นักลงทุนทั่วโลกพิจารณาใหม่เกี่ยวกับความเชื่อมั่นในสถานะที่ปลอดภัยของดอลลาร์ – Commerzbank

ธนาคารกลางสหรัฐฯ พบว่าตนอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากเมื่อเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นและการเติบโตที่ชะลอตัว กระแสเงินทุนที่หลบภัยแบบดั้งเดิมเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐอาจมีปัญหา โดยนักลงทุนมองหาทางเลือกอื่น ๆ เช่น ฟรังก์สวิสและเงินเยนญี่ปุ่น นายอูลริช เลอคท์มันน์ หัวหน้าฝ่ายวิจัย FX และสินค้าโภคภัณฑ์ของ Commerzbank กล่าว

สถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์อาจมีความเสี่ยง

“นี่คือสิ่งที่ยุ่งยากเกี่ยวกับความอ่อนแอในการเติบโตประเภทนี้ ซึ่งขณะนี้คาดว่าจะเกิดขึ้นกับสหรัฐฯ: การตอบสนองของเฟดถูกจำกัดโดยข้อเท็จจริงที่ว่าต้องควบคุมอัตราเงินเฟ้อด้วย มันต้องเดินเรือระหว่างหินถดถอยและสถานที่ที่เงินเฟ้อสูง นี่คือความแตกต่างที่สำคัญจากช่วงภาวะถดถอย 'ปกติ' ซึ่งเฟดสามารถมุ่งเน้นไปที่งานเดียวได้”

“หากไม่สามารถทำได้ ภาวะถดถอยมักจะรุนแรงกว่าปกติ และการฟื้นตัวจะช้าลง สิ่งนี้ควรคำนึงถึงเมื่อคิดถึงปฏิกิริยาของ USD ดอลลาร์สหรัฐได้กลายเป็น 'สินทรัพย์ปลอดภัย' ส่วนใหญ่เพราะสหรัฐฯ มักฟื้นตัวจากภาวะถดถอยได้เร็วกว่าประเทศพัฒนาแล้วอื่น ๆ แต่ครั้งนี้อาจแตกต่างออกไป”

“เหตุผลที่ทำให้พวกเขาเป็น 'สินทรัพย์ปลอดภัย' ยังคงใช้ได้: เพราะทั้งธนาคารแห่งชาติสวิสและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นต่างก็ยังคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ในระดับต่ำ ขอบเขตของพวกเขาสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในกรณีที่เกิดภาวะถดถอยทั่วโลกจะถูกจำกัด – และด้วยเหตุนี้ความสามารถในการทำให้สกุลเงินของตนอ่อนค่าลง”