USD: สินทรัพย์มากเกินไป – ING

รายงานข่าวในช่วงสุดสัปดาห์และการสัมภาษณ์ทางโทรทัศน์ชี้ให้เห็นว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ยังไม่พร้อมที่จะถูกโน้มน้าวจากภารกิจในการปรับระบบการค้าระดับโลกให้เป็นใหม่ หุ้นในเอเชียลดลง 6-10% และสงครามการค้านี้กำลังพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นตัวปรับระดับที่ยิ่งใหญ่สำหรับอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก ซึ่งอัตราดอกเบี้ยในตลาดกำลังลดลงอย่างใกล้ชิด โดยที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เป็นจุดสนใจหลัก ตลาดตอนนี้คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่ 110 จุดในปีนี้ และจุดต่ำสุดของรอบการผ่อนคลายที่ 3.00% ในปีหน้า นักวิเคราะห์ FX ของ ING คริส เทิร์นเนอร์ กล่าว

ดอลลาร์ยังคงเปราะบางและอยู่ในช่วง 102-103

"ความเสียหายที่เกิดขึ้นในตลาดหุ้นยังคงสนับสนุนการวางตำแหน่งที่ป้องกันความเสี่ยง สภาพคล่องมีความสำคัญที่นี่ แต่ภาพรวมของดุลการชำระเงิน (BoP) ก็สำคัญเช่นกัน เนื่องจากประเทศของคุณไม่ต้องการพึ่งพาทุนต่างประเทศมากเกินไป ที่นี่ ดอลลาร์ถูกปรับลดลงจากการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด 4% และมุมมองที่ว่านักลงทุนต่างชาติจะถอนทุนหรือแน่นอนว่าจะเพิ่มอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในระยะยาว/การลงทุนที่ยืดเยื้อในสหรัฐฯ สำหรับว่าการนโยบายของวอชิงตันกำลังกระตุ้นให้เกิดแนวคิด 'ขายอเมริกา' หรือไม่นั้น ยังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนในขณะนี้"

"เรายังติดตามดูว่า ตามที่หนึ่งในเทรดเดอร์ของเรากล่าว ว่าวิกฤตทางการเมืองนี้จะกลายเป็นวิกฤตทางการเงินหรือไม่ ตัวอย่างเช่น สเปรดเครดิตที่มีผลตอบแทนสูงในสหรัฐฯ กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว และมีความเสี่ยงที่อาจมีการค้นพบความลับบางอย่างในด้านการเงิน เพื่อจุดนี้ ให้จับตาดูการแลกเปลี่ยนสกุลเงินข้ามระยะสามเดือนของ EUR/USD หากมีการขยายตัวอย่างรวดเร็วในทิศทางที่เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ จะเป็นสัญญาณของปัญหาและอาจทำให้ดอลลาร์พุ่งสูงขึ้นชั่วคราวก่อนที่ Fed จะถูกบังคับให้เข้ามาแทรกแซง"

"โดยทั่วไป คาดว่าค่าเงินเยน (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) จะได้รับความนิยม สกุลเงินตลาดเกิดใหม่และสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์จะได้รับผลกระทบอย่างหนัก และอาจทำให้ดอลลาร์ซื้อขายอยู่ในระดับกลาง ดัชนี DXY มีน้ำหนักมากต่อยุโรป ซึ่งเป็นผู้แพ้ในสงครามการค้า ค่าเงินเยนมีน้ำหนักเพียง 14% โดยรวมแล้ว เราคิดว่าดอลลาร์ยังคงเปราะบางและช่วง 102-103 อาจจะนำไปสู่การลดลงไปที่ 100 – ไม่ว่าจะเป็นการที่ Fed เข้ามาในแนวทางการผ่อนคลายหรือแนวคิด 'ขายอเมริกา' เกิดขึ้น การเล่าเรื่องการจัดหาเงินดอลลาร์เป็นปัจจัยที่ไม่แน่นอน"