USD: การปรับฐานครั้งใหญ่จากความเชื่อมั่นที่ลดลงในสหรัฐฯ - ING

ตลาด FX เคลื่อนไหวอย่างคึกคักเมื่อวานนี้ โดยดอลลาร์ยอมทิ้งขาขึ้นรายสัปดาห์ในรอบการปรับตำแหน่งที่หนักหน่วง มีปัจจัยหลายอย่างที่กระตุ้นการปรับตัวของดอลลาร์: ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เปิดโอกาสในการทำข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ออกมาอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แสดงผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าความคาดหมายอีกครั้งหลังจากรายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังของวอลมาร์ท และเส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ แบนราบตามความคิดเห็นล่าสุดของรัฐมนตรีคลัง สก็อต เบสเซนต์ นักวิเคราะห์ FX ของ ING ฟรานเชสโก เปโซเล่ กล่าว

ตลาดให้ความสนใจกลับไปที่เรื่องภาษี

"ปัจจัยแรกเหล่านี้ - ความหวังในการลดความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน - เป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดในทางทฤษฎีสำหรับ FX แต่ในทางปฏิบัติความคิดเห็นของทรัมป์เกี่ยวกับการค้าจะถูกพิจารณาอย่างรอบคอบมากขึ้น เบสเซนต์จะมีการโทรศัพท์ครั้งแรกกับเจ้าหน้าที่จีนในวันนี้ การสื่อสารโดยตรงกับคู่ค้าทางการค้าในขณะนี้นำไปสู่ความคิดเห็นที่สร้างสรรค์จากการบริหารงานใหม่ของสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงอาจเห็นหัวข้อข่าวที่เป็นบวกมากขึ้นในวันนี้"

"การเคลื่อนไหวของดอลลาร์เมื่อวานนี้ในมุมมองของเรามากกว่าที่จะเป็นผลจากความรู้สึกในประเทศสหรัฐฯ ที่ลดลง รายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังของวอลมาร์ทมีโทนเสียงที่ลดลงเกี่ยวกับการใช้จ่ายของผู้บริโภค แม้ก่อนที่จะพิจารณาผลกระทบจากภาษี และข้อมูลเริ่มสนับสนุนความคิดที่ว่าออปติมิสม์ในช่วงปลายปี 2024 เป็นเพียงการกระตุก เมื่อวานนี้เราเห็นดัชนีชี้นำการบริโภคของสหรัฐฯ กลับมาลดลงในเดือนมกราคมหลังจากการลดลงที่ไม่คาดคิดในยอดค้าปลีกในเดือนเดียวกัน"

"ดอลลาร์อาจมีบทบาทที่มองไปข้างหน้ามากกว่าที่อัตราดอกเบี้ยในช่วงนี้; หลังจากทั้งหมด ตลาด FX ได้รับอนุญาตให้มีอิสระมากขึ้นในการแยกตัวออกจากความสัมพันธ์แบบดั้งเดิมกับอัตราดอกเบี้ยเมื่อทรัมป์ได้แนะนำความไม่แน่นอนใหม่ๆ บาร์สำหรับการตอบสนองเชิงลบของ USD ต่อข้อมูลจึงไม่สูง และเรายอมรับว่าหนทางสู่การฟื้นตัวของดอลลาร์อาจมีอุปสรรคมากมาย สุดท้ายนี้เราคาดว่าความสนใจจะกลับไปที่เรื่องภาษี ดังนั้นเราจ