NZD/USD (NZDUSD) พุ่งขึ้น 0.52% ในวันที่ 9 ก.ค.: ตลาดให้ความสำคัญกับอะไร?

ดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการคาดการณ์นโยบายการเงินที่เปลี่ยนแปลงไป หลังจากธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ส่งสัญญาณใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ประกอบกับความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อทิศทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

ปัจจัยกระตุ้นหลักที่ทำให้ดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่าขึ้นคือการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของ RBNZ โดยธนาคารกลางได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate) เกินความคาดหมาย 0.25% สู่ระดับ 2.50% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปี ทั้งนี้ การตัดสินใจดังกล่าวได้รับมติเป็นเอกฉันท์ ซึ่งแตกต่างจากการประชุมครั้งก่อนที่คณะกรรมการมีความเห็นต่างกันอย่างมาก แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นร่วมกันในการสกัดกั้นแรงกดดันด้านราคาภายในประเทศที่ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยในแถลงการณ์ที่แนบมา RBNZ เน้นย้ำว่าเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่ากึ่งกลางของเป้าหมาย และคาดว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะแข็งแกร่งขึ้น จึงมีความจำเป็นที่จะต้องลดมาตรการกระตุ้นทางการเงินเพิ่มเติมในระยะต่อไป

แนวทางนโยบายเชิงคุมเข้มดังกล่าวส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดปรับคาดการณ์ทิศทางนโยบายการเงินของนิวซีแลนด์ใหม่ โดยนักลงทุนได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรุ่นอายุสั้นในประเทศปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากมีการคาดการณ์เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องก่อนสิ้นปีนี้ ซึ่งอาจส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับ 3.00% การขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์ได้ช่วยเพิ่มเสน่ห์ด้านผลตอบแทนของสกุลเงิน และดึงดูดเงินทุนต่างชาติให้ไหลเข้ามา

ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐต้องเผชิญกับแรงกดดันในขาลงหลังจากมีการเปิดเผยรายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ โดยรายงานระบุว่าผู้กำหนดนโยบายของเฟดยังคงมีความเห็นต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับทิศทางของอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยในอนาคต แม้ว่าผู้เข้าร่วมประชุมบางส่วนจะเสนอว่าอัตราดอกเบี้ยอาจปรับตัวลดลงในช่วงปลายปี แต่บางส่วนกลับสนับสนุนให้มีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ความเห็นต่างภายในองค์กรนี้ ประกอบกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ได้ลดทอนความคาดหมายในระยะสั้นเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในวงกว้าง

แม้ว่าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของประเทศเพื่อนบ้านจะบ่งชี้ถึงโมเมนตัมในภูมิภาคที่ชะลอตัวลง ซึ่งเห็นได้ชัดจากข้อมูลเงินเฟ้อของจีนที่ต่ำกว่าคาด แต่ดอลลาร์นิวซีแลนด์ยังคงยืนหยัดและปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง การรวมกันของสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในประเทศที่เข้มงวดเกินคาดและแนวโน้มที่เสียงแตกของธนาคารกลางสหรัฐ ได้สร้างสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่เกื้อหนุนต่อคู่สกุลเงินนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของการคาดการณ์นโยบาย ไม่ใช่เพียงแค่บรรยากาศความเสี่ยงชั่วคราวเท่านั้น

ในเชิงเทคนิค NZD/USD (NZDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.002 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 47.806 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 13.462 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• กระแสส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายทางการเงินในการตัดสินใจของ RBNZ:แม้ว่า RBNZ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate) อีก 0.25% สู่ระดับ 2.50% แต่คณะกรรมการนโยบายกลับมีความเห็นที่แตกต่างกัน โดยกรรมการ 4 ใน 6 ท่าน (รวมถึงผู้ว่าการ Anna Breman) ประเมินว่าดุลความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อในระยะปานกลางนั้น "ค่อนข้างสมดุล" ซึ่งสิ่งนี้สร้างความเสี่ยงขาลงต่อค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ (Kiwi) หากตัวเลขเศรษฐกิจที่ประกาศหลังจากนี้กระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์ใหม่เกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายลงอย่างรวดเร็ว โดยมองว่าเป็นเพียงการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อป้องกันความเสี่ยงเพียงครั้งเดียวเท่านั้น
• การคาดการณ์เงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงและราคาน้ำมันที่ดิ่งลง:RBNZ ได้ปรับลดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อลง โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปได้แตะจุดสูงสุดแล้วที่ระดับ 3.9% ในไตรมาสเดือนมิถุนายน และจะลดลงสู่ระดับ 3.3% ในเดือนกันยายน ซึ่งการปรับตัวลดลงนี้ได้รับแรงผลักดันอย่างมากจากการร่วงลงของราคาน้ำมันและปิโตรเคมีทั่วโลก หลังจากการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซเพียงบางส่วน และเนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาแรงกดดันต่ออัตราเงินเฟ้อทั่วไป เหตุผลพื้นฐานในการเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงจึงลดน้อยลงอย่างรวดเร็ว
• การเติบโตภายในประเทศที่ซบเซาและการฟื้นตัวที่ไม่มั่นคง:ผู้กำหนดนโยบายของ RBNZ ยอมรับว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของนิวซีแลนด์ได้สูญเสียแรงส่งในระหว่างไตรมาสที่สอง เนื่องจากวิกฤตพลังงานเมื่อไม่นานมานี้ได้ส่งผลกระทบต่อการเติบโต หากข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศที่จะเปิดเผยหลังจากนี้แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอทางเศรษฐกิจที่ยืดเยื้อ ภาคธุรกิจต่างๆ จะประสบปัญหาในการส่งผ่านต้นทุนไปยังผู้บริโภค ซึ่งการขาดดุลอุปสงค์เชิงโครงสร้างนี้ส่งผลให้เกิดความเสี่ยงขาลงโดยตรงต่อค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ เนื่องจากเป็นการจำกัดความสามารถของธนาคารกลางในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
• ผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อของจีนที่อ่อนตัวลง:ดัชนี CPI ของจีนในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเพียง 1.0% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.1% และเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความอ่อนแอของอุปสงค์ภายในประเทศอย่างต่อเนื่องของจีน ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ของนิวซีแลนด์ ทั้งนี้ แรงกดดันด้านเงินฝืดอย่างต่อเนื่องและแนวโน้มการเติบโตที่ชะลอตัวลงในจีนได้จำกัดแนวโน้มการส่งออกสำหรับภาคสินค้าโภคภัณฑ์ของนิวซีแลนด์ ซึ่งเป็นการจำกัดโอกาสในการแข็งค่าของเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) ซึ่งเป็นสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงสูง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน