ยูโรขยับขึ้นเล็กน้อยเหนือระดับ 1.1200 แม้มีความเสี่ยงทางการคลังของฝรั่งเศส โดยตลาดจับตา CPI สหรัฐฯ

• EUR/USD ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่บริเวณ 1.1205 ในช่วงเช้าของตลาดเอเชียวันพุธ
• วิลเลียมส์แห่งเฟดกล่าวว่า ธนาคารกลางอาจไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2027
• ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของฝรั่งเศสอาจจำกัดขาขึ้นของยูโร

คู่ EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในแดนบวกใกล้ระดับ 1.1205 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันพุธ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับยูโร (EUR) หลังจากนายจอห์น วิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สาขานิวยอร์กแสดงความคิดเห็น ในวันพุธช่วงหลัง นักลงทุนจะให้ความสนใจกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนของสหรัฐฯ เป็นหลัก

นายวิลเลียมส์แห่งเฟดกล่าวเมื่อวันอังคารว่า เขาไม่เห็นว่าจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2027 หลังจากปรับขึ้นอีกครั้งในปีนี้ “ผมยังไม่เปลี่ยนมุมมองที่ว่าอาจเหมาะสมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง” วิลเลียมส์กล่าว “ในเวลานี้ ผมไม่คิดว่ามีเหตุผลใดที่จะเชื่อว่าเราจำเป็นต้องดำเนินการมากกว่านั้น” เขากล่าวเสริม

ตามเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย Fed funds ส่วนใหญ่กำลังเดิมพันว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2027

เทรดเดอร์เตรียมรับรายงาน CPI ของสหรัฐฯ ในช่วงต่อมาของวัน ซึ่งอาจให้ทิศทางเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของเฟด คาดว่าตัวเลข CPI ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 3.6% YoY ในเดือนกันยายน เทียบกับ 3.4% ในครั้งก่อนหน้า ขณะที่คาดว่า CPI พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 2.5% YoY ในเดือนกันยายน เมื่อเทียบกับ 2.4% ในเดือนสิงหาคม

“เราจะมีข้อมูลเงินเฟ้อบางส่วนที่จะประกาศในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ดังนั้นตลาดจึงกำลังรอดูว่าข้อมูลดังกล่าวจะออกมาเป็นอย่างไร” บ็อบ ฮาเบอร์คอร์น นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสของ StoneX กล่าว

ในอีกด้านหนึ่งของมหาสมุทรแอตแลนติก ความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้ของฝรั่งเศสอาจกดดันสกุลเงินยูโร การเทขายในตลาดพันธบัตรเมื่อไม่นานมานี้ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 25 ปี ขณะเดียวกัน ส่วนเพิ่มที่นักลงทุนเรียกร้องเพื่อถือครองหนี้ฝรั่งเศสอายุ 10 ปี แทนพันธบัตรอิตาลี แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันศุกร์

ยูโรอยู่ภายใต้แรงกดดัน ขณะที่ส่วนเพิ่มความเสี่ยงของฝรั่งเศสยังคงอยู่ และมีการปรับลดคาดการณ์ EUR/USD

นักวิเคราะห์จาก ING ประเมินว่า “EUR/USD มีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานระยะสั้นอยู่ประมาณ 1.5%” โดยให้เหตุผลว่า สิ่งนี้สะท้อนถึงส่วนเพิ่มความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับฝรั่งเศสในระดับปานกลาง ซึ่งกำลังฝังตัวอยู่ในยูโร และอาจขยายตัวเพิ่มขึ้นหากพันธบัตรฝรั่งเศสยังคงสูญเสียมูลค่า อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้พวกเขาย้ำว่านี่ไม่ใช่สถานการณ์หลักของพวกเขา แม้ ING ยอมรับว่า “ยังเร็วเกินไปที่จะกล่าวถึงการกลับมาแคบลงของส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตร OAT-Bund อายุ 10 ปี” แต่ธนาคารระบุว่า ความคาดหวังว่างบประมาณปีนี้จะสามารถผ่านได้ด้วยกฤษฎีกา อาจช่วยรักษาส่วนต่างดังกล่าว “ให้อยู่ต่ำกว่า 150-160 จุดพื้นฐาน”

ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว ING เตือนว่า “แทบจะไม่ใช่สภาพแวดล้อมที่ต้อนรับนักลงทุนขาขึ้นของ EUR” โดยปฏิทินข้อมูลภายในประเทศระยะใกล้แทบไม่มีปัจจัยสนับสนุน นอกเหนือจากการแสดงความเห็นของเจ้าหน้าที่ ECB หลายราย รวมถึงนางคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB ธนาคารชี้ว่า “ตลาดได้ประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้เต็มที่แล้ว ทำให้มีพื้นที่จำกัดสำหรับแรงหนุนเชิงเข้มงวดเพิ่มเติม ขณะที่การดำเนินการในเดือนตุลาคมยังดูไม่น่าเกิดขึ้น”

ในแง่ของแนวโน้มสกุลเงิน ING เตือนว่า “ความเสี่ยงยังคงอยู่ที่การทดสอบระดับ 1.110 สำหรับ EUR/USD แม้ว่าเราคาดว่าจะเห็นการทรงตัวในวันนี้” ธนาคารระบุว่า “เราได้ปรับลดคาดการณ์ EUR/USD ลงมาอยู่ที่ 1.13 ในไตรมาส 4 ปี 2026 และไตรมาส 1 ปี 2027” ซึ่งสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมที่ท้าทายมากขึ้น

ท่าทีผ่อนคลายของ Williams กดดันดอลลาร์ ขณะที่ตลาดมองว่าเฟดจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในปี 2027

Williams จากเฟดแสดงท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างชัดเจน โดยได้คะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 3.4/10 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 5.8/10 อย่างมาก และตอกย้ำท่าทีด้านนโยบายที่ผ่อนคลายลง สัญญาณที่ชัดเจนว่า Williams มองว่าในขณะนี้ยังไม่มีความจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2027 ประกอบกับความเชื่อมั่นว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลง “อย่างมาก” เข้าใกล้เป้าหมายที่ 2% ในปีหน้า บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมเป็นเวลานานหรือผ่อนคลายนโยบายในท้ายที่สุด ซึ่งส่งผลลบต่อดอลลาร์และสนับสนุนสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง การผสมผสานดังกล่าวบ่งชี้ว่าเฟดมีความมั่นใจมากขึ้นต่อเส้นทางการชะลอตัวของเงินเฟ้อ และมีแนวโน้มน้อยลงที่จะเปิดทางกลับไปสู่การใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอีกครั้ง

ดัชนีความเชื่อมั่นของเฟดจาก FXS ลดลง 3.09 จุด มาอยู่ที่ 133.86 ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของธนาคารกลางไปสู่ผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าดัชนียังคงอยู่ในแดนเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างชัดเจนเหนือระดับเป็นกลางที่ 100 การปรับตัวลดลงดังกล่าว ประกอบกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อ่อนแอ บ่งชี้ว่าแม้ท่าทีด้านนโยบายโดยรวมยังคงเข้มงวด แต่การสื่อสารของเฟดในส่วนที่เปลี่ยนแปลงไปกำลังสนับสนุนดอลลาร์น้อยลง ขณะที่ตลาดประเมินความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอีกครั้ง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีทิศทางเชิงลบต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger Band และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันอย่างมาก คู่เงินดังกล่าวถูกกดดันให้เคลื่อนไหวเข้าใกล้ขอบล่างของกรอบราคาในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 31.0 และเคลื่อนไหวเหนือเขตขายมากเกินไปเพียงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงครองตลาด แต่กำลังเข้าใกล้ระดับที่แรงเทขายอาจเริ่มอ่อนกำลังลง

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกสอดคล้องกับเส้นกลางของ Bollinger Band ที่ 1.1310 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 1.1480 และเส้นขอบบนของ Bollinger Band ใกล้ 1.1520 ซึ่งร่วมกันก่อตัวเป็นโซนอุปทานที่หนาแน่นและจำกัดการรีบาวด์ ในด้านขาลง เส้นขอบล่างของ Bollinger Band ที่ 1.1100 เป็นแนวรับสำคัญถัดไป และการทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่องจะตอกย้ำทิศทางขาลงที่กำลังเกิดขึ้น และเปิดทางให้ปรับตัวลดลงต่อไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)