Solana (SOLUSD) ปรับขึ้น 1.06% ในวันที่ 9 ก.ค.: มีปัจจัยเสี่ยงอะไรบ้าง

เครือข่าย Solana กำลังเผชิญกับการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของปริมาณธุรกรรมบนเชน (on-chain transaction volume) การมีส่วนร่วมของผู้ใช้งาน และความสามารถในการรองรับการประมวลผลของเครือข่าย (network throughput) ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ช่วยเสริมความคาดหวังในการยอมรับใช้งานในระยะยาว โดยจำนวนที่อยู่กระเป๋าเงินที่มีการเคลื่อนไหว (active addresses) ของเครือข่ายกำลังทดสอบระดับสูงสุดในรอบปี และความเร็วในการประมวลผลธุรกรรมมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อพิจารณาจากค่าเฉลี่ยสะสม 7 วัน นอกจากนี้ โมเมนตัมดังกล่าวยังได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากการบูรณาการสินทรัพย์ในโลกจริง (real-world asset) อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งรวมถึงการที่ Mastercard ได้ขยายขีดความสามารถในการชำระดุลด้วยเหรียญ Stablecoin ไปยังบล็อกเชนของ Solana ซึ่งช่วยเชื่อมต่อเครือข่ายเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินระดับโลกขนาดใหญ่ ขณะเดียวกัน ภาพลักษณ์ของ Solana ในกลุ่มสถาบันก็ได้รับการเสริมความแข็งแกร่งจากการขยายตัวของการจดทะเบียนกองทุนที่แปลงเป็นโทเคน (tokenized fund) เครื่องมือการซื้อขายแลกเปลี่ยนความเร็วสูง และมูลค่ารวมของสินทรัพย์ในโลกจริงที่แปลงเป็นโทเคนบนเครือข่ายที่พุ่งทะลุหลักไมล์สำคัญ

อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมของตลาดในวงกว้างยังคงถูกจำกัดอย่างหนักจากปัจจัยกดดันทางมหภาคและความคาดหวังต่อนโยบายการเงินโลกที่ตึงตัว โดยสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลกกำลังเผชิญกับแรงกดดันขาลงหลังจากการเปิดเผยรายงานการประชุมเดือนมิถุนายนของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งเผยให้เห็นว่าคณะกรรมการธนาคารกลางมีความคิดเห็นที่แตกแยกกันอย่างมาก แม้ว่าท้ายที่สุดแล้วเฟดจะมีมติให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่รายงานการประชุมภายในกลับแสดงท่าทีในเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (hawkish) มากกว่าแถลงการณ์ต่อสาธารณะก่อนหน้านี้ โดยเกือบครึ่งหนึ่งของสมาชิกคณะกรรมการส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง การปรับเปลี่ยนท่าทีในเชิงคุมเข้มนี้ ประกอบกับคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ระดับสูงซึ่งเชื่อมโยงกับการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ได้ส่งผลให้สภาพคล่องของตลาดโดยรวมลดลงและทำลายความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก

นอกจากนี้ พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังได้กระตุ้นให้เกิดกระแสการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk aversion) ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยและสร้างแรงกดดันในทันทีต่อสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta) แม้ว่าตัวชี้วัดพื้นฐานของเครือข่ายจะแข็งแกร่งและสถาบันต่าง ๆ จะให้ความสนใจในผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่อิงกับ Solana เพิ่มมากขึ้น แต่แรงกดดันทางมหภาคเหล่านี้ยังคงเป็นปัจจัยจำกัดโมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืนทำให้นักลงทุนระยะยาวกำลังเฝ้าติดตามสภาวะสภาพคล่องที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยมหภาคเหล่านี้อย่างใกล้ชิด รวมถึงข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่กำลังจะเปิดเผย เพื่อประเมินว่าปัจจัยพื้นฐานเฉพาะของเครือข่ายจะสามารถแยกตัว (decouple) ออกจากบรรยากาศการลงทุนที่ระมัดระวังของตลาดในวงกว้างได้หรือไม่

ในเชิงเทคนิค Solana (SOLUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1.072 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 53.255 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 33.518 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์สำคัญและปัจจัยเสี่ยงล่าสุด:

• การเผชิญแรงขายบริเวณแนวต้านทางเทคนิคและความเสี่ยงจากการบีบสถานะ (Squeeze Risk):หลังจากการฟื้นตัวในระยะสั้น SOL เผชิญกับแรงขายอย่างรุนแรงบริเวณแนวต้านทางเทคนิคในช่วง 80 ถึง 85 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดตราสารอนุพันธ์ส่งสัญญาณเอียงไปทางสถานะซื้อที่มีเลเวอเรจสูง (Leveraged Longs) อย่างมาก ซึ่งรวมถึงโพซิชัน Long ที่มีเลเวอเรจสูงถึง 20 เท่าของวาฬรายหนึ่งซึ่งมีมูลค่ากว่า 18.81 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้การปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 80 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่องนั้น เสี่ยงที่จะกระตุ้นให้เกิดการบังคับขาย (Liquidations) เป็นลูกโซ่จากกลุ่มเลเวอเรจที่กระจุกตัวอยู่อย่างหนาแน่นลงไปถึงระดับ 77 ดอลลาร์หรือต่ำกว่านั้น
• เงินทุนไหลออกจากกองทุน Spot ETF:หลังจากช่วงเวลาสั้นๆ ที่ผู้ลงทุนสถาบันเข้าซื้อสะสม กองทุน Spot Solana ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนทิศทางเมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม โดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิ 8.6 ล้านดอลลาร์ การไหลออกของเงินทุนนี้สะท้อนถึงความระมัดระวังที่เริ่มก่อตัวขึ้นและการขายทำกำไรในกลุ่มนักลงทุนสถาบัน ซึ่งส่งผลกระทบให้แรงซื้อหนุนที่เคยพยุงราคา SOL ให้มีเสถียรภาพท่ามกลางสภาวะตลาดที่อ่อนแอในวงกว้างนั้นลดน้อยลง
• การเจือจางของมูลค่าจากการปลดล็อกโทเคนในระบบนิเวศ:เครือข่าย Solana กำลังเผชิญกับแรงขายเชิงโครงสร้างทั่วทั้งระบบนิเวศตลอดเดือนกรกฎาคม โดยมีโครงการบนเครือข่าย Solana ทั้งหมด 14 โครงการที่กำลังจะปล่อยโทเคนออกมา นำโดยการปลดล็อกโทเคน PUMP ครั้งใหญ่มูลค่า 123.65 ล้านดอลลาร์ซึ่งมีกำหนดในวันที่ 12 กรกฎาคม ซึ่งเหตุการณ์นี้เสี่ยงที่จะดึงสภาพคล่องและเงินทุนในระบบออกไปจากโทเคนหลักอย่าง SOL
• ปริมาณการ Stake ที่ลดลงและอุปทานส่วนเกินในระยะยาว:ข้อมูลบนบล็อกเชน (On-chain data) บ่งชี้ว่า ปริมาณการ Stake เหรียญ SOL ทั้งหมดได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน ซึ่งส่งผลให้เห็นว่าผู้ตรวจสอบธุรกรรมรายใหญ่ (Validators) และผู้ถือครองระยะยาวกำลังถอนการ Stake (Unstaking) เพื่อเตรียมพร้อมรับมือกับการแห่ขายเพื่อออกจากตลาดที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ ความอ่อนแอเชิงโครงสร้างดังกล่าวยังถูกซ้ำเติมจากภัยคุกคามเชิงระบบอย่างต่อเนื่อง จากการทยอยขายสินทรัพย์ในตลาดสปอต (Spot Market) ของสินทรัพย์ส่วนที่เหลือที่ถูกล็อกไว้ของบริษัท FTX ที่ล้มละลาย

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน