Ethereum (ETHUSD) ปรับขึ้น 1.36% ในวันที่ 11 ก.ค.: เกิดอะไรขึ้น

การปรับตัวขึ้นในระหว่างวันของอีเธอร์เลียมสะท้อนถึงการสอดประสานกันระหว่างสภาพคล่องระดับมหภาคที่ปรับตัวดีขึ้น และอุปสงค์อย่างต่อเนื่องจากกลุ่มสถาบันผ่านเครื่องมือการลงทุนประเภท Spot ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล โดยปัจจัยกระตุ้นหลักดูเหมือนจะมาจากการเปลี่ยนแปลงในทิศทางที่ดีของสภาพคล่องทั่วโลก ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการทรงตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่นักลงทุนปรับการคาดการณ์ใหม่เกี่ยวกับแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในช่วงที่เหลือของปีนี้ อีเธอร์เลียมก็ได้รับอานิสงส์จากบทบาทสองประการในฐานะสินทรัพย์เทคโนโลยีที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta) และสินทรัพย์สถาบันที่สามารถสร้างผลตอบแทนได้

กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่กองทุน Spot Ethereum ETF ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยสร้างฐานอุปสงค์ที่สม่ำเสมอในการดูดซับแรงเทขายจากกลุ่มนักเก็งกำไรระยะสั้น นอกจากนี้ การนำอีเธอร์เลียมเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนของสถาบันที่เพิ่มมากขึ้น ยังสะท้อนให้เห็นได้จากการเติบโตของการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเคนบนบล็อกเชน (on-chain tokenized real-world assets) โดยสถาบันการเงินขนาดใหญ่ยังคงนิยมใช้เครือข่ายดังกล่าวซึ่งมีความปลอดภัยที่น่าเชื่อถือและความสมบูรณ์ของระบบสัญญาอัจฉริยะ (smart contract) ในการบริหารจัดการสินเชื่อเอกชนและกองทุนบริหารเงิน ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ช่วยเสริมคุณค่าทางปัจจัยพื้นฐานของโทเคนดังกล่าว และขับเคลื่อนให้มีกระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง

ตัวชี้วัดบนบล็อกเชน (on-chain metrics) บ่งชี้ว่าอุปทานของเหรียญบนกระดานซื้อขายมีความตึงตัวมากขึ้น เนื่องจากสัดส่วนการมีส่วนร่วมในการล็อกเหรียญ (staking) พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ โดยการเปลี่ยนผ่านของ ETH ไปสู่สัญญาการล็อกเหรียญระยะยาวช่วยลดสภาพคล่องหมุนเวียนในตลาดปัจจุบัน ส่งผลให้ราคามีความอ่อนไหวต่อแรงซื้อที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วได้ง่ายขึ้น นอกจากนี้ การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของโซลูชันการปรับขยายขนาดของเลเยอร์ 2 (Layer-2) ยังช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการประมวลผลธุรกรรมโดยรวมของเครือข่ายอย่างมีนัยสำคัญ โดยไม่ไปลดทอนมูลค่าการชำระดุลของเครือข่ายหลัก (mainnet) การเติบโตของระบบนิเวศดังกล่าวช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนระยะยาวว่า อีเธอร์เลียมยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำในภูมิทัศน์ของระบบการเงินแบบไร้ศูนย์กลาง (DeFi) และสัญญาอัจฉริยะเอาไว้ได้ แม้จะเผชิญกับการแข่งขันจากโปรโตคอลเลเยอร์ 1 (Layer-1) อื่น ๆ ก็ตาม

ในมุมมองของตลาดอนุพันธ์ ความเคลื่อนไหวของราคาได้รับแรงหนุนจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ต (short-covering) ในระดับปานกลาง หลังจากที่สินทรัพย์ดังกล่าวสามารถทะลุผ่านแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญขึ้นมาได้ ขณะที่สถานะคงค้าง (open interest) ในตลาดออปชันบ่งชี้ว่า เทรดเดอร์มืออาชีพเริ่มหันมาเก็งกำไรเพื่อรองรับความผันผวนที่อาจเพิ่มสูงขึ้น โดยมีแนวโน้มเอนเอียงไปทางคอลออปชัน (call options) มากขึ้น สอดคล้องกับบรรยากาศการเปิดรับความเสี่ยง (risk-on) ในวงกว้างที่กลับคืนสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล แม้ว่าประเด็นการตรวจสอบของหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับโปรโตคอลการเงินแบบไร้ศูนย์กลางจะยังคงเป็นจุดที่ต้องเฝ้าติดตาม แต่ในขณะนี้ตลาดกำลังให้ความสำคัญกับความสำเร็จครั้งสำคัญทางเทคโนโลยีของเครือข่าย และการนำไปใช้งานจริงที่เพิ่มมากขึ้นภายในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับโลก

ในเชิงเทคนิค Ethereum (ETHUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 45.396 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 58.530 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 7.105 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความเสี่ยงจากปรากฏการณ์ "Sell the News" ของ Spot ETF:เนื่องจากเส้นตายการตัดสินใจของ ก.ล.ต. สหรัฐฯ สำหรับกองทุน Spot Ethereum ETF มีกำหนดในวันนี้ จึงมีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดปรากฏการณ์ "sell the news" ซึ่งผู้ร่วมตลาดพากันขายทำกำไรจากการปรับตัวขึ้น 20% เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการปรับฐานราคาลงอย่างรุนแรงระหว่างวัน ไม่ว่าผลลัพธ์ด้านการกำกับดูแลจะออกมาเป็นอย่างไรก็ตาม
• เลเวอเรจในระดับสูงมากและความเปราะบางต่อการถูกบังคับปิดสถานะ (Liquidation):สถานะคงค้าง (Open Interest) ของสัญญาฟิวเจอร์ส Ethereum พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ทะลุ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา การกระจุกตัวของสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจนี้ทำให้เกิดโครงสร้างตลาดที่สุ่มเสี่ยง ซึ่งการย่อตัวของราคาเพียงเล็กน้อยก็อาจกระตุ้นให้เกิดปรากฏการณ์ "long squeeze" เป็นลูกโซ่ และส่งผลให้เกิดความผันผวนในทิศทางขาลงอย่างรวดเร็ว
• ความกังวลเกี่ยวกับเงินทุนไหลออกจากกองทุน ETHE ของเกรย์สเกล:นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินเตือนถึงแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญ หากกองทุน Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ของเกรย์สเกลถูกแปลงสภาพเป็น Spot ETF เนื่องจากนักลงทุนอาจถอนตัวออกจากกองทุนมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์เพื่อรับรู้กำไรในระยะยาว หรือเปลี่ยนไปใช้ทางเลือกอื่นที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่า ซึ่งจะซ้ำรอยกับการไหลออกของเงินทุนจำนวนมหาศาลที่เคยฉุดราคา Bitcoin หลังการเปิดตัว ETF
• ปัจจัยลบระดับมหภาคจากแนวโน้มนโยบายการเงินที่เข้มงวด (Hawkish):การเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาเผยให้เห็นว่า เจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) พร้อมที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงนานขึ้น เนื่องจากความคืบหน้าด้านเงินเฟ้อหยุดชะงักลง ซึ่งปัจจัยนี้ได้ทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และลดสภาพคล่องในสินทรัพย์เสี่ยงที่จำเป็นสำหรับการพยุงระดับราคาปัจจุบันของ Ethereum

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน