น้ำมันดิบ WTI (USOIL) ปรับขึ้น 3.62% ในวันที่ 12 ก.ค.: แนวโน้มอุปสงค์กำลังเปลี่ยนไปหรือไม่?

การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) มีปัจจัยหนุนหลักจากการคาดการณ์อุปทานทั่วโลกที่ตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากการหยุดชะงักของการผลิตที่นอกเหนือแผนการในทะเลเหนือ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง รายงานเกี่ยวกับความล้มเหลวทางเทคนิคที่แท่นขุดเจาะนอกชายฝั่งขนาดใหญ่แห่งหนึ่ง ประกอบกับความกังวลด้านความมั่นคงทางทะเลที่กลับมาอีกครั้งในช่องแคบฮอร์มุซ ได้ผลักดันให้ผู้ร่วมตลาดต้องคำนวณปัจจัยพรีเมียมความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในทันทีเข้าไปในราคา ทั้งนี้ ปัจจัยช็อกด้านอุปทานเหล่านี้ได้ทำให้ตลาดส่งมอบจริง (physical market) ที่ตึงตัวอยู่แล้วยิ่งตึงตัวมากขึ้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นจากกำลังการผลิตสำรองที่ลดน้อยลงในกลุ่มผู้ผลิตนอกกลุ่มโอเปกพลัส (non-OPEC plus)

ในขณะเดียวกัน แนวโน้มอุปสงค์ก็ได้รับการสนับสนุนจากอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นที่สูงกว่าคาด และคลังสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลที่มีความถี่สูงบ่งชี้ว่าอุปสงค์น้ำมันเบนซินตามฤดูกาลนั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก ซึ่งสะท้อนถึงฤดูกาลท่องเที่ยวช่วงฤดูร้อนที่แข็งแกร่ง การบริโภคที่พุ่งสูงขึ้นนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกับที่กลุ่มพันธมิตรโอเปกพลัส (OPEC plus) ดำเนินนโยบายควบคุมการผลิตอย่างมีวินัย โดยส่งสัญญาณความตั้งใจที่จะรักษามาตรการจำกัดการผลิตต่อไปในช่วงที่เหลือของไตรมาสนี้เพื่อสนับสนุนเสถียรภาพของตลาด

นอกจากนี้ โมเมนตัมขาขึ้นยังได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากปัจจัยหนุนทางมหภาค โดยเฉพาะอย่างยิ่งการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงในสหรัฐอเมริกาทำให้ผู้ลงทุนปรับเปลี่ยนการคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสที่จะมีการใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากขึ้น ทั้งนี้ ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงส่งผลให้น้ำมันดิบมีความน่าดึงดูดใจมากขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ ซึ่งช่วยกระตุ้นอุปสงค์ในตลาดส่งมอบจริง ยิ่งไปกว่านั้น การเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยได้ช่วยเพิ่มความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้างในกลุ่มนักลงทุนสถาบัน ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายชอร์ต (short-covering) และมีกระแสเงินทุนไหลกลับเข้าสู่ดัชนีที่เชื่อมโยงกับพลังงานอีกครั้ง

ในมุมมองเชิงโครงสร้าง สมดุลของตลาดยังคงเอนเอียงไปทางภาวะขาดดุล เนื่องจากตราบใดที่การลงทุนระยะยาวในกำลังการผลิตขั้นต้น (upstream) ยังคงตามหลังการเติบโตของการบริโภคทั่วโลก แม้ว่าดัชนีชี้วัดทางเทคนิคจะบ่งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (overbought) แล้วก็ตาม แต่ปัจจัยพื้นฐานของการลดลงของคลังสำรองและความเปราะบางของอุปทานแสดงให้เห็นว่าแนวรับราคาได้ขยับสูงขึ้นแล้ว โดยนักลงทุนยังคงให้ความสนใจกับรายงานคลังสำรองที่กำลังจะเปิดเผย และความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักจากสภาพอากาศในอ่าวเม็กซิโก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสมดุลที่เปราะบางของกลุ่มพลังงานทั่วโลกให้ตึงตัวยิ่งขึ้น

ในเชิงเทคนิค น้ำมันดิบ WTI (USOIL) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1.858 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 40.365 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 51.021 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การลดลงของค่าพรีเมียมจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ความพยายามทางการทูตครั้งใหม่และการเจรจาหยุดยิงที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ "ค่าพรีเมียมจากภัยสงคราม" ที่เคยสะท้อนในราคาน้ำมัน WTI ก่อนหน้านี้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความเสี่ยงในทันทีที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหญ่ในภูมิภาคดูเหมือนจะเริ่มคลี่คลายลง
• อุปสงค์ของจีนที่ย่ำแย่ลง: ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากจีน ซึ่งรวมถึงปริมาณน้ำมันดิบเข้ากลั่นของโรงกลั่นที่ต่ำกว่าคาดและผลผลิตภาคอุตสาหกรรมที่อ่อนแอลง บ่งชี้ถึงการชะลอตัวเชิงโครงสร้างในการบริโภค ซึ่งส่งผลให้การคาดการณ์อุปสงค์ทั่วโลกเผชิญแรงกดดัน
• การเปลี่ยนแปลงของสต็อกน้ำมันที่ส่งสัญญาณลบ: ข้อมูลล่าสุดจากภาคอุตสาหกรรมและรัฐบาลที่แสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่นของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างเหนือความคาดหมาย บ่งชี้ว่าความต้องการใช้น้ำมันเพื่อการขับขี่ตามฤดูกาลนั้นต่ำกว่าเกณฑ์ ซึ่งนำไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาดภายในประเทศ
• การกลับคืนสู่ภาวะปกติของอุปทานจากกลุ่ม OPEC+: ความอ่อนไหวที่เพิ่มขึ้นของตลาดต่อแผนการทยอยยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจของกลุ่ม OPEC+ ซึ่งจะเริ่มขึ้นในไตรมาสที่สี่ กำลังสร้างความผันผวนในทิศทางขาลง เนื่องจากบรรดาผู้ค้ามีความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาดท่ามกลางสภาวะการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวลง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน