บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ที่ลดลงกดดัน USD ขณะที่การปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมมีโอกาส - Rabobank

มอลลี่ ชวาร์ตซ์ นักกลยุทธ์จาก Rabobank ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน ซึ่งกดดันดอลลาร์สหรัฐ (USD) แม้ว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) จะยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 102 เธอชี้ให้เห็นถึงการสื่อสารของเฟดที่กำลังเปลี่ยนแปลงไป และเจ้าหน้าที่หลายคนที่เน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจาก AI ภาษี และพลังงาน Rabobank คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุม FOMC เดือนธันวาคม 2026 ก่อนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องตลอดปี 2027

ดอลลาร์ถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนที่ลดลง

"อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทนเมื่อวานนี้ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ลดลง 2.3bp จากระดับปิดเมื่อวันจันทร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลง 4.5bp สู่ระดับ 5.26% การเคลื่อนไหวดังกล่าวกดดัน USD ซึ่งเป็นสกุลเงิน G10 ที่ทำผลงานแย่ที่สุดเป็นอันดับสามของวัน แต่ดัชนี DXY ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดล่าสุดที่ 102"

"แมรี เดลี จากซานฟรานซิสโก (สมาชิกที่มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงสำรอง) ระบุว่าแรงผลักดันที่เกิดขึ้นพร้อมกันจาก AI ภาษี และพลังงาน อาจบ่งชี้ถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ต่อมาชมิดได้กล่าวสะท้อนความเห็นดังกล่าว โดยเขายังแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และกล่าวว่าเฟดกำลังต่อสู้ไม่เพียงเพื่อควบคุมเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังเพื่อรักษาความน่าเชื่อถือของเฟดด้วย"

"อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ AI ดูเหมือนจะส่งผลให้เกิดเงินเฟ้อ โดยเฉพาะในส่วนของซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์เสริม ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มเงินฝืดเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 โดยราคายังคงเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่ต้นปี 2026 Rabobank คาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุม FOMC เดือนธันวาคม 2026 ก่อนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องตลอดปี 2027"

"ในสหรัฐฯ จะมีการเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC และคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะ 1 ปีของเฟดสาขานิวยอร์ก รวมถึงข้อมูลสินเชื่อผู้บริโภคประจำเดือนสิงหาคม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)