USD: ความเป็นจริงของเงินเฟ้ออาจมีผลกระทบระยะยาว – ING

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีวันที่ดีที่สุดในรอบเดือนเมื่อวานนี้ โดยแตะจุดสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์หลังจากการประกาศ CPI ของสหรัฐฯ การที่นักลงทุนขายพันธบัตรและซื้อดอลลาร์นั้นถือว่าไม่ใช่ปฏิกิริยาที่เข้าใจได้ง่ายนักต่อการประกาศ CPI พื้นฐานที่ลดลง 0.1% จากที่คาดการณ์ไว้ และอัตราหัวข้อที่ตรงตามความคาดหมายที่ 0.3% MoM นักวิเคราะห์ FX ของ ING ฟรานเชสโก้ เพโซเล่ กล่าว

เฟดจะพูดในวันนี้

“อย่างไรก็ตาม นี่ถือว่ามีเหตุผลจากที่ตลาดอยู่ในท่าทีผ่อนคลายก่อนการประกาศ CPI ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการคาดการณ์ว่าความกดดันจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ จะมีผลต่อ FOMC มากกว่าข้อมูลหรือการสื่อสารของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ การประกาศอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดไว้อย่างมีนัยสำคัญจึงเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้การเก็งกำไรในท่าทีผ่อนคลายได้รับการยืนยัน เราคาดว่า ตามความเห็นทางเศรษฐกิจ จะมีสิ่งที่ต้องพิจารณาเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีต่อเงินเฟ้อในอีกสามเดือนข้างหน้า จากจุดนี้ไป ตลาดจะมีความยากลำบากในการอ้างอิงการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เว้นแต่ข้อมูลการจ้างงานจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ”

“จากมุมมอง FX มีความเป็นไปได้สูงว่าการวางตำแหน่งดอลลาร์ที่สั้นเกินไปได้กระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้นของ USD ที่มากเกินไป แต่การตรวจสอบความเป็นจริงเมื่อวานนี้เกี่ยวกับการเก็งกำไรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจมีผลกระทบระยะยาวโดยการตั้งมาตรฐานใหม่สำหรับการปรับราคาในท่าทีผ่อนคลาย และเราจึงรู้สึกว่าความเสี่ยงยังคงเอียงไปทางดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจากจุดนี้ไป หลังจากทั้งหมด ตลาดยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 14bp สำหรับการประชุมเฟดในเดือนกันยายน”

“ความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องเงินเฟ้อจะมาจากข้อมูล PPI ในวันนี้ คาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวตามความประหลาดใจใด ๆ แม้ว่าความเห็นทั่วไปจะคาดการณ์การประกาศ PPI หัวข้อและพื้นฐานที่ค่อนข้างเบาอยู่ที่ 0.2% MoM นักลงทุนอาจได้รับข้อมูลบางอย่างจากรายงาน Beige Book ของเฟดที่จะเผยแพร่ในคืนนี้ ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อและกิจกรรมในภูมิภาค นอกจากนี้เราจะได้ยินความคิดเห็นสุดท้ายจากเจ้าหน้าที่เฟดก่อนที่ช่วงเวลาห้ามพูดจะเริ่มในวันที่ 19 กรกฎาคม ในวันนี้ ลอรี โลแกน, โธมัส บาร์กิน, เบธ แฮมมาค, ราฟาเอล บอสติก และจอห์น วิลเลียมส์ จะพูดทั้งหมด เราไม่เชื่อว่าตัวเลขเมื่อวานนี้จะเพียงพอที่จะกระตุ้นการเปลี่ยนแปลงในท่าทีของนโยบายของพวกเขา”