รูปีอินเดียฟื้นตัว หลังการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ชะลอตัวลง

• เงินรูปีอินเดียฟื้นตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ เย็นตัวลง
• ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ปัดความกังวลเกี่ยวกับการรุกรานทางทหารต่ออิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม
• นักลงทุนหันมาให้ความสนใจกับข้อมูล CPI ของอินเดีย

รูปีอินเดีย (INR) ขยับสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ คู่ USD/INR ปรับฐานลงมาใกล้ระดับ 96.55 แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 97.00 สกุลเงินอินเดียได้รับการผ่อนคลายแรงกดดันที่จำเป็นจากการปรับฐานของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US)

ณ เวลาที่รายงาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลง 0.23% มาอยู่ใกล้ระดับ 5.22% อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่มีรัฐบาลสหรัฐฯ ค้ำประกันเริ่มปรับฐาน หลังไม่สามารถขยายการวิ่งขึ้นเหนือระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษที่ 5.36% ได้

ในทางทฤษฎี สถานการณ์ที่บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ หยุดพักช่วยเพิ่มความน่าสนใจให้กับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า เช่น เงินรูปีอินเดีย เว้นแต่แนวโน้มโดยรวมจะกลับมาดำเนินต่อ

ขณะเดียวกัน คาดว่าธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ได้เข้ามาแทรกแซงตลาดตั้งแต่ช่วงเปิดตลาดเช่นกัน ตามรายงานของ Reuters ธนาคารกลางอินเดียน่าจะขายดอลลาร์สหรัฐเพื่อพยุงเงินรูปีใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

อะไรทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับฐานอย่างรุนแรง?

บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันในวันพฤหัสบดี หลังราคาน้ำมันปรับลดช่วงขาขึ้นบางส่วน ตามถ้อยแถลงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ที่ชี้ถึงมุมมองเชิงบวกต่อการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

“เราจะไม่โจมตีอิหร่านในช่วงเวลาใด ๆ ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมที่จะจัดขึ้นในสหรัฐฯ ในวันที่ 3 พฤศจิกายน” ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวผ่านโพสต์บน Truth Social พร้อมเสริมว่า “เรากำลังมีการหารือที่สร้างสรรค์กับสาธารณรัฐอิสลามอิหร่าน”

การวิ่งขึ้นของบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ สิ้นสุดลงแล้วหรือ?

การหยุดพักของการวิ่งขึ้นของบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ที่ดำเนินอยู่ช่วยบรรเทาแรงกดดันให้กับสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มโดยรวมของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปอีกนาน เนื่องจากการลงทุนจำนวนมากจากบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์ยังคงอยู่ และตลาดคาดการณ์เป็นอย่างมากว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะใกล้

นักวิเคราะห์จาก Danske Bank ระบุในบันทึกประจำสัปดาห์นี้ว่า บอนด์ยีลด์สหรัฐอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว ไม่เพียงเพราะอุปทานของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเท่านั้น แต่ยังมาจากการออกพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นของบริษัทเทคโนโลยีคลาวด์รายใหญ่ด้วย ภายใต้สถานการณ์นี้ ธนาคารเตือนว่า "เรามองเห็นความเสี่ยงที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีและ 30 ปีจะพุ่งแตะระดับ 6% เนื่องจากนักลงทุนเรียกร้องค่าพรีเมียมที่สูงขึ้นสำหรับพันธบัตรระยะยาว" ซึ่งตอกย้ำความกังวลว่าค่าชดเชยระยะเวลาอาจจำเป็นต้องปรับตัวสูงขึ้นอีก เพื่อรองรับการออกพันธบัตรที่จะเกิดขึ้นในระยะข้างหน้า

ในฝั่งปัจจัยภายในประเทศ RBI ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลัก 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในสัปดาห์นี้ และเปลี่ยนจุดยืนนโยบายการเงินจาก "เป็นกลาง" เป็น "การคุมเข้มอย่างมีการปรับเทียบ" ซึ่งส่งสัญญาณว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ทางเลือกในระยะใกล้ ขณะเดียวกัน นักลงทุนกำลังรอข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของอินเดียประจำเดือนกันยายน ซึ่งจะเปิดเผยในวันจันทร์

คาดการณ์รายงาน CPI ของอินเดีย

ตามรายงานของ Societe Generale ภาพรวมเงินเฟ้อของอินเดียมีแนวโน้มแย่ลงอย่างมากในเดือนกันยายน 2026 โดยธนาคารคาดการณ์ว่า "เงินเฟ้อ CPI ทั่วไป [จะ] พุ่งขึ้นอย่างมากสู่ระดับ 5.6% เมื่อเทียบรายปี จาก 4.8% ในเดือนสิงหาคม โดยมีแรงขับเคลื่อนจากเงินเฟ้อหมวดอาหาร ซึ่งมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นสู่ระดับประมาณ 7.5% เมื่อเทียบรายปี" Societe Generale เสริมว่าการปรับตัวดังกล่าวไม่ได้จำกัดอยู่เพียงองค์ประกอบที่มีความผันผวน โดยระบุว่า "เรายังคาดว่าเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานจะเข้าใกล้ระดับ 4.5% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานกำลังแข็งแกร่งขึ้น แม้ว่าอุปสงค์ในตลาดวงกว้างจะยังค่อนข้างซบเซา"

กราฟรายวัน USDINR ยังคงยืนเหนือเส้น EMA 20 วันได้อย่างมั่นคง

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ระดับ 96.55 โดยยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ระดับ 96.12

การเคลื่อนไหวเหนือมาตรวัดแนวโน้มระยะสั้นนี้บ่งชี้ว่าแรงซื้อพื้นฐานยังคงอยู่ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ระดับ 65.14 ยังคงอยู่ในแดนบวก แต่ยังไม่เข้าใกล้ภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังอยู่ในทิศทางที่ดี แต่ยังไม่รุนแรงเกินไป

ในด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่เส้น EMA 20 วันที่ระดับ 96.12 โดยการปิดรายวันต่ำกว่าระดับดังกล่าวจะส่งสัญญาณว่าแรงกดดันขาขึ้นกำลังลดลง และเปิดทางให้เกิดการปรับฐานที่ลึกยิ่งขึ้น ส่วนในด้านขาขึ้น ระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ 97.00 ยังคงเป็นแนวกั้นสำคัญ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)