USD: การปรับลดสามครั้งได้รับการยืนยัน – ING

รายงาน CPI ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปสูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย (0.4% MoM) ในขณะที่อัตราพื้นฐานที่ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดเพิ่มขึ้น 0.3% MoM ซึ่งสอดคล้องกับฉันทามติ สิ่งที่สำคัญที่สุดคือผลกระทบจากภาษีที่จำกัด นักวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ของ ING Francesco Pesole กล่าว

ความเสี่ยงสำหรับดอลลาร์สหรัฐยังคงเอียงไปทางด้านลบ

"การเพิ่มขึ้นของราคาเกิดจากค่าโดยสารสายการบิน รถยนต์มือสอง ที่พัก อาหาร และพลังงาน ในขณะที่การพักผ่อนและการดูแลสุขภาพมีการลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สินค้าพื้นฐานที่ไม่รวมรถยนต์เพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทต่าง ๆ กำลังดูดซับต้นทุนภาษีในอัตรากำไรของพวกเขา ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลบริการการค้า PPI ที่แสดงเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ยังไม่สามารถรับประกันได้ว่าการบีบกำไรนี้จะยั่งยืน แต่ในขณะนี้ ตลาดกำลังได้รับการยืนยันการคาดการณ์ที่ผ่อนคลายของเฟด"

"และการยืนยันเพิ่มเติมกำลังมาจากข่าวตลาดงาน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดจาก 236k เป็น 263k ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 6 กันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2021 นี่อาจเป็นสัญญาณของการเลิกจ้างที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางสภาพแวดล้อมการจ้างงานที่อ่อนแออยู่แล้ว นี่คือการคาดการณ์ของเราสำหรับการประชุม FOMC ในวันพุธหน้า เราอยู่ในแนวเดียวกับตลาดและฉันทามติในการคาดการณ์การปรับลด 25bp ซึ่งจะตามมาด้วยการปรับลดที่คล้ายกันในเดือนตุลาคมและธันวาคม การปรับราคาที่ผ่อนคลายตามข้อมูลได้ทำให้การปรับลดสามครั้งกลายเป็นกรณีพื้นฐานของตลาดอย่างมั่นคงเช่นกัน (72bp ที่คาดการณ์ไว้ภายในเดือนธันวาคม)"

"การลดลงของดอลลาร์เมื่อวานนี้ดูเหมือนจะมีนัยสำคัญในทางทฤษฎี แต่โมเดลของเราชี้ให้เห็นว่าดอลลาร์มีราคาแพงเมื่อเปรียบเทียบกับการเปลี่ยนแปลงอัตราสั้น ๆ ล่าสุดเมื่อเทียบกับ G10 ส่วนใหญ่ เราคาดว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงเมื่อเฟดเริ่มปรับลด แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ไว้แล้วก็ตาม เนื่องจากต้นทุนการเงินที่ถูกลงสามารถกระตุ้นให้มีการขายดอลลาร์เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงได้มากขึ้น วันนี้เราจะเห็นการสำรวจของมหาวิทยาลัยมิชิแกน โดยจะจับตามองความคาดหวังเงินเฟ้อ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 4.8% สำหรับปีหน้าและ 3.5% สำหรับ 5-10 ปี ความเสี่ยงสำหรับดอลลาร์ยังคงเอียงไปทางด้านลบ"