อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ทำให้เห็นรอยร้าวในตลาดแรงงานชัดเจนมากขึ้น – Commerzbank

ตัวเลขของสหรัฐฯ เมื่อวานนี้เน้นย้ำถึงภาวะที่ยากลำบากที่เฟดต้องเผชิญ ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สูงกว่าที่คาดไว้ โดยอัตราหัวข้ออยู่ที่ 0.38% เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนก่อน (แทนที่จะเป็น 0.3% ที่คาดไว้) ขณะที่อัตราหลักพลาดการเซอร์ไพรส์ด้านบวกเล็กน้อยที่ 0.346% (แทนที่จะเป็น 0.3% ที่คาดไว้) เนื่องจากกฎการปัดเศษ ผลกระทบนี้ชัดเจนมากขึ้น (แม้จะช้า) ในบางหมวดหมู่ย่อยที่พึ่งพาสินค้านำเข้ามากขึ้น นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank Michael Pfister กล่าว

จุดสนใจอยู่ที่ตลาดแรงงาน

"อย่างไรก็ตาม ยังมีสัญญาณอีกอย่างหนึ่งที่บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังเย็นลง จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2021 ต้องยอมรับว่าเราจะต้องรอดูว่าการเพิ่มขึ้นนี้จะดำเนินต่อไปในสัปดาห์ข้างหน้าหรือไม่ อย่างไรก็ตาม แม้จะมีเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ตลาดก็ถือโอกาสนี้ในการเดิมพันต่อไปเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญในเดือนข้างหน้า และดอลลาร์สหรัฐประสบกับการสูญเสียทั่วทั้งกระดาน"

"ตามที่เจ้านายของฉันได้เน้นย้ำหลายครั้ง การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง เนื่องจากเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อสูง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เราสามารถพึ่งพาเฟดในการตอบสนองต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อด้วยนโยบายการเงินที่เข้มงวด"

"อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ชัดเจนแล้วว่าจุดสนใจอยู่ที่ตลาดแรงงาน โดยยอมรับเงินเฟ้อที่สูงขึ้นหลังจากที่เงินเฟ้อเกินเป้าหมายมาเป็นเวลาสี่ปี สิ่งนี้อาจนำไปสู่การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้นไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังมีการเกิดขึ้นซ้ำ ๆ หากแรงกดดันด้านราคาแสดงให้เห็นว่ามีความต่อเนื่องมากกว่าที่คาดไว้ มันจะเป็นการลดลงอย่างช้า ๆ แทนที่จะเป็นการระเบิดครั้งใหญ่"