ความผันผวนของ Silver/ AUD (XAGAUD) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 7 ก.ค.: สิ่งที่ต้องจับตา

การปรับตัวลดลงในระหว่างวันของราคาสปอตโลหะเงินในรูปสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (XAGAUD) สะท้อนให้เห็นถึงการผสมผสานกันระหว่างการเทขายทำกำไรในตลาดโลหะมีค่าทั่วโลก การคาดการณ์ที่เปลี่ยนไปเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลาง และการแข็งค่าของสกุลเงินท้องถิ่น

ในระดับโลก ราคาสปอตโลหะเงินเผชิญกับการย่อตัวลงเนื่องจากผู้ร่วมตลาดเลือกที่จะทยอยทำกำไรหลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งติดต่อกันหลายวัน โดยโลหะเงินพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในเซสชันก่อนหน้า ซึ่งได้รับแรงหนุนจากข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาด ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลชั่วคราวเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม แรงส่งขาขึ้นได้ชะงักลงเมื่อนักลงทุนปรับพอร์ตการลงทุนใหม่ก่อนเหตุการณ์สำคัญทางมหภาค รวมถึงการเปิดเผยรายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ เนื่องจากโลหะเงินไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นจึงยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยทั่วโลก

ในส่วนของปัจจัยในประเทศ สกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลียแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่น่าจับตา ซึ่งสร้างแรงกดดันด้านต่ำต่อ XAGAUD โดยท่าทีนโยบายเชิงคุมเข้มที่ดำเนินมาอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางออสเตรเลีย ซึ่งตรึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ส่งผลให้สกุลเงินในประเทศได้รับการสนับสนุนเป็นอย่างดี นอกจากนี้ การตีความในเชิงเหยี่ยวจากการแถลงการณ์ของธนาคารกลางเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดคาดการณ์ว่าออสเตรเลียจะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดเป็นระยะเวลานานขึ้น ความแข็งแกร่งที่ค่อนข้างมากของสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลียนี้ส่งผลโดยตรงให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่คิดในรูปสกุลเงินดังกล่าวลดลง ทำให้โลหะเงินมีราคาถูกลงในเชิงเปรียบเทียบกับสกุลเงินท้องถิ่น

นอกจากนี้ ปัจจัยทางมหภาคในวงกว้างยังส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์อุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรม ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นตัวขับเคลื่อนผลประกอบการของโลหะเงินเมื่อเทียบกับทองคำ โดยเสถียรภาพในภาคพลังงานโลก ซึ่งส่งสัญญาณจากการปรับตัวลดลงปานกลางของราคาน้ำมันดิบ ช่วยบรรเทาความกังวลในระยะสั้นเกี่ยวกับแรงกดดันด้านภาวะเศรษฐกิจชะงักชันและเงินเฟ้อ (Stagflation) แม้ว่าการผ่อนคลายของอัตราเงินเฟ้อนี้จะลดความจำเป็นเร่งด่วนสำหรับธนาคารกลางในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ก็บดบังความน่าดึงดูดของโลหะมีค่าในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นลงเล็กน้อยด้วยเช่นกัน ส่งผลให้กระแสเงินทุนของสถาบันมีการจัดสรรเปลี่ยนทิศทางออกจากโลหะปลอดภัยเล็กน้อย ซึ่งตอกย้ำให้เกิดการปรับฐานทางเทคนิคในตลาดโลหะเงิน

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• แนวต้านทางเทคนิคด้านบนและแนวโน้มขาลง: แม้ว่าราคาสปอตโลหะเงินจะดีดตัวขึ้นจากการทำ short-covering เมื่อไม่นานมานี้ แต่โครงสร้างราคาก็ยังคงเปราะบาง โดยโลหะเงินเผชิญกับแนวต้านทางเทคนิคด้านบนที่แข็งแกร่งซึ่งอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ Exponential (EMA) 20 วัน และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ Simple (SMA) 50 วัน หลังจากที่ราคาทรุดตัวลงเกือบ 50% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นอกจากนี้ แรงบวกที่แผ่วลงหลังจากการฟื้นตัวหลังการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ส่งผลให้ทิศทางในระยะสั้นยังคงมีแนวโน้มไปทางแรงเทขายทางเทคนิค
• ปัจจัยต้านที่ไม่สมมาตรจากอัตราแลกเปลี่ยน: เนื่องจากคู่เงิน XAG/AUD เป็นการวัดราคาสปอตโลหะเงินในสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ดังนั้น ความแข็งแกร่งเฉพาะตัวหรือจุดยืนนโยบายการเงินแบบตึงตัว (hawkish) ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะส่งแรงกดดันขาลงโดยตรงต่ออัตราแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินนี้ ซึ่งหมายความว่าแม้ราคาสปอตโลหะเงินโลก (XAG/USD) จะทรงตัว แต่เงินดอลลาร์ออสเตรเลียที่แข็งค่าขึ้นก็ยังคงทำหน้าที่เป็นตัวฉุดรั้งโดยกลไก ซึ่งจะจำกัดช่วงขาขึ้นระหว่างวันของ XAG/AUD
• อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมที่ซบเซาและการลดการใช้โลหะเงินในแผงโซลาร์เซลล์: เนื่องจากโลหะเงินถูกนำไปใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมเซลล์แสงอาทิตย์ (โซลาร์เซลล์) และอิเล็กทรอนิกส์ ราคาโลหะเงินจึงมีความอ่อนไหวสูงต่อการเติบโตของเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกที่ชะลอตัวลง นอกจากนี้ การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรอย่างระมัดระวังในภาคการผลิต รวมถึงการประหยัดวัตถุดิบในอุตสาหกรรม (เช่น การลดปริมาณการใช้โลหะเงินในแผงโซลาร์เซลล์) ยังคงเป็นความเสี่ยงขาลงต่อการบริโภคโลหะเงินจริงอย่างต่อเนื่อง
• สถานะขายสุทธิที่ยังคงหนาแน่นและความเสี่ยงจากท่าทีตึงตัวของธนาคารกลางสหรัฐฯ: ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTAs) ยังคงรักษาสถานะขายสุทธิ (net-short positions) ที่แข็งแกร่งในกลุ่มโลหะมีค่า ซึ่งพิสูจน์แล้วว่า "ยากที่จะสั่นคลอน" ขณะเดียวกัน การที่ตลาดยังคงซึมซับความต้องการในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่อาจเกิดขึ้นก่อนสิ้นปีนี้ ส่งผลให้สัญญาณตึงตัว (hawkish) ที่น่าประหลาดใจใดๆ ในรายงานการประชุม FOMC ที่กำลังจะมาถึง หรือในข้อมูลเศรษฐกิจ อาจกระตุ้นให้เกิดการแห่ปิดสถานะซื้อ (long) ที่เพิ่งเปิดใหม่อย่างรวดเร็ว และทำให้แนวโน้มการเทขายในวงกว้างกลับมาอีกครั้ง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน