เงินยูโรยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับหนี้ฝรั่งเศส

EURUSD ยอมลดกำไรก่อนหน้านี้ในวันจันทร์ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงมีแรงซื้ออย่างแข็งแกร่งโดยทั่วกระดาน ขณะที่ความไม่แน่นอนทางการเมืองและการคลังของฝรั่งเศสกดดันยูโร (EUR) ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ทั้งคู่ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1178 โดยปรับตัวลงจากระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 1.1217

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 102.35 ใกล้ระดับที่พบครั้งล่าสุดในเดือนเมษายน 2025 ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ทำให้ EUR/USD เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินความเสี่ยงด้านการคลังของยุโรปและรอข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในช่วงปลายสัปดาห์นี้

นักวิเคราะห์จาก ING ระบุว่า "EUR/USD กำลังปรับฐานใกล้ระดับ 1.12 และแนวรับยังคงเปราะบาง" เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองและการคลังของฝรั่งเศสที่ยังคงส่งผลกระทบต่อสกุลเงินเดียว พวกเขาชี้ให้เห็นว่าส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรของฝรั่งเศส "ยังคงอยู่ใกล้ระดับกว้างที่สุด" ขณะที่ข้อเสนอร่างงบประมาณฉบับโต้กลับล่าสุดของ Marine Le Pen "ทำให้เกิดคำถามมากกว่าคำตอบ" และแทบไม่ช่วยคลายความกังวลของตลาด

ING ระบุว่า ตามทฤษฎีแล้ว "ข้อเสนอด้านงบประมาณของรัฐบาลฝรั่งเศส ซึ่งรวมถึงการประหยัดรายจ่ายใหม่มูลค่า 43,000 ล้านยูโร จะถูกนำเข้าสู่การอภิปรายในรัฐสภาในสัปดาห์นี้" แต่ฉันทามติมองว่าเรื่องนี้มีแนวโน้ม "คืบหน้าไปได้ไม่มาก" แม้ท้ายที่สุดรัฐบาลอาจสามารถ "ผ่านงบประมาณฉบับนี้ได้ด้วยกฤษฎีกา" ในสถานการณ์ดังกล่าว ING เตือนว่า "ผู้มีบทบาทสำคัญในรัฐสภาอาจหลีกเลี่ยงการพยายามโค่นรัฐบาล ซึ่งจะทำให้วิกฤตหนี้ของฝรั่งเศสรุนแรงยิ่งกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน"

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก การพึ่งพาพลังงานนำเข้าของยุโรปทำให้เศรษฐกิจมีความเสี่ยงต่อราคาพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งบีบการใช้จ่ายของภาคครัวเรือนและผลกำไรของภาคธุรกิจ ส่งผลให้ภารกิจของ ECB ยากลำบากขึ้น เนื่องจาก ECB จำเป็นต้องควบคุมเงินเฟ้อโดยไม่สร้างแรงกดดันต่อการเติบโตมากเกินไป

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นสู่ 2.50% ขณะที่เงินเฟ้อในยูโรโซนแตะระดับ 3.8% ในเดือนกันยายน ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารอย่างมาก ทำให้ยังคงมีการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี ผลสำรวจของ Reuters ชี้ว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 29 ตุลาคม ก่อนปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในเดือนธันวาคม

ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายนสู่ระดับ 3.75%-4.00% ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่ระบุว่า การปรับขึ้นอีกหนึ่งครั้งอาจเป็นสิ่งเหมาะสมในปีนี้ เพื่อสนับสนุนให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางได้อย่างทันท่วงที

ขณะนี้เทรดเดอร์จับตารายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนที่จะประกาศในวันพุธ ตามด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี การประกาศข้อมูลดังกล่าวอาจปรับเปลี่ยนการคาดการณ์ก่อนการประชุมของ Fed ในวันที่ 27-28 ตุลาคม โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสประมาณ 80% ที่ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้