ยูโร: ปรับลดเป้าหมายปลายปีลงมาอยู่ที่ 1.13 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – ING

ฟรานเชสโก เปโซเลจาก ING เขียนว่า EURUSD มีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานระยะสั้นในระดับปานกลาง สะท้อนค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับฝรั่งเศสซึ่งยังคงอยู่ และอาจขยายตัวขึ้นหากพันธบัตรฝรั่งเศสถูกเทขายมากขึ้น เขามองว่าฉากหลังยังคงท้าทายสำหรับนักลงทุนฝั่งขาขึ้นของยูโร คาดว่า EURUSD อาจทดสอบระดับ 1.110 และระบุว่า ING ได้ปรับลดคาดการณ์ EURUSD ลงมาอยู่ที่ 1.13 สำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2026 และไตรมาสที่ 1 ปี 2027

ความเสี่ยงจากฝรั่งเศสและแนวโน้มยูโรที่อ่อนแอลง

"EURUSD มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานระยะสั้นประมาณ 1.5% ซึ่งบ่งชี้ว่าเบี้ยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับฝรั่งเศสในเงินยูโรอาจเริ่มฝังรากลึก แต่ก็หมายความว่าเบี้ยความเสี่ยงดังกล่าวอาจขยายตัวขึ้นอีก หากพันธบัตรฝรั่งเศสยังคงสูญเสียมูลค่าต่อไป"

"ณ ตอนนี้ นั่นยังไม่ใช่ฉากทัศน์หลักของเรา แม้จะยังเร็วเกินไปที่จะกล่าวว่าช่องว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส OAT และพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี Bund อายุ 10 ปีจะกลับมากว้างขึ้น แต่ความคาดหวังว่างบประมาณปีนี้จะผ่านได้ด้วยพระราชกฤษฎีกาอาจช่วยจำกัดส่วนต่างดังกล่าวให้อยู่ต่ำกว่า 150-160bp"

"อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมดังกล่าวแทบไม่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนฝั่งขาขึ้นของยูโร นอกเหนือจากการแถลงของเจ้าหน้าที่ ECB หลายราย รวมถึงนางลาการ์ดแล้ว ในสัปดาห์นี้ยังมีปัจจัยภายในประเทศอื่นๆ ที่จะช่วยหนุนเงินยูโรอยู่น้อยมาก"

"ตลาดได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไปเต็มที่แล้ว จึงเหลือพื้นที่เพียงเล็กน้อยสำหรับแรงหนุนเชิงเข้มงวดเพิ่มเติม ขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมยังคงดูไม่น่าเกิดขึ้น"

"EURUSD ยังคงมีความเสี่ยงที่จะทดสอบระดับ 1.110 แม้เราคาดว่าจะเห็นการทรงตัวในวันนี้ เราได้ปรับลดคาดการณ์ EURUSD ลงมาอยู่ที่ 1.13 สำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2026 และไตรมาสที่ 1 ปี 2027"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)