กาแฟ (COFFEE) ปรับลง 2.08% ในวันที่ 10 ก.ค.: สิ่งที่คุณต้องจับตา

การปรับตัวลดลงของราคากาแฟมีปัจจัยผลักดันหลักมาจากความเสี่ยงในการเกิดน้ำค้างแข็ง (frost) ที่ลดน้อยลงในพื้นที่เพาะปลูกหลักของประเทศบราซิล ในขณะที่ตลาดกำลังผ่านพ้นช่วงจุดสูงสุดของฤดูหนาวในซีกโลกใต้ รายงานอัปเดตทางอุตุนิยมวิทยาล่าสุดระบุว่าไม่มีมวลอากาศเย็นขั้วโลกที่รุนแรงพอจะสร้างความเสียหายต่อผลผลิตกาแฟอาราบิก้า การที่ไม่มีภัยคุกคามทางสภาพอากาศในระยะอันใกล้นี้ทำให้นักลงทุนสถาบันทยอยลดส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premiums) ที่ถูกรวมไว้ในสัญญาฟิวเจอร์สในช่วงหลายสัปดาห์ก่อนหน้านี้ ขณะเดียวกัน คาดการณ์สภาพอากาศที่ปลอดโปร่งและแห้งแล้งในรัฐมินัสเชไรส์ (Minas Gerais) และรัฐเซาเปาโล (Sao Paulo) ส่งผลให้การเก็บเกี่ยวรุดหน้าไปอย่างรวดเร็ว ซึ่งช่วยเพิ่มปริมาณผลผลิตกาแฟฤดูกาลใหม่ที่ทยอยเข้าสู่ห่วงโซ่อุปทาน

นอกจากนี้ แรงกดดันเพิ่มเติมยังมาจากความอ่อนค่าสัมพัทธ์ของเงินเรอัลบราซิลเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยเงินเรอัลที่อ่อนค่าลงช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของสินค้าส่งออกบราซิล และเพิ่มผลตอบแทนในรูปสกุลเงินท้องถิ่นให้แก่กลุ่มผู้ผลิต ซึ่งช่วยดึงดูดให้ผู้ผลิตหันมาป้องกันความเสี่ยง (hedging) ของผลผลิตอย่างแข็งขันมากขึ้นในตลาดนิวยอร์ก ทั้งนี้ การขายที่เพิ่มขึ้นของผู้ผลิต ประกอบกับการปิดสถานะซื้อ (long positions) โดยกองทุนที่ซื้อขายตามแนวโน้ม (trend-following funds) ได้ส่งผลกระทบต่อสมดุลตลาด นอกจากนี้ การเก็บเกี่ยวที่รวดเร็วยังช่วยบรรเทาความกังวลในระยะสั้นเกี่ยวกับปริมาณผลผลิตที่มีอยู่จริงในตลาด ซึ่งเปิดโอกาสให้บรรดาโรงคั่วกาแฟสามารถชะลอการจัดซื้อเพื่อรอดูสถานการณ์ได้อย่างใจเย็นมากขึ้น

ในด้านคลังสินค้า การทยอยสะสมตัวขึ้นของสต็อกสินค้าที่ได้รับการรับรองจากตลาดซื้อขายล่วงหน้า (exchange-certified stocks) มีส่วนช่วยให้แนวโน้มอุปทานมีความผ่อนคลายมากขึ้น แม้ว่าสินค้าคงคลังทั่วโลกจะยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ แต่แนวโน้มการเพิ่มขึ้นของใบรับฝากสินค้าในคลัง (warehouse receipts) เมื่อเร็ว ๆ นี้ชี้ให้เห็นว่าภาวะตึงตัวอย่างรุนแรงที่เกิดขึ้นในช่วงต้นปีเริ่มคลี่คลายลง ยิ่งไปกว่านั้น หากตลาดมองว่าภาวะขาดดุลอุปทานกำลังลดลงเนื่องจากผลผลิตที่ดีในบราซิล แรงหนุนเชิงโครงสร้างที่จะผลักดันให้ราคาสูงขึ้นก็จะอ่อนแอลง แม้ผู้ร่วมตลาดจะยังคงเฝ้าระวังช่วงปลายของหน้าต่างความเสี่ยงภัยน้ำค้างแข็ง แต่แนวโน้มในปัจจุบันชี้ว่าราคาตอบสนองต่อแนวโน้มขาลงได้ง่ายที่สุด เนื่องจากภาพรวมทางปัจจัยพื้นฐานกำลังเปลี่ยนผ่านจากภาวะขาดแคลนไปสู่ความอุดมสมบูรณ์ตามฤดูกาล

ในเชิงเทคนิค กาแฟ (COFFEE) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.117 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 64.455 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 23.221 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

สถานการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความคืบหน้าของการเก็บเกี่ยวในบราซิลที่เร่งตัวขึ้น:สภาพอากาศที่แห้งและเป็นใจในพื้นที่ปลูกกาแฟอาราบิก้าหลัก ๆ ของบราซิล ช่วยให้การเก็บเกี่ยวผลผลิตประจำฤดูกาล 2024/25 รุดหน้าอย่างรวดเร็ว ซึ่งช่วยเพิ่มปริมาณผลผลิตจริงในตลาดทันที และสร้างแรงกดดันขาลงต่อราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะใกล้
• การฟื้นตัวของสินค้าคงคลังที่ผ่านการรับรองโดย ICE:ข้อมูลล่าสุดจากตลาดซื้อขายแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของสต็อกกาแฟที่ควบคุมโดย ICE จากระดับต่ำสุดในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งส่งสัญญาณว่าภาวะอุปทานตึงตัวทั่วโลกที่เคยหนุนให้ค่าพรีเมียมพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์นั้นเริ่มทยอยบรรเทาลงแล้ว
• ความผันผวนของค่าเงินและการเทขายของผู้ผลิต:การอ่อนค่าของเงินเรียลบราซิลเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงที่ผ่านมา ช่วยเพิ่มผลตอบแทนในรูปสกุลเงินท้องถิ่นให้แก่ผู้ส่งออกบราซิล ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการแห่ขายและการป้องกันความเสี่ยง (hedging) ของผู้ผลิตเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลกดดันต่อราคากลางในตลาดโลก
• การปิดสถานะซื้อ (Long) เพื่อเก็งกำไร:หลังจากช่วงเวลาของการซื้อสะสมด้วยความเชื่อมั่นสูง ตลาดต้องเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจากความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะ "long-squeeze" เนื่องจากนักลงทุนสถาบันและกองทุนเฮดจ์ฟันด์พากันปิดสถานะซื้อที่ตึงตัวเกินไป เพื่อตอบสนองต่อแนวต้านทางเทคนิคและสัญญาณปัจจัยพื้นฐานที่เปลี่ยนไป

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน