ดอลลาร์แคนาดาดิ้นรน ขณะที่แนวโน้มนโยบายของเฟดและ BoC แตกต่างกันมากขึ้น

• USDCAD ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐดีดตัวขึ้น
• ข้อมูลการจ้างงานของแคนาดาที่อ่อนแอและความคาดหวังเกี่ยวกับธนาคารกลางที่แตกต่างกันกดดันดอลลาร์แคนาดา
• เทรดเดอร์รอดูข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพื่อหาเบาะแสใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

USDCAD ลดการปรับตัวลงก่อนหน้านี้บางส่วนในวันจันทร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) กลับมาแข็งค่าหลังจากเปิดสัปดาห์ด้วยการปรับตัวลง ดอลลาร์แคนาดา (CAD) เผชิญความยากลำบากในการดึงดูดแรงซื้อ เนื่องจากความคาดหวังด้านนโยบายการเงินที่แตกต่างกันของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารแห่งประเทศแคนาดา (BoC) สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่รายงานข่าวนี้ USDCAD เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.4265 ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.4240

รายงานการจ้างงานของแคนาดาเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน เศรษฐกิจสูญเสียตำแหน่งงาน 68.3K ตำแหน่งในเดือนกันยายน เทียบกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 7K ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 6.5% จาก 6.4%

ตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่อยู่ใกล้เป้าหมาย 2% ของ BoC จำกัดขอบเขตการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของผู้กำหนดนโยบาย อัตราดอกเบี้ยนโยบายของแคนาดาอยู่ที่ 2.25% ต่ำกว่ากรอบ 3.75%-4.00% ของเฟด ส่งผลให้เกิดช่องว่าง 150-175 จุดพื้นฐาน (bps) ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็สนับสนุนดอลลาร์เช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอายุ 2 ปีอยู่ที่ประมาณ 3.18% เทียบกับ 4.79% ของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในรุ่นเดียวกัน

ตามข้อมูลของ TD Securities ธนาคารแห่งประเทศแคนาดามีแนวโน้มจะคงนโยบายไว้ในระดับเดิมเป็นระยะเวลานาน โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าธนาคารกลาง "จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% ตลอดปี 2026 ก่อนจะกลับสู่ระดับเป็นกลาง (2.75%) ในปีหน้า โดยปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในเดือนมกราคมและมีนาคม 2027" ธนาคารระบุว่า "ตลาดได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์การใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้น หลังจากธนาคารแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากขึ้นในการตัดสินใจด้านนโยบายเมื่อเดือนกันยายน" แต่ให้เหตุผลว่า "หากยังไม่มีหลักฐานเพิ่มเติมว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะขยายวงไปสู่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน เราเชื่อว่า BoC สามารถอดทนรอได้ ขณะที่อุปทานส่วนเกินค่อย ๆ ถูกดูดซับ"

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าเฟดจะใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้นต่อไปและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับสงครามในตะวันออกกลางทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในความสนใจ ขณะที่ความพยายามบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงเป็นเรื่องยาก

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 102.43 หลังจากแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 102.10 และอยู่ใกล้ระดับที่เคยเห็นครั้งล่าสุดในเดือนเมษายน 2025

ขณะนี้เทรดเดอร์จับตารายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนในวันพุธ ตามด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี ตัวเลขดังกล่าวอาจเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุมเฟดในวันที่ 27-28 ตุลาคม ซึ่งเทรดเดอร์ส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

เงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดอาจทำให้การเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมกลับมาอีกครั้ง ขณะที่ตัวเลขที่อ่อนแอลงจะสนับสนุนเหตุผลให้รอจนถึงเดือนธันวาคม เงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดอาจทำให้การเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมกลับมาอีกครั้ง ขณะที่ตัวเลขที่อ่อนแอลงจะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนนี้และหันไปให้ความสนใจกับเดือนธันวาคม ขณะนี้เทรดเดอร์คาดการณ์โอกาสประมาณ 85% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool