USD: ความไม่ลงรอยกันของเฟดทำให้ดอลลาร์ขายได้ยากขึ้น – ING

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีความแข็งแกร่งโดยรวม แม้จะเป็นเพียงเล็กน้อย หลังจากแถลงการณ์และการแถลงข่าวของ FOMC เมื่อคืนที่ผ่านมา แถลงการณ์ส่วนใหญ่เป็นไปตามที่คาดไว้ แต่การแถลงข่าวกลับกลายเป็นการ 'ประท้วงอัตราดอกเบี้ย' จากธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่นี่ เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด ดูเหมือนจะทำงานจากสคริปต์ใหม่และเน้นย้ำว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไม่ใช่ 'ข้อสรุปที่แน่นอน' ซึ่งทำให้การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนธันวาคมลดลงเหลือ 70% จากประมาณ 100% ก่อนหน้านี้ คริส เทิร์นเนอร์ นักวิเคราะห์ FX ของ ING กล่าว

การสื่อสารของเฟดทำให้ขายดอลลาร์สหรัฐได้ยากขึ้น

"เฟดจะโต้แย้งว่าความน่าจะเป็น 70% ยังคงสูงเกินไป การเรียนรู้ว่าอัตรานโยบายไม่ได้อยู่ในเส้นทางที่ลดลงสู่ระดับ 3.00/3.25% ทำให้นักลงทุนต้องจ่ายเงินในส่วนสั้นของโค้งอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และลดประมาณ 10bp จากรอบการผ่อนคลายที่คาดไว้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มขาลงนั้นรู้สึกได้มากที่สุดเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำอย่างฟรังก์สวิสและเยน ขณะที่สกุลเงินที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ได้รับการป้องกันมากขึ้นจากความสัมพันธ์ทางการค้าที่ดีขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และจีน การเลื่อนการควบคุมการส่งออกของจีนในด้านแร่หายากดูเหมือนจะเป็นชัยชนะครั้งใหญ่สำหรับห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก."

"น่าสนใจที่หุ้นสหรัฐฯ ยังคงมีการซื้อขายที่ดี แสดงให้เห็นว่าภาพรวมผลประกอบการของบริษัท AI แทนที่จะเป็นการผ่อนคลายของเฟด เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตที่แคบแต่โดดเด่นใน S&P 500 ในคืนที่ผ่านมา เมต้า อัลฟาเบท และ MSFT ผลิตผลลัพธ์ที่หลากหลาย – แม้ว่ารายได้รวมดูเหมือนจะส่งมอบได้ดี กลับมาที่เฟด ดูเหมือนว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ในดุลยภาพในขณะนี้ ธนาคารกลางดูผ่อนคลายมากขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อ แต่ในขณะเดียวกัน ข้อมูลการเรียกร้องการว่างงานจากระดับรัฐบอกเฟดว่าสถานการณ์การจ้างงานไม่ได้แย่ลงไปอีก และด้วยการบริโภคและการลงทุนทางธุรกิจที่ทำได้ดี ดูเหมือนว่ามีการถกเถียงภายในที่ดีเกี่ยวกับว่าอัตรานโยบายที่เป็นกลางใกล้เคียงกับ 4.00% มากกว่า 3.00% พาวเวลล์ได้อธิบายว่านี่เป็นมุมมองที่แตกต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับเส้นทางในอนาคตของอัตรานโยบาย."

"การสื่อสารของเฟดเมื่อคืนนี้ทำให้ขายดอลลาร์ได้ยากขึ้นในตอนนี้ เราจำเป็นต้องเห็นข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอเพื่อทำให้มุมมองเกี่ยวกับการผ่อนคลายอีก 75bp จากธนาคารกลางในฤดูร้อนหน้าเป็นจริง มิฉะนั้น 25bp อาจถูกตัดออกจากรอบนี้ได้อย่างง่ายดาย นอกเหนือจากข้อมูลการเรียกร้องการว่างงานประจำสัปดาห์ในวันนี้ ปัญหาการปิดทำการอย่างต่อเนื่องทำให้ปฏิทินข้อมูลของสหรัฐฯ เงียบสงบ คาดว่าดอลลาร์จะยังคงมีการซื้อขายที่ดี โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับเยน ซึ่งธนาคารกลางญี่ปุ่นดูเหมือนจะไม่รีบเร่งในการปรับนโยบาย – ดูเหมือนต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเจรจาค่าจ้างและเงินเฟ้ออาหารก่อนที่จะปรับขึ้นอีก 155 เป็นความเสี่ยงในที่นี้ DXY ดูเหมือนว่าจะอยู่ในครึ่งบนของช่วงการซื้อขาย 98-100 เป็นระยะเวลาหนึ่ง."