คาดการณ์ AUD/JPY: ลงใกล้ระดับ 110.50 ยังคงมีแนวโน้มขาลบงใต้เส้เอสเอ็มเอ 100 วัน

• AUD/JPY ลงมาใกล้ระดับ 110.50 ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันจันทร์
• คู่สกุลเงินดังกล่าวยังคงมีแนวโน้มขาลง วิ่งอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน มีโมเมนตัม RSI ขาลง
• แนวต้านขาขึ้นแรกอยู่ที่ระดับ 110.60 ส่วนระดับแนวรับแรกที่ต้องจับตาอยู่ที่ 110.00

ในช่วงเช้าของตลาดยุโรปวันจันทร์ คู่ AUD/JPY ซื้อขายอยู่ในแดนลบราวๆ 110.50 เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คาดว่ากิจกรรมการลงทุนจะยังคงซบเซา เนื่องจากเป็นวันหยุดประจำชาติในญี่ปุ่น เทรดเดอร์ยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดต่อการแทรกแซงค่าเงินจากทางการญี่ปุ่นเพื่อพยุงค่าเงิน JPY

ขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนนี้หรือไม่ แม้ว่าตลาดยังคงคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการดำเนินการดังกล่าวในเดือนธันวาคมหรือมกราคม

คาซูโอะ อูเอดะ (Kazuo Ueda) ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า ธนาคารกลางจะ “ประเมินความเป็นไปได้และความเสี่ยงที่แนวโน้มเศรษฐกิจและราคาพื้นฐานจะเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้” เมื่อพิจารณาถึงจังหวะและช่วงเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต อายาโนะ ซาโตะ (Ayano Sato) แห่ง BoJ ระบุว่า เธอสนับสนุนแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปในหลายระยะ

กระแสเงินทุนไหลออกจากพันธบัตรญี่ปุ่นปรับโฉมพลวัตอัตราผลตอบแทนทั่วโลกและช่วยหนุนยูโรเล็กน้อย

นักกลยุทธ์จาก Commerzbank ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในบทบาทของญี่ปุ่นในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลก โดยระบุว่า “ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา นักลงทุนญี่ปุ่นขายพันธบัตรต่างประเทศมากกว่าที่ซื้ออยู่ 5 ล้านล้านเยน (ประมาณ 3 หมื่นล้านยูโร)” พวกเขาเน้นย้ำว่าการขายสุทธิอย่างต่อเนื่องเช่นนี้เกิดขึ้นได้ยาก พร้อมตั้งข้อสังเกตว่า “ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา มีเพียงสามครั้งที่นักลงทุนญี่ปุ่นเป็นผู้ขายสุทธิพันธบัตรต่างประเทศรายสำคัญเมื่อพิจารณาแบบต่อเนื่อง 12 เดือน ได้แก่ ในปี 2013-14 หลังการแพร่ระบาดใหญ่ในปี 2022-23 และในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา”

ท่ามกลางความผันผวนล่าสุดในอัตราดอกเบี้ยยุโรป Commerzbank ยอมรับว่า “นักลงทุนญี่ปุ่นเป็นผู้ขายสุทธิพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสระยะยาวอย่างแท้จริงในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา และยอดซื้อสุทธิสะสมนับตั้งแต่ต้นปี 2014 ลดลงอย่างเห็นได้ชัดนับตั้งแต่เกิดการแพร่ระบาดใหญ่” แต่เน้นย้ำว่า “พวกเขากลับมาเป็นผู้ซื้อแล้วในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา” จากเหตุผลดังกล่าว ธนาคารจึงให้ความเห็นว่า “ดังนั้น จึงดูไม่น่าเป็นไปได้ที่นักลงทุนญี่ปุ่นจะเป็นต้นเหตุหรือแม้แต่มีส่วนสำคัญต่อความผิดปกติล่าสุดในตลาดพันธบัตรฝรั่งเศส”

ในภาพรวม Commerzbank เตือนว่า “อย่างไรก็ตาม ในทางอ้อม เรื่องนี้มีความสำคัญอย่างชัดเจนต่อตลาดพันธบัตรทั่วโลกว่า นักลงทุนญี่ปุ่นจะเป็นผู้ซื้อพันธบัตรต่างประเทศที่เชื่อถือได้ทุกเดือนหรือไม่ หรือจะเปลี่ยนเป็นผู้ขายสุทธิอย่างที่เกิดขึ้นในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา” พร้อมเสริมว่า “มีความเป็นไปได้ว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนทั่วโลกมีความเชื่อมโยงกับความลังเลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนญี่ปุ่นในการจัดสรรเงินทุนไปยังต่างประเทศ” องค์ประกอบของกระแสเงินทุนเหล่านี้ก็มีความสำคัญเช่นกัน: “อย่างไรก็ตาม ที่น่าสนใจคือนักลงทุนญี่ปุ่นขายพันธบัตรสหรัฐฯ เป็นหลักในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา จากมุมมองดังกล่าว กระแสเงินทุนในพันธบัตรญี่ปุ่นเมื่อไม่นานมานี้จึงช่วยสนับสนุนเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐอยู่บ้าง”

ซาโตะแห่ง BoJ สนับสนุนการคุมเข้มอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ปฏิเสธเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

คะแนน 6.4/10 ของ Sato สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีตของ FXS Speechtracker ซึ่งส่งสัญญาณว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงไปสู่ผ่อนคลายนโยบายการเงินหรือหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดที่ชัดเจนเมื่อเทียบกับการสื่อสารตามปกติ การสนับสนุนการปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป ขณะเดียวกันก็ปฏิเสธการกำหนดแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ล่วงหน้า บ่งชี้ถึงการปรับนโยบายการเงินเข้าสู่ภาวะปกติอย่างระมัดระวัง ซึ่งจำกัดโอกาสการปรับตัวขึ้นของเยนในระยะสั้น

การเน้นย้ำถึงความเป็นอิสระด้านนโยบายควบคู่ไปกับการสอดคล้องกับมาตรการสนับสนุนทางการคลังเชิงรุก บ่งชี้ว่ายังมีขอบเขตสำหรับการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องและขึ้นอยู่กับข้อมูล มากกว่าการดำเนินการเชิงรุก การระบุว่าความเสี่ยงด้านราคามีแนวโน้มสูงขึ้นเล็กน้อยจากต้นทุนน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เพิ่มมุมมองที่หนุนนโยบายการเงินเข้มงวดเล็กน้อยในส่วนของปัจจัยชายขอบ ซึ่งอาจช่วยหนุนเยนเมื่อปรับตัวลดลง หากข้อมูลที่กำลังจะเปิดเผยยืนยันแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวโน้มเชิงลบของ AUD/JPY ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน AUD/JPY ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger Band และต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันอย่างมาก คู่เงินนี้ยังคงอยู่ในครึ่งล่างของกรอบ Bollinger ล่าสุด ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วันที่อยู่บริเวณ 46 ยังคงต่ำกว่าเส้นกลางที่ระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังคงครองตลาด แม้จะยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน

ด้านขาขึ้น ระดับแนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Band / เส้น SMA 20 วันใกล้ 110.60 ถัดขึ้นไป แนวต้านถัดไปที่ต้องจับตาอยู่ที่ระดับต่ำสุดของวันที่ 10 สิงหาคมที่ 111.63 ก่อนจะไปถึงขอบบนของ Bollinger Band ที่ 112.10 และจากนั้นคือเส้น SMA 100 วันที่ 112.40 

ด้านขาลง จุดต่ำสุดทางเทคนิคถัดไปที่น่าจับตาปรากฏที่ระดับทางจิตวิทยา 110.00 หากมีแรงขายต่อเนื่องต่ำกว่าระดับนี้ อาจเปิดทางให้ราคาปรับตัวลงสู่ขอบล่างของ Bollinger Band บริเวณ 109.05 ตามด้วยระดับต่ำสุดของวันที่ 1 ตุลาคมที่ 108.71 ซึ่งการทะลุระดับดังกล่าวจะเปิดโอกาสให้ราคาร่วงลงลึกยิ่งขึ้น 

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)