ดอลลาร์สหรัฐ: พาวเวลล์ยืนยันสิ่งที่ถูกกำหนดราคาไว้เป็นส่วนใหญ่ - MUFG

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงอีกเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายในเอเชีย หลังจากการเทขายเมื่อวานนี้ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความหวังที่เพิ่มขึ้นในฝรั่งเศสว่า นายกรัฐมนตรี เลอคอร์นู ได้ทำเพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงความพ่ายแพ้ในญัตติไม่ไว้วางใจรัฐบาล และที่สำคัญกว่านั้นคือการตอบสนองต่อความคิดเห็นจากประธานเฟด พาวเวลล์ ที่ได้กล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับนโยบายงบดุล ในสุนทรพจน์ต่อสมาคมเศรษฐศาสตร์ธุรกิจแห่งชาติ พาวเวลล์ชี้แจงว่า ความเสี่ยงในตลาดแรงงานมีแนวโน้มไปในทางลบ เนื่องจากเศรษฐกิจอยู่ใน 'สถานที่ที่การลดลงเพิ่มเติมในตำแหน่งงานอาจแสดงให้เห็นถึงการว่างงาน' นักวิเคราะห์ FX ของ MUFG ดาร์เร็ค ฮาลเพนนี รายงาน

เงินเยนเป็นสกุลเงิน G10 ที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในวันนี้

"ความคิดเห็นนี้ทำให้แนวคิดที่ว่าการปิดรัฐบาลซึ่งสร้างช่องว่างข้อมูลอาจส่งผลให้ FOMC ตัดสินใจที่จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยหมดไป แต่ตลาด OIS ได้แสดงให้เห็นว่าการลดลง 25bp ในวันที่ 29 ตุลาคมนั้นใกล้จะถูกตั้งราคาเต็มที่ตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม และดังนั้นผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตร UST จึงมีน้อย ตลาดไม่ชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายงบดุล แต่พาวเวลล์ได้ให้สัญญาณที่ชัดเจนว่า QT จะสิ้นสุดในเดือนข้างหน้า เนื่องจากมีสัญญาณของการตึงตัวในสภาพคล่อง – พาวเวลล์ไม่ต้องการเห็นการเกิดขึ้นซ้ำของสภาพคล่องที่ตึงตัวซึ่งเกิดขึ้นในปี 2019."

"สัญญาณนั้นช่วยลดอัตราผลตอบแทนระยะยาว แต่ 10 ปี ยังคงอยู่ที่ประมาณ 4.00% และคุณจะรู้สึกว่าอะไรบางอย่างที่สำคัญจะต้องเกิดขึ้นเพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีความมั่นใจในการซื้อพันธบัตร 10 ปีที่มีอัตราผลตอบแทนต่ำกว่า 4.00% เราไม่ควรมองข้ามศักยภาพของตัวกระตุ้น และการล้มละลายของ First Brands Group และ Tricolor Holdings ได้ส่งผลกระทบในพื้นที่เครดิต และตัวอย่างเช่นนี้ แต่ในขนาดที่ใหญ่กว่าจะเป็นตัวกระตุ้นที่ทำให้เกิดการลดลงของผลตอบแทนที่มากขึ้น และจากมุมมอง FX จะเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการเพิ่มขึ้นที่สำคัญสำหรับทั้งเงินเยนและฟรังก์สวิส เรื่องหลักใน FT วันนี้เกี่ยวกับความกังวลที่แสดงออกเกี่ยวกับการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไปในอุตสาหกรรมทุนเอกชนที่อาจเป็นเรื่องยากที่จะวัดผล."

"เงินเยนเป็นสกุลเงิน G10 ที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในวันนี้ แต่ก็เป็นจากตำแหน่งที่เป็นสกุลเงินที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม ผลการดำเนินงานในเดือนนี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ยังคงมีอยู่ อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนไม่ได้ทำให้การประมูลพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 20 ปีในวันนี้มีปัญหา โดยมีอัตราส่วนการเสนอซื้ออยู่ที่ 3.56 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 12 เดือนที่ 3.25 พรรค LDP ได้เสนอให้จัดการเลือกตั้งนายกรัฐมนตรีในสภาในวันที่ 21 ตุลาคม แต่การเจรจาของฝ่ายค้านสามพรรคเกี่ยวกับการเสนอผู้สมัครของตนเองยังคงดำเนินต่อไป และจึงไม่ได้ตกลงวันที่ดังกล่าว การที่ LDP เสนอวันที่ดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงความมั่นใจว่าพวกเขาสามารถชนะได้ และเรายังคงเห็น ซานาเอะ ทากาอิชิ เป็นผู้ที่มีแนวโน้มจะเป็นนายกรัฐมนตรีมากที่สุด การปิดช่องว่างนโยบายระหว่างฝ่ายค้านจะยังคงเป็นเรื่องยาก ในขณะที่การเมืองจะยังคงเป็นอุปสรรคต่อการดำเนินงานของเงินเยน การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด การสิ้นสุด QT และศักยภาพในการเพิ่มความผันผวนจะมีความสำคัญมากกว่า ดังนั้น USD/JPY ควรจะยังคงลดลง แต่เงินเยนมีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ต่ำกว่าในกลุ่ม G10 จนกว่าเราจะได้ความชัดเจนทางการเมือง."