ดอลลาร์นิวซีแลนด์: อัตราเงินเฟ้อและอุปสงค์ที่อ่อนแอเป็นความท้าทายของ RBNZ – Commerzbank

Volkmar Baur จาก Commerzbank อธิบายสถานการณ์ที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกสำหรับดอลลาร์นิวซีแลนด์ เนื่องจากดัชนีราคารายเดือนที่เพิ่มขึ้นส่งสัญญาณว่า CPI จะสูงขึ้น ขณะที่ข้อมูลธุรกรรมผ่านบัตรอิเล็กทรอนิกส์แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายค้าปลีกชะงักงันและการบริโภคที่แท้จริงมีแนวโน้มติดลบ โดยตลาดกำลังประเมินโอกาสประมาณ 80% ที่ธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า เขายังคงระมัดระวังและชี้ว่า CPI ในสัปดาห์หน้าจะเป็นข้อมูลสำคัญ

RBNZ ตกอยู่ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและการเติบโต

"ข้อมูลสองรายการที่เผยแพร่ในเช้าวันนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงสถานการณ์ที่ยากลำบากซึ่งธนาคารกลางนิวซีแลนด์กำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้ ดัชนีราคารายเดือนซึ่งครอบคลุมองค์ประกอบประมาณครึ่งหนึ่งของข้อมูล CPI ฉบับเต็มที่เผยแพร่เพียงรายไตรมาส ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากสู่ 5.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกันยายน องค์ประกอบด้านพลังงานเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการเพิ่มขึ้นดังกล่าว แต่อัตราเงินเฟ้อเมื่อไม่รวมราคาน้ำมันเบนซินและดีเซลก็เร่งตัวขึ้นเช่นกัน จาก 3.2% ในเดือนสิงหาคมสู่ 3.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกันยายน"

"ในเวลาเดียวกัน ธุรกรรมผ่านบัตรอิเล็กทรอนิกส์ชี้ให้เห็นว่ายอดค้าปลีกกำลังชะงักงัน การใช้จ่ายที่ปรับตามฤดูกาลแล้วลดลง 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม และแม้แต่ตัวเลขดังกล่าวก็ยังได้รับแรงพยุงจากการใช้จ่ายด้านน้ำมันที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก หากไม่รวมการใช้จ่ายด้านน้ำมัน การใช้จ่ายจะลดลง 0.7%"

"ยิ่งไปกว่านั้น ตัวเลขเหล่านี้เป็นตัวเลขเชิงนามธรรม การปรับตัวเลขตามการเพิ่มขึ้นของราคาชี้ให้เห็นว่า การเติบโตของการบริโภคที่แท้จริงในนิวซีแลนด์ขณะนี้มีแนวโน้มติดลบอย่างชัดเจนเมื่อเทียบเป็นรายปี"

"ดังนั้น RBNZ จึงต้องเผชิญกับการตัดสินใจที่ยากลำบากในการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไป ซึ่งจะมีขึ้นในอีกราวสองสัปดาห์ เมื่อพิจารณาจากการเพิ่มขึ้นอีกครั้งของอัตราเงินเฟ้อ ขณะนี้ตลาดประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ประมาณ 80% อย่างไรก็ตาม ความอ่อนแอของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการที่ยังไม่พบผลกระทบจากเงินเฟ้อระลอกสองอย่างชัดเจน ทำให้ผมระมัดระวังมากขึ้นเล็กน้อย"

"ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว การเผยแพร่ข้อมูล CPI ฉบับเต็มในสัปดาห์หน้าจะได้รับความสนใจมากกว่าปกติ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)