USD: สัปดาห์นี้จะยิ่งใหญ่และสวยงามหรือไม่? – ING

ครึ่งแรกของเดือนกรกฎาคมอาจเป็นช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับตลาด FX โดยมีเหตุการณ์สามเหตุการณ์ที่น่าสนใจ: การลงคะแนนเสียงในวุฒิสภาเกี่ยวกับ "One Big Beautiful Bill Act" (OBBBA) ซึ่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ต้องการให้ผ่านภายในวันที่ 4 กรกฎาคม ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี และการสิ้นสุดการหยุดพักการเก็บภาษีแบบตอบโต้ในวันที่ 9 กรกฎาคม เมื่อวานนี้ OBBBA ได้ผ่านอุปสรรคในวุฒิสภาอย่างแคบ โดยมีการลงมติเปิดการอภิปรายด้วยคะแนน 51-49 การลงคะแนนเสียงแก้ไขเริ่มต้นในวันนี้ แม้ว่าส่วนใหญ่คาดว่าจะล้มเหลว ว่าร่างกฎหมายในรูปแบบปัจจุบันมีการสนับสนุนเพียงพอที่จะกลับไปยังสภาหรือไม่นั้นยังไม่แน่นอน โดยมีวุฒิสมาชิก GOP แปดคนที่รายงานว่าคัดค้าน ในขณะเดียวกัน สำนักงานงบประมาณของรัฐสภาได้ประเมินว่าร่างกฎหมายที่แก้ไขแล้วจะเพิ่มหนี้สินขึ้น 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ในทศวรรษหน้า เพิ่มขึ้นจาก 2.8 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับเวอร์ชันของสภา ซึ่งไม่ใช่ข่าวที่น่าพอใจสำหรับแนวโน้มการคลังของสหรัฐฯ ตามที่นักวิเคราะห์ FX ของ ING ฟรานเชสโก เปโซเล่ กล่าว

ตลาดคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนอย่างเต็มที่

"อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ไม่ได้มีการซื้อขายอย่างกระตือรือร้นในเรื่องการขาดดุลในช่วงนี้; หลังจากทั้งหมด การตอบสนองที่สำคัญจากพันธบัตรรัฐบาลจำเป็นต้องเกิดขึ้นเพื่อส่งผลกระทบต่อ FX อาจมีบทบาทในพิจารณาระยะกลางที่ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง แต่ยากที่จะแยกผลกระทบในบริบทนั้น เรื่องดอลลาร์ในระยะสั้นดูเหมือนจะขึ้นอยู่กับธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นหลัก และแม้แต่เส้นตายภาษีในวันที่ 9 กรกฎาคม ก็ยังดูเหมือนจะเป็นเรื่องรอง"

"ตลาดคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างเต็มที่ และมีโอกาสประมาณหนึ่งในห้าสำหรับการปรับลดในเดือนกรกฎาคม นี่ถือว่าผ่อนคลายอย่างมากเมื่อเปรียบเทียบกับการสื่อสารที่ระมัดระวังล่าสุดของเฟด แต่เนื่องจากสมาชิก FOMC สองคนได้พูดคุยเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวในเดือนกรกฎาคมอย่างเปิดเผย ข้อมูลที่น่าผิดหวังในสัปดาห์นี้อาจกระตุ้นให้เกิดการขายดอลลาร์อย่างหนักอีกครั้ง การประกาศที่สำคัญที่สุดคือรายงานการจ้างงานในวันพฤหัสบดี ซึ่งพูดถึงส่วนที่สองของภารกิจของเฟด โดยมีฉันทามติการจ้างงานอยู่ที่ 113,000 ตัวเลขที่คาดการณ์ของ Bloomberg อยู่ที่ 104,000 และการคาดการณ์ของเราคือ 100,000 ซึ่งอาจไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นการเดิมพันหนักในเรื่องการปรับลดในเดือนกรกฎาคม"

"ก่อนที่จะมีการประกาศการจ้างงาน ดอลลาร์ยังคงมีความไวต่อข้อมูลที่เข้ามา โดยมีข้อมูล PMI ภาคการผลิตและตัวเลข JOLTS ที่จะประกาศในวันพรุ่งนี้ และข้อมูลการจ้างงาน ADP ในวันพุธ ความเสี่ยงยังคงเอียงไปทางด้านลบสำหรับดอลลาร์ แต่การคาดการณ์ของเราสำหรับการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในด้านการจ้างงานและการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในเดือนข้างหน้าแสดงให้เห็นว่าตลาดอาจคาดการณ์การผ่อนคลายมากเกินไป การปรับลดในเดือนกันยายนอาจถูกตัดออกในที่สุด และอาจมีการสนับสนุนระยะสั้นสำหรับดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากการจ้างงานมีผลลัพธ์ที่น่าผิดหวังอย่างมาก อาจทำให้ DXY ตกต่ำกว่า 96.0 แม้จะไม่มีปัจจัย OBBBA และภาษีก็ตาม"