USD: การเมืองต่างประเทศช่วยสนับสนุนดอลลาร์บางส่วน – ING

ข้อมูลการจ้างงานในเดือนสิงหาคมเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมานั้นยังคงอยู่ในระดับที่อ่อนแอ มันอ่อนแอพอที่จะทำให้ตลาดเริ่มคาดเดาว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเริ่มรอบการผ่อนคลายอีกครั้งด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดเบสิส - เช่นเดียวกับที่ทำเมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมา ข้อมูลดังกล่าวทำให้เกิดการเทขายดอลลาร์สหรัฐ 0.5% ซึ่งตอนนี้ได้มีการปรับตัวกลับมาแล้ว โดยเรามองว่าการจำกัดการเทขายดอลลาร์นั้นเกิดจากการพัฒนาทางการเมืองในต่างประเทศ ฝรั่งเศสในวันนี้มีการลงมติความเชื่อมั่นในงบประมาณปี 2026 ที่เสนอ ซึ่งคาดว่ารัฐบาลจะล้มลง และในสุดสัปดาห์นี้มีการลาออกของนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ชิเกรุ อิชิบะ ซึ่งเพิ่มความกังวลในตลาดพันธบัตรเกี่ยวกับแนวโน้มของนโยบายการคลังที่ผ่อนคลายมากขึ้น คริส เทิร์นเนอร์ นักวิเคราะห์ฟอเร็กซ์จาก ING กล่าว

DXY อาจมีการเคลื่อนไหวอีกครั้งที่ 98.50 ในสัปดาห์นี้

“เพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิง ญี่ปุ่นจะมีการเลือกตั้งผู้นำ LDP ในวันที่ 4 ตุลาคมนี้ ที่นี่จุดสนใจหนึ่งจะอยู่ที่ว่าใครบางคนเช่น ซานาเอะ ทากาอิชิ จะขึ้นสู่อำนาจด้วยนโยบายการขยายการคลังและการปรับนโยบายการเงินที่ช้าลงหรือไม่ เนื่องจากตลาดฟอเร็กซ์ดูเหมือนจะให้ความสำคัญกับความเสี่ยงทางการคลังมากขึ้น การพัฒนาที่เกิดขึ้นในสุดสัปดาห์นี้ทำให้ USD/JPY ขยับขึ้นเหนือ 148 อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เราต้องการจะบอกคือ USD/JPY ได้มีการคาดการณ์ความเสี่ยงทางการเมืองไปมากแล้วและอาจจะหยุดชะงักในบริเวณ 148.50/149.00 แทนที่จะดันขึ้นเหนือ 150 อย่างไรก็ตาม การเมืองอาจทำให้การลดลงไปที่ 145 ช้าลง ซึ่งเป็นการคาดการณ์ของเราสำหรับสิ้นเดือนกันยายน”

“สำหรับดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ก็มีข้อมูลสำคัญเช่นกัน วันพรุ่งนี้จะมีการปรับปรุงเบื้องต้นประจำปีในรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรปี 2025 คาดว่าจะมีตัวเลขอยู่ในช่วง -500 ถึง 800k คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ของเฟดได้กล่าวถึงตัวเลขประมาณ -720k ในสุนทรพจน์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การปรับลดตัวเลข NFP อย่างมากอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อย ความคาดหวังในตอนนี้กำลังมุ่งไปที่รอบการผ่อนคลาย 150 จุดเบสิสภายในฤดูร้อนหน้า - ทำให้อัตรานโยบายอยู่ที่ 3.00% นอกจากนี้ในวาระการประชุมของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ยังมีการประกาศ CPI เดือนสิงหาคมในวันพฤหัสบดี ซึ่งความเสี่ยงของตัวเลข 0.4% เดือนต่อเดือน (ฉันทามติ 0.3%) อาจให้การสนับสนุนชั่วคราวแก่ดอลลาร์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อพันธบัตรรัฐบาลด้วย โดยมีการประมูล 3, 10 และ 30 ปีมูลค่า 119 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้”

“นอกจากนี้เราคิดว่ากำหนดเวลาการชำระภาษีของบริษัทในสหรัฐฯ ในวันที่ 15 กันยายนอาจให้การสนับสนุนดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ โดยทั่วไปแล้วดอลลาร์ทำได้ดีในเดือนกันยายน และเราสังเกตว่าอัตรา SOFR ข้ามคืนของเฟดกำลังขยับขึ้นไปที่ส่วนบนของช่วง (ตอนนี้อยู่ที่ 4.41%) ขณะที่สภาพคล่องระยะสั้นมีการตึงตัวชั่วคราว เราสงสัยว่า DXY อาจถูกขับเคลื่อนให้สูงขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ ก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงเป็นขาลงในการประชุม FOMC วันพุธหน้า ซึ่งอาจหมายความว่า DXY จะมีการเคลื่อนไหวอีกครั้งที่ 98.50 ในสัปดาห์นี้”