สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) ปรับลง 2.10% ในวันที่ 24 ก.ค.: สิ่งที่คุณต้องจับตา

แรงกดดันขาลงต่อสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI มีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์ฝั่งอุปทาน หลังจากมีรายงานว่าประเทศสมาชิกหลักของกลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) กำลังดำเนินมาตรการเชิงรุกมากขึ้นในการฟื้นฟูกำลังการผลิต สิ่งนี้ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะละทิ้งกลยุทธ์การปรับลดกำลังการผลิตอย่างมีระเบียบวินัยซึ่งเป็นลักษณะเด่นของตลาดมาหลายไตรมาส ซึ่งสร้างความกังวลว่าดุลยภาพของตลาดโลกจะพลิกกลับเข้าสู่ภาวะอุปทานส่วนเกินภายในสิ้นปีนี้ ขณะเดียวกัน นักลงทุนเริ่มซึมซับปัจจัยการกลับมาของน้ำมันดิบจากแหล่งผลิตที่เคยหยุดชะงักไป ในช่วงเวลาที่ระดับคลังสำรองทั่วโลกเริ่มแสดงสัญญาณการทรงตัว มากกว่าที่จะเป็นการลดลงอย่างรวดเร็วตามที่ตลาดเคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ปัจจัยลบฝั่งอุปสงค์ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น เนื่องจากข้อมูลภาคอุตสาหกรรมล่าสุดจากกลุ่มประเทศเศรษฐกิจหลักในเอเชียบ่งชี้ถึงการชะลอตัวในภาคการผลิต ซึ่งไม่สามารถชดเชยความต้องการเดินทางที่พุ่งสูงขึ้นตามฤดูกาลในช่วงฤดูร้อนได้ นอกจากนี้ ค่าการกลั่นยังเผชิญกับแรงกดดันเนื่องจากปริมาณสำรองน้ำมันสำเร็จรูปที่อยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะน้ำมันกลั่นต้มกลาง (middle distillates) ได้จำกัดแรงจูงใจให้โรงกลั่นรักษาอัตราการเดินเครื่องในระดับสูง การอ่อนตัวลงของตลาดซื้อขายจริง (physical market) นี้ส่งสัญญาณเชิงลบไปยังกลุ่มผู้ค้าในตลาดกระดาษ (paper traders) ซึ่งกระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันที่เคยคาดการณ์ว่าดุลยภาพในครึ่งปีหลังจะตึงตัว พากันเทขายปิดสถานะซื้อ (long positions)

ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงกดดันราคาอย่างต่อเนื่องจากการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ขณะเดียวกัน การคาดการณ์ของตลาดต่อนโยบายของธนาคารกลางได้รับการปรับเปลี่ยน โดยทิศทางได้เปลี่ยนไปสู่แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทั้งนี้ เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นส่งผลให้น้ำมันดิบที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศ ซึ่งส่งผลให้อุปสงค์ในตลาดซื้อขายทันที (spot market) ทั่วโลกลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยลบด้านสกุลเงินนี้ ประกอบกับข้อมูลล่าสุดที่แสดงให้เห็นว่าคลังสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ลดลงน้อยกว่าคาด ได้บั่นทอนส่วนต่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) ที่เคยช่วยพยุงราคาไว้ก่อนหน้านี้

ในแง่ของโครงสร้าง การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันสะท้อนถึงการเปลี่ยนผ่านจากสภาวะที่มีข้อจำกัดด้านอุปทาน ไปสู่สภาวะที่กำหนดโดยความไม่แน่นอนของอุปสงค์ แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคผู้ผลิตรายใหญ่จะยังคงเป็นปัจจัยเบื้องหลัง แต่การที่ไม่มีภัยคุกคามในทันทีต่อการขนส่งน้ำมันทางกายภาพได้ทำให้ตลาดกลับมามุ่งเน้นที่ภาวะอุปทานที่ผ่อนคลายลงตามปัจจัยพื้นฐาน นอกจากนี้ แรงขายทางเทคนิคยังปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังจากราคาหลุดแนวรับสำคัญ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) อัตโนมัติและส่งผลให้ความผันผวนรุนแรงยิ่งขึ้น ปัจจุบันนักลงทุนกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังข้อมูลการผลิตที่กำลังจะเปิดเผย เพื่อหาความชัดเจนว่าตลาดจะสามารถรองรับอุปทานที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นได้หรือไม่

ในเชิงเทคนิค สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.000 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 66.093 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 12.164 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ปริมาณสต็อกน้ำมันในประเทศเพิ่มขึ้นเกินคาด: ข้อมูลรายสัปดาห์ล่าสุดจาก EIA และ API บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นเกินความคาดหมายของคลังสำรองน้ำมันดิบและน้ำมันเบนซินเชิงพาณิชย์ของสหรัฐ ซึ่งส่งสัญญาณว่าการบริโภคภายในประเทศกำลังชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ หลังสิ้นสุดช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวในฤดูร้อนที่มีการเดินทางสูงสุด
• อุปสงค์ที่ย่ำแย่ลงของจีน: ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและข้อมูลอัตราการกลั่นของโรงกลั่นน้ำมันล่าสุดจากจีนแสดงให้เห็นถึงการหดตัวอย่างต่อเนื่องของกิจกรรมภาคอุตสาหกรรม ซึ่งเพิ่มความกังวลในหมู่นักวิเคราะห์สถาบันว่า ประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกรายนี้กำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่อุปสงค์อ่อนแอลงเชิงโครงสร้าง
• การผลิตของลิเบียกลับสู่ภาวะปกติ: การคลี่คลายของวิกฤตการณ์ด้านการบริหารภายในธนาคารกลางลิเบียได้กระตุ้นให้เกิดการกลับมาดำเนินการผลิตและส่งออกน้ำมันดิบอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นการนำอุปทานจำนวนมากกลับเข้าสู่ตลาดเมดิเตอร์เรเนียน และขจัดส่วนต่างราคาจากความเสี่ยงเรื่องอุปทานหยุดชะงักออกไป
• ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการผลิตของกลุ่ม OPEC+: ผู้เข้าร่วมตลาดมีความกังวลเพิ่มมากขึ้นว่า แผนการทยอยยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจที่มีกำหนดเริ่มต้นในเดือนธันวาคมจะยังคงดำเนินต่อไป แม้อุปสงค์ทั่วโลกจะอ่อนแอ ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดภาวะอุปทานล้นตลาด และสร้างแรงกดดันในทางขาลงเพิ่มเติมต่อสัญญาล่วงหน้าเดือนส่งมอบใกล้ที่สุด

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน