Blackstone Inc (BX) หุ้น ปิด ลง 5.99% เมื่อวันที่ 24 มิ.ย.: ข้อมูลสำคัญที่นักลงทุนควรรู้

Blackstone Inc. เผชิญแรงกดดันขาลงอย่างหนักและความผันผวนระหว่างวัน (intraday volatility) ที่เพิ่มสูงขึ้นในการซื้อขายวันนี้ โดยปัจจัยกระตุ้นหลักที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของราคาในแดนลบคือความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในภาคอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ ซึ่งเห็นได้ชัดจากรายงานข่าวที่ว่า เงินกู้รายใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับตึกระฟ้าในชิคาโกได้ผิดนัดชำระหนี้ ทั้งนี้ เจ้าของอสังหาริมทรัพย์ดังกล่าวได้ผิดนัดชำระเงินกู้มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐซึ่งจัดหาโดย Blackstone Mortgage Trust เมื่อถึงกำหนดชำระ แม้ว่าทางกองทรัสต์เพื่อการจดจำนองจะระบุว่าสินทรัพย์ดังกล่าวคิดเป็นสัดส่วนเพียงเล็กน้อยของพอร์ตโฟลิโอโดยรวม ทว่าการผิดนัดชำระหนี้ครั้งนี้ถือเป็นเครื่องเตือนใจที่ชัดเจนถึงมรสุมที่ยังคงดำเนินอยู่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ประเภทอาคารสำนักงานและคุณภาพสินทรัพย์ที่เสื่อมถอยลง ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวได้ฉุดให้หุ้นของบริษัทลูกรายนี้ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ในรอบหลายเดือน และกระตุ้นให้เกิดความกังวลเป็นวงกว้างเกี่ยวกับการลุกลามไปยังฐานสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ที่มีมูลค่ามหาศาลของ Blackstone

นอกจากนี้ บรรยากาศการลงทุนในแดนลบยังถูกซ้ำเติมด้วยความวิตกกังวลที่ยังคงยืดเยื้อในตลาดเกี่ยวกับสภาพคล่องระดับกองทุน และแรงกดดันจากการไถ่ถอนคืนหน่วยลงทุนในกลุ่มบริษัทบริหารจัดการสินทรัพย์ทางเลือก โดยเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา เกิดแรงเทขายเป็นวงกว้างทั่วทั้งกลุ่มอุตสาหกรรมหลังจากคู่แข่งรายใหญ่ในยุโรปได้จำกัดการถอนเงินของนักลงทุน ซึ่งช่วยปลุกความทรงจำในอดีตเกี่ยวกับการจำกัดการไถ่ถอนคืนในกองทุนความมั่งคั่งส่วนบุคคลและผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่เป็นเรือธงของ Blackstone ภายใต้บริบทนี้ ความกังวลด้านคุณภาพสินเชื่อจึงทวีความรุนแรงขึ้น โดยนักลงทุนต่างพุ่งเป้าไปที่อัตราหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (non-accrual rates) ที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดสินเชื่อส่วนบุคคล (private-credit) และการปล่อยสินเชื่อโดยตรง (direct-lending) การเปลี่ยนผ่านไปสู่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ดังกล่าว ส่งผลให้นักลงทุนสถาบันปรับเปลี่ยนมาดำเนินท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งบดบังผลการดำเนินงานด้านการระดมทุนที่แข็งแกร่งของบริษัท และกระตุ้นให้เกิดการปรับพอร์ตการลงทุนในที่สุด

ขณะเดียวกัน ทิศทางขาลงดังกล่าวยังมีความซับซ้อนยิ่งขึ้นจากการตอบรับที่ก้ำกึ่งของตลาดต่อแผนการขยายธุรกิจครั้งใหญ่ของ Blackstone โดยผู้บริหารของบริษัทได้ประกาศแผนการลงทุนครั้งสำคัญมูลค่าประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อสร้างศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในประเทศญี่ปุ่นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แม้ว่าแผนการเติบโตในระยะยาวที่กล้าหาญนี้จะสะท้อนถึงการรุกคืบอย่างหนักของ Blackstone ในโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลและขีดความสามารถในการประมวลผล ทว่าแผนการนี้กลับประจวบเหมาะกับช่วงเวลาที่ตลาดกำลังตื่นตระหนกเกี่ยวกับฟองสบู่ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน (capital expenditure bubble) ในด้านปัญญาประดิษฐ์ ท่ามกลางการปรับฐานของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้าง นักลงทุนจึงเริ่มมีความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้ที่อยู่ในระดับสูงและการกู้ยืมเงินจำนวนมหาศาลเพื่อนำมาใช้ในโครงการสร้างโครงสร้างพื้นฐานดังกล่าว ส่งผลให้นักลงทุนบางส่วนเลือกที่จะขายทำกำไรออกมา แทนที่จะสนับสนุนแผนขยายการลงทุนนี้

ท้ายที่สุดนี้ ข้อมูลประมาณการเบื้องต้นของรายได้จากการขายสินทรัพย์ (realization revenue) ประจำไตรมาสที่ 2 ของ Blackstone ซึ่งเปิดเผยก่อนเปิดตลาดวันนี้ ไม่สามารถสร้างแรงส่งที่เพียงพอในการสกัดกั้นการร่วงลงของราคาหุ้นได้ โดยบริษัทประเมินว่ารายได้จากผลการดำเนินงานที่รับรู้แล้ว (realized performance revenues) และรายได้จากการลงทุนหลัก (principal investment income) ประจำไตรมาสนี้จะเกินกว่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าตัวเลขดังกล่าวจะบ่งชี้ถึงการดำเนินกิจกรรมที่มั่นคง แต่ก็สะท้อนให้เห็นว่าตลาดรองสำหรับการถอนการลงทุน (exit markets) ยังคงมีการเลือกสรรสูงและฟื้นตัวได้ช้า นอกจากนี้ เมื่อประกอบกับมุมมองเชิงลบและการเทขายหุ้นของผู้บริหารระดับสูง (insider selling) เมื่อเร็ว ๆ นี้ ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้ราคาหุ้นเผชิญการปรับฐานลงอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ตลาดกำลังประเมินแนวโน้มการเติบโตระยะสั้นของ Blackstone ใหม่อีกครั้งเพื่อเทียบกับความเสี่ยงเชิงโครงสร้างในภาคอสังหาริมทรัพย์และสินเชื่อ

ในเชิงเทคนิค Blackstone Inc (BX) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1.033 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 49.314 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 42.782 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

ในด้านของการรายงานโดยสื่อ Blackstone Inc (BX) มีคะแนนการกล่าวถึงในสื่ออยู่ที่ 49 ซึ่งบ่งชี้ว่าได้รับความสนใจจากสื่อในระดับ ปานกลาง โดยดัชนีความเชื่อมั่นของตลาดอยู่ในโซน เชิงบวก.

Blackstone Inc (BX) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมบริการทางการเงินและการลงทุน โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $14.87B จัดอยู่ในอันดับที่ 16 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $3.02B จัดอยู่ในอันดับที่ 11 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $148.33 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $190.00 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $116.00

ความเสี่ยงเฉพาะของบริษัท:

• ปัญหาสภาพคล่องตึงตัวและการจำกัดการไถ่ถอน:Blackstone ได้จำกัดการถอนเงินของนักลงทุนจากกองทุนเรือธง Blackstone Private Credit Fund (BCRED) มูลค่า 8.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ไว้ที่ไม่เกิน 5% ของจำนวนหุ้น หลังจากยอดคำขอไถ่ถอนรายไตรมาสพุ่งสูงขึ้นแตะ 10% ในไตรมาส 2 ซึ่งสะท้อนถึงช่องโหว่เชิงโครงสร้างด้านสภาพคล่อง และจุดชนวนความวิตกเกี่ยวกับผลกระทบที่จะแพร่ระบาดไปยังกลุ่มผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกอื่น ๆ
• การผิดนัดชำระหนี้เงินกู้เพื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์:เงินกู้มูลค่า 343 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ออกโดย Blackstone Mortgage Trust (BXMT) สำหรับตึกระฟ้าในชิคาโก (One South Wacker Drive) ได้เข้าสู่ภาวะผิดนัดชำระหนี้เมื่อครบกำหนดชำระ ซึ่งตอกย้ำถึงปัญหาวิกฤตเชิงโครงสร้างที่ยังคงยืดเยื้อและการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ในเขตเมือง
• ความยั่งยืนในการจ่ายเงินปันผลที่ตึงตัว:อัตราการจ่ายเงินปันผลของ Blackstone พุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 118.67% ซึ่งส่งผลกระทบต่อความยืดหยุ่นในการจัดสรรเงินทุนของบริษัท และสร้างความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงในการจ่ายเงินปันผล หากรายได้จากการรับรู้กำไรหรือการเติบโตของค่าธรรมเนียมการจัดการชะลอตัวลง
• การปรับลดราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์และคุณภาพกำไรที่อ่อนแอ:วานิชธนกิจหลายแห่งได้ปรับลดราคาเป้าหมายของหุ้น BX (โดย Barclays ปรับลดลงเหลือ 126 ดอลลาร์สหรัฐ, Redburn ปรับลดเหลือ 130 ดอลลาร์สหรัฐ และ TD Cowen ปรับลดเหลือ 133 ดอลลาร์สหรัฐ) โดยระบุถึงความกังวลเกี่ยวกับคุณภาพของกำไรในระยะสั้น การลดลงของมูลค่าทวีคูณเมื่อเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกัน และแรงกดดันด้านการไถ่ถอนที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตลาดสินเชื่อเอกชน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน