USD: ING ประเมิน “แก้วของดอลลาร์มีครึ่งหนึ่งที่ว่างเปล่า”

ต้องบอกว่าการเคลื่อนไหวของดอลลาร์นั้นไม่ดีนัก หลังจากที่ใช้เวลา 10 สัปดาห์ที่ผ่านมาในการพูดคุยเกี่ยวกับการแตกหักในความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์กับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขณะที่แนวคิด 'ขายอเมริกา' ได้รับความนิยม นักลงทุนสังเกตว่าดอลลาร์กลับมีแนวโน้มที่จะกลับสู่ความสัมพันธ์แบบดั้งเดิมในวันพุธเมื่อ CPI ที่อ่อนตัวส่งผลให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น DXY ปิดตลาดในวันนั้นอ่อนค่าลงประมาณ 0.5% ซึ่งเป็นปฏิกิริยาที่เป็นปกติต่อการปรับตัวสูงขึ้นของอัตราผลตอบแทนในสหรัฐฯ โดยมองว่าเฟดยังมีพื้นที่ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก สำหรับข้อมูลอ้างอิง ข้อมูล CPI ที่อ่อนตัวทำให้มีการคาดการณ์ว่าเฟดจะเริ่มการผ่อนคลายในปี 2025 เพิ่มขึ้นประมาณ 9-10bp นักวิเคราะห์ FX ของ ING คริส เทิร์นเนอร์ กล่าว

DXY ใกล้ระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ 97.90/98.00

"ดอลลาร์ยังไม่สามารถฟื้นตัวได้จากข่าวความก้าวหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน อาจเป็นเพราะรายละเอียดของข้อตกลงยังไม่ชัดเจน แต่เมื่อวานนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ยังกล่าวว่ากระทรวงพาณิชย์จะส่งจดหมายในสัปดาห์หน้าหรือประมาณนั้นเพื่อกำหนดข้อตกลงการค้าที่ 'รับหรือไม่รับ' ให้กับประเทศประมาณ 20 ประเทศที่กำลังเจรจาอยู่ ซึ่งทำให้ความเสี่ยงในการปรับขึ้นภาษีในวันที่ 9 กรกฎาคมยังคงอยู่ – ซึ่งถือว่าเป็นลบต่อดอลลาร์อีกครั้ง"

"มีปัจจัยเพียงสองอย่างที่สนับสนุนดอลลาร์ในระยะสั้น ปัจจัยแรกคือดอลลาร์มีการยืดตัวมากเมื่อเปรียบเทียบกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ยากที่จะเห็นว่ามันจะลดลงไปมากกว่านี้โดยไม่มีการลดลงอีกในอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐฯ ยังไม่ชัดเจนว่า PPI ของสหรัฐฯ หรือการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ลดลงในวันนี้หรือไม่ ปัจจัยที่สองคือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางกำลังเพิ่มสูงขึ้นเมื่อมีการคาดเดาเกี่ยวกับการโจมตีของอิสราเอลต่อสถานีไฟฟ้านิวเคลียร์ของอิหร่าน ราคาน้ำมันเพิ่มสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นบวกต่อดอลลาร์เนื่องจากความได้เปรียบในการเปรียบเทียบของสหรัฐฯ ในด้านความเป็นอิสระด้านพลังงาน การพัฒนาต่อไปในเรื่องนี้อาจทำให้ดอลลาร์ได้รับความนิยมในด้านสภาพคล่อง – แม้ว่ายังมีความต้องการเงินเยนและฟรังก์สวิสด้วย"

"DXY ใกล้ระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ 97.90/98.00 เราชอบที่จะมองว่านี่เป็นจุดต่ำสุดของกรอบการซื้อขาย แต่การเคลื่อนไหวของดอลลาร์นั้นไม่ดีนัก และเราอาจเห็นผลกระทบที่ล่าช้าจากการตัดสินใจปรับพอร์ตการลงทุนทั่วโลก เช่น การขายสินทรัพย์ของสหรัฐฯ หรือการเพิ่มอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงอย่างชัดเจน แน่นอนว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ลดลงทำให้การตัดสินใจเพิ่มอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ง่ายขึ้น"