่เงินนี้จะยังคงอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของประมาณการการเติบโตของเศรษฐกิจโลก แต่แรงบวกที่ปรับตัวขึ้นในปัจจุบันดูเหมือนจะได้รับการสนับสนุนจากความแตกต่างทางปัจจัยพื้นฐานในทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลาง และความต้องการเปิดรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นโดยทั่วไปในตลาดทุนระหว่างประเทศ ทั้งนี้ นักลงทุนยังคงติดตามการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อและข้อมูลการจ้างงานที่กำลังจะเกิดขึ้น เพื่อประเมินความยั่งยืนของการเคลื่อนไหวในครั้งนี้

ในเชิงเทคนิค NZD/USD (NZDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.001 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 55.416 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 48.478 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความเปราะบางทางเศรษฐกิจมหภาคของจีน:ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของข้อมูลภาคการผลิตและยอดค้าปลีกของจีนยังคงสร้างแรงกดดันขาลงต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์ เนื่องจากภาวะชะลอตัวของคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์ส่งผลกระทบโดยตรงต่ออุปสงค์การส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทผลิตภัณฑ์นมและสินค้าเกษตร
• การดำเนินนโยบายเชิงผ่อนคลายที่สวนทางกันของ RBNZ:การคาดการณ์ในตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงโดยธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากตัวชี้วัดเงินเฟ้อและการจ้างงานในประเทศที่อ่อนตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐแคบลง และกระตุ้นให้เกิดเงินทุนไหลออก
• ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย:ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นและความไม่แน่นอนทางการค้าโลกได้จุดชนวนให้เกิดบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ในวงกว้าง ส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดหันไปเลือกสภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐมากกว่าสกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูงและอ่อนไหวต่อความเสี่ยงอย่าง NZD
• ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์:ความผันผวนของราคานมทั่วโลกและอุปสงค์ที่อ่อนแอต่อโลหะอุตสาหกรรมเมื่อเร็ว ๆ นี้ ส่งผลให้อัตราการค้า (terms of trade) ของนิวซีแลนด์อ่อนแอลง ซึ่งสร้างปัจจัยลบเชิงพื้นฐานต่อคู่สกุลเงินนี้ ท่ามกลางความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน