ดอลลาร์สหรัฐ: ดอลลาร์ที่ไม่ประทับใจ – Commerzbank

การปรับปรุงตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ สำหรับช่วงระหว่างเดือนเมษายน 2024 ถึงมีนาคม 2025 ได้รับการรอคอยอย่างใจจดใจจ่อ โดยเฉพาะหลังจากรายงานตลาดแรงงานของสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาได้สร้างความผิดหวังอย่างมาก ตัวเลขดังกล่าวเป็นความประหลาดใจเชิงลบ: ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานคาดว่าจะถูกปรับปรุงประมาณ 680,000 (หมายความว่ามีการสร้างงานน้อยลงรวม 680,000 ตำแหน่งในช่วงเวลาดังกล่าวเมื่อเปรียบเทียบกับที่รายงานก่อนหน้านี้) แต่การปรับปรุงจริงอยู่ที่ 911,000 หรือ -0.6% การปรับปรุงเฉลี่ยในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 0.2% ดังนั้นการปรับปรุงสำหรับเดือนเมษายน 2024 ถึงมีนาคม 2025 จึงสูงผิดปกติ แอนเจ พราเฟค นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank กล่าว

อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างปานกลาง

"แต่ในท้ายที่สุด ดอลลาร์กลับไม่แสดงความสนใจต่อข้อมูลดังกล่าว เหตุผลที่ดีหรือไม่? ก่อนอื่น ข้อมูลนี้เป็นการมองย้อนกลับไป มันเกี่ยวข้องกับช่วงเวลาที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ตลาดมักจะมองไปข้างหน้า หลังจากรายงานตลาดแรงงานที่ไม่ดีในสัปดาห์ที่แล้วสำหรับเดือนสิงหาคม แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากรายงานที่น่าผิดหวังในเดือนก่อนหน้านี้ ตลาดได้ปรับความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยหลักในสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญแล้ว"

"ในระหว่างนี้ ตลาดถึงขั้นมองเห็นโอกาสในการปรับขึ้น 50 จุดเบสิสจากเฟด การปรับปรุงข้อมูลในอดีตเมื่อวานนี้อาจทำให้การเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่าดูเหมือนมีความเป็นไปได้มากขึ้น แต่โดยทั่วไปแล้ว มันไม่ได้ให้ข้อมูลใหม่ที่สำคัญที่จะทำให้เกิดการปรับความคาดหวังครั้งใหญ่และทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่เห็นได้ชัดในดอลลาร์ มันเป็นเรื่องที่ผ่านไปแล้ว"

"สิ่งที่สำคัญในตอนนี้คือข้อมูลราคาแสดงสัญญาณอย่างไร ว่าผลกระทบแรกจากภาษีกำลังเริ่มปรากฏให้เห็นอย่างช้าๆ หรือไม่ วันนี้ ตลาดจึงจะมองไปที่ราคาผู้ผลิตอย่างใกล้ชิดเพื่อหาว่าบริษัทต่างๆ เริ่มเห็นการปรับขึ้นราคาเป็นผลจากภาษีหรือไม่ อย่างไรก็ตาม ราคาผู้บริโภคมีความสำคัญมากกว่า ซึ่งจะถูกเผยแพร่ในวันพรุ่งนี้ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างปานกลาง โดยล่าสุดอยู่ที่ 2.9% (อัตราทั่วไป) และ 3.1% (อัตราพื้นฐาน) เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี แนวโน้มนี้น่าจะยังคงดำเนินต่อไป แต่ไม่มีสัญญาณว่ามีแรงกดดันด้านราคาอย่างมีนัยสำคัญที่จะทำให้เฟดไม่สามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้าได้"