USD คงที่ก่อนข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและ PMI ที่สำคัญของสหรัฐฯ – BBH

USD แข็งค่าขึ้นใกล้ระดับสูงสุดของสัปดาห์นี้และยังคงอยู่ในกรอบการเคลื่อนไหวที่แคบ ข่าวเกี่ยวกับภาษีและข้อมูล PMI ของ EU/UK ทำให้เกิดความผันผวนในตลาด FX เล็กน้อย เมื่อวานนี้ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ยกเลิกการเจรจาการค้าทั้งหมดกับแคนาดาเกี่ยวกับแคมเปญโฆษณาของออนแทรีโอที่วิจารณ์ภาษีของทำเนียบขาว USD/CAD พุ่งขึ้นมากถึง 0.25% จากข่าวนี้ไปที่ระดับสูงสุดในคืนที่ 1.4028 โดยมีแนวต้านสำคัญที่ 1.4080 (ระดับสูงสุดเมื่อวันที่ 14 ตุลาคม) นักวิเคราะห์ FX ของ BBH รายงาน

แนวโน้มขาลงของ USD ยังคงอยู่แม้จะมีความแข็งแกร่งในระยะสั้น

"CPI ของสหรัฐฯ เดือนกันยายน (1:30pm ตามเวลาลอนดอน, 8:30am ตามเวลานิวยอร์ก) และ PMI เดือนตุลาคม (2:45pm ตามเวลาลอนดอน, 9:45am ตามเวลานิวยอร์ก) จะเป็นจุดสนใจในวันนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนตุลาคม (3:00pm ตามเวลาลอนดอน, 10:00am ตามเวลานิวยอร์ก) และดัชนีบริการของเฟดแคนซัสซิตี้ในอีกหนึ่งชั่วโมงต่อมาจะเป็นข้อมูลรอง"

"โมเมนตัมการเติบโตของภาคเอกชนในสหรัฐฯ คาดว่าจะลดลงเล็กน้อยในเดือนตุลาคม ดัชนี PMI รวมคาดว่าจะลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนที่ 53.5 เทียบกับ 53.9 ในเดือนกันยายน เนื่องจากกิจกรรมในภาคบริการชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ คาดว่าจะยังคงติดขัดในเดือนกันยายน ดัชนี CPI ทั่วไปคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% m/m เทียบกับ 0.4% ในเดือนสิงหาคม โดยจะเพิ่มขึ้น 3.1% y/y เทียบกับ 2.9% ในเดือนสิงหาคม ดัชนี CPI พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% m/m เทียบกับ 0.3% ในเดือนสิงหาคม โดยจะเพิ่มขึ้น 3.1% y/y เทียบกับ 3.1% ในเดือนสิงหาคม สำหรับข้อมูลอ้างอิง โมเดล Nowcast ของเฟดคลีฟแลนด์คาดการณ์ทั้งดัชนี CPI ทั่วไปและพื้นฐานที่ 3.0% y/y ในเดือนกันยายน"

"ควรระวังดัชนี CPI ของบริการที่เรียกว่า super core (หักที่อยู่อาศัย) ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐาน ในเดือนสิงหาคม ตัวชี้วัดนี้อยู่ที่ 3.2% y/y เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าความก้าวหน้าไปสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของเฟดยังคงหยุดชะงัก อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านราคาขาขึ้นยังไม่เกิดขึ้นและยังมีพื้นที่ให้เฟดสามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps ในสัปดาห์หน้าไปที่ช่วงเป้าหมาย 3.75-4.00% นอกจากนี้ นโยบายการเงินที่เข้มงวดอาจทำให้สถานการณ์การจ้างงานที่เปราะบางอยู่แล้วแย่ลงและนำไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของเฟด สรุป: แนวโน้มขาลงพื้นฐานของ USD ยังคงอยู่"