Bitcoin (BTCUSD) ปรับขึ้น 1.15% อย่างกะทันหันในวันที่ 26 ก.ค.: อะไรเป็นแรงขับเคลื่อน

การปรับตัวขึ้นของราคาบิตคอยน์เมื่อเร็ว ๆ นี้ สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นด้านเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก เนื่องจากนักลงทุนสถาบันปรับคาดการณ์สำหรับไตรมาสที่ 3 ใหม่ โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลักดูเหมือนจะเป็นการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการอ่อนค่าลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดของสินทรัพย์สำรองที่ไม่ใช่ของรัฐบาล ขณะเดียวกัน ผู้ร่วมตลาดเริ่มรับรู้แนวโน้มนโยบายการเงินที่ทรงตัวถึงผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งช่วยสร้างสภาพแวดล้อมด้านสภาพคล่องที่เอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์ดิจิทัล

กิจกรรมของกองทุน Spot Bitcoin ETF ยังคงเป็นแกนหลักสำคัญของพลวัตตลาดในปัจจุบัน โดยเงินทุนไหลเข้าสุทธิอย่างต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์การซื้อขายก่อนหน้านี้ได้ดูดซับอุปทานที่มีอยู่บนกระดานซื้อขายไปเป็นจำนวนมาก ส่งผลให้เกิดความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน ซึ่งปรากฏเป็นแรงกดดันในทิศทางขาขึ้นในช่วงที่สภาพคล่องเบาบางลงในวันหยุดสุดสัปดาห์ ขณะเดียวกัน การเข้ามาของแหล่งเงินทุนสถาบันที่ใหญ่ขึ้น รวมถึงกองทุนบำเหน็จบำนาญและผู้จัดการกองทุนความมั่งคั่งแห่งรัฐ ได้เปลี่ยนผ่านบิตคอยน์จากการเป็นเพียงเครื่องมือเก็งกำไรไปสู่การเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ระดับมหภาคภายในพอร์ตการลงทุนที่มีการกระจายความเสี่ยง

ความผันผวนระหว่างวันที่สังเกตได้นั้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการบังคับปิดสถานะขาย (short liquidations) อย่างต่อเนื่องในตลาดอนุพันธ์ และเมื่อบิตคอยน์ทะลุผ่านแนวต้านสำคัญทางจิตวิทยาและทางเทคนิค การบังคับซื้อคืนเพื่อปิดสถานะ short ในตลาด perpetual futures ก็ได้เร่งให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยความเคลื่อนไหวนี้รุนแรงยิ่งขึ้นจากปริมาณคำสั่งซื้อขาย (order book) ที่เบาบางตามปกติในช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ ซึ่งปริมาณเงินทุนไหลเข้าเพียงเล็กน้อยก็สามารถกระตุ้นให้ราคาตอบสนองอย่างรุนแรงเกินจริงได้

นอกจากนี้ ตัวชี้วัดบนบล็อกเชน (on-chain metrics) ยังช่วยสนับสนุนมุมมองเชิงบวกนี้ โดยข้อมูล HODL wave แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการสะสมสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องในกลุ่มผู้ถือครองระยะยาว ขณะที่การลดลงของอุปทานที่มีสภาพคล่องบนกระดานซื้อขายแบบรวมศูนย์บ่งชี้ว่า นักลงทุนกำลังโอนย้ายสินทรัพย์ไปยังพื้นที่จัดเก็บแบบออฟไลน์ (cold storage) เพื่อรอการปรับตัวขึ้นเชิงโครงสร้างในอนาคต พฤติกรรมนี้ประกอบกับการผสานสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในวงกว้างอย่างต่อเนื่องภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่กำลังพัฒนา ช่วยตอกย้ำถึงภาพลักษณ์การเป็นแหล่งเก็บรักษามูลค่าในระยะยาว

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนยังคงให้ความสนใจกับความสัมพันธ์ระหว่างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการแทรกแซงของธนาคารกลาง แม้ว่าโมเมนตัมในระยะสั้นจะเป็นบวก แต่ผู้ร่วมตลาดกำลังจับตาดูการปรับปรุงกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้นและการเปลี่ยนแปลงของความต้องการเปิดรับความเสี่ยงทั่วโลก (risk appetite) ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล โดยความเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันช่วยเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของสินทรัพย์และความอ่อนไหวที่เพิ่มขึ้นต่อวัฏจักรสภาพคล่องทั่วโลก

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 72.024 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 51.969 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 44.963 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การลดความเสี่ยงจากนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด): นักลงทุนสถาบันกำลังลดความเสี่ยงด้วยการลดสัดส่วนการลงทุนอย่างจริงจังก่อนการประชุม FOMC ในสัปดาห์หน้า เนื่องจากผู้ร่วมตลาดกังวลว่าถ้อยแถลงเชิงนโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้น และกระตุ้นให้เกิดการแห่ล้างสถานะอย่างรุนแรงเป็นลูกโซ่ในกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยง
• ความไม่มั่นคงทางการค้าในเชิงภูมิรัฐศาสตร์: การประกาศมาตรการภาษีศุลกากรทางการค้ารายใหม่ครั้งสำคัญเมื่อไม่นานมานี้ได้สร้างความผันผวนเชิงระบบในระดับมหภาค ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการล้างสถานะเลเวอเรจครั้งใหญ่ ส่งผลให้เกิดการบังคับปิดสถานะซื้อ (long) มากกว่า 1.6 ล้านสถานะ และทำให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมในภาคสินทรัพย์ดิจิทัลหายไปประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
• เงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF ของสถาบันอย่างต่อเนื่อง: การพลิกกลับของความเชื่อมั่นต่อกองทุน Spot Bitcoin ETF ซึ่งสะท้อนจากแนวโน้มเงินทุนไหลออกติดต่อกันหลายสัปดาห์รวมมูลค่ากว่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้ส่งผลให้แรงหนุนอุปสงค์ที่สำคัญจากนักลงทุนสถาบันหายไป และเพิ่มความเปราะบางของตลาดต่อภาวะช็อกด้านสภาพคล่องฝั่งขายที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน
• ความชะงักงันด้านกฎระเบียบข้อบังคับ: แรงกดดันในทิศทางขาลงทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นหลังจากมีรายงานว่าการเจรจาร่างกฎหมาย CLARITY Act ของวุฒิสภาสหรัฐฯ ได้หยุดชะงักลง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบที่กระจัดกระจายและขาดเอกภาพ และอาจบั่นทอนแรงขับเคลื่อนในการนำสินทรัพย์ดิจิทัลมาใช้ในระบบบริหารเงินขององค์กร

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน