USD: นักลงทุนยังคงประเมินใหม่เกี่ยวกับ ‘ความเป็นเอกลักษณ์ของสหรัฐฯ’ – Rabobank

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดูเหมือนจะได้รับความสบายใจในวันนี้จากคำตัดสินของศาลสูงสุดที่โครงสร้างเฉพาะของเฟดอาจปกป้องสมาชิกคณะกรรมการจากการถูกปลดออกโดยประธานาธิบดี นักวิเคราะห์ FX ของ Rabobank เจน โฟลีย์ รายงาน

การปิดสถานะสั้นใน USD ในกรอบเวลา 1 ถึง 3 เดือนไม่สามารถตัดออกได้

"สิ่งนี้จะช่วยลดปัญหาความน่าเชื่อถือที่อาจเกิดขึ้นสำหรับเฟด ซึ่งจะทำให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อลดลง อย่างน้อยจนถึงสิ้นวาระของประธานพาวเวล อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ความอ่อนแอของ USD ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังประเมินใหม่ว่า ‘ความเป็นเอกลักษณ์ของสหรัฐฯ’ หมายถึงอะไรและเคยหมายถึงอะไร สำหรับหลายปีที่ผ่านมา การลงทุนใน ‘ซื้ออเมริกา’ ดูเหมือนจะเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยสำหรับนักลงทุนทั่วโลก"

"สิ่งนี้ไม่เป็นความจริงอีกต่อไป และความล้มเหลวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นในการสนับสนุนเงินดอลลาร์ในสัปดาห์นี้บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังปรับเปลี่ยนมุมมองเกี่ยวกับความเสี่ยงที่กำลังเผชิญกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ขณะที่มีความหลากหลายของมุมมองเกี่ยวกับงบประมาณของสหรัฐฯ การเติบโต และแนวโน้มเงินเฟ้อ ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับทั้งสามอย่างนี้ได้ทำให้ตลาดพันธบัตรสั่นคลอนอย่างชัดเจน ซึ่งส่งผลกระทบเชิงลบต่อหุ้นสหรัฐฯ รวมถึง USD"

"อย่างไรก็ตาม แนวโน้มสำหรับสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ต้องถูกมองในบริบทของการลงทุนทางเลือกนอกตลาดสหรัฐฯ เป็นไปได้ว่าตลาดบางแห่งเหล่านี้เริ่มดูเหมือนจะมีการซื้อเกินจริง แม้ว่าเราจะเห็น EUR/USD สูงขึ้นที่ 1.15 ในมุมมอง 12 เดือน แต่เราก็ไม่สามารถตัดการปิดสถานะสั้นใน USD ในกรอบเวลา 1 ถึง 3 เดือนออกไปได้ ในทำนองเดียวกัน ขณะที่เราคาดการณ์ว่า USD/JPY จะอยู่ที่ 140 ใน 12 เดือน เราเห็นความเสี่ยงของการปรับฐานลงไปที่ 145 ในกรอบเวลา 1 ถึง 3 เดือน"