รูปีอินเดียอ่อนค่าลงต่อเนื่องจากกระแสเงินทุนไหลออกของนักลงทุนสถาบันต่างชาติและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น

• เงินรูปีอินเดียเปิดตลาดในเชิงลบเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากเผชิญปัจจัยกดดันหลายประการ
• นักลงทุนสถาบันต่างชาติลดสัดส่วนการถือครองในตลาดหุ้นอินเดีย เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น
• นักวิเคราะห์จาก MUFG คาดว่า RBI จะคงอัตราดอกเบี้ยรีโปไว้ในระดับเดิมในวันพุธ

รูปีอินเดีย (INR) ซื้อขายอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคาร เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง คู่ USD/INR ปรับตัวขึ้นใกล้ระดับ 96.43 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 เดือน

ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.24% มาอยู่ใกล้ระดับ 5.32 เมื่อวันจันทร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ทำจุดสูงสุดครั้งใหม่ในรอบสองทศวรรษใกล้ระดับ 5.35 โดยทั่วไปแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นจะนำไปสู่สภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ลดความน่าสนใจของสินทรัพย์เสี่ยง เช่น เงินรูปีอินเดีย

นอกจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งขึ้นแล้ว การไหลออกอย่างต่อเนื่องของเงินทุนต่างชาติจากตลาดหุ้นอินเดียยังเป็นปัจจัยกดดันสกุลเงินอินเดียอีกด้วย

ในช่วงสองวันทำการแรกของเดือนตุลาคม นักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FIIs) ได้ลดการถือครองหุ้นคิดเป็นมูลค่า 14,183.36 โครร์รูปี

อะไรเป็นปัจจัยหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น?

อัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันโดยสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมานานหลายเดือน ความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกที่ยืดเยื้อ เนื่องจากภาวะช็อกจากอุปทานพลังงานซึ่งเกิดจากสงครามในตะวันออกกลาง กำลังสนับสนุนการปรับตัวขึ้นดังกล่าว

การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดูเหมือนจะยังไม่หยุดพัก แม้ว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนที่อ่อนแอ จะทำให้เทรดเดอร์ลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

ตามรายงานของนักวิเคราะห์จาก Societe Generale แม้รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงจะยิ่งตอกย้ำการปรับลดลงของความคาดหวังต่อการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟดในระยะใกล้ แต่ธนาคารเน้นย้ำว่า รายงานดังกล่าว "ไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มเชิงกร้าวของเฟด เพราะเงินเฟ้อยังคงเป็นภัยสำคัญ" ในมุมมองของนักวิเคราะห์ ตัวเลขการจ้างงานล่าสุดกลับ "เป็นเหตุผลให้ต้องใช้ความระมัดระวังเกี่ยวกับจังหวะและขนาดของการปรับเปลี่ยนนโยบายในอนาคต

รอประกาศนโยบายของ RBI

ต่อจากนี้ ปัจจัยสำคัญที่จะส่งผลต่อรูปีอินเดียคือการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางอินเดีย (RBI)

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU ย้ำว่า พวกเขา "คาดการณ์อย่างเป็นทางการว่า RBI จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม" แต่เน้นย้ำว่า "ที่สำคัญกว่านั้น เราคาดการณ์มาโดยตลอดว่าธนาคารกลางจะเริ่มวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนธันวาคม ดังนั้นท้ายที่สุดแล้ว เราคิดว่าเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะปรับตัวสูงขึ้น" พวกเขา "มองว่ามีโอกาสที่ดีที่ RBI จะปรับจุดยืนจากเป็นกลางไปสู่การส่งสัญญาณแนวโน้มคุมเข้มนโยบายการเงิน" ซึ่งตอกย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงสัญญาณด้านนโยบาย แม้การตัดสินใจในระยะใกล้จะยังคงเดิม

ในแง่ของขนาดการปรับขึ้นที่คาดการณ์ไว้ MUFG/BTMU ระบุว่า "เราคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 50bps และได้กล่าวว่าอาจมีความเสี่ยงที่ยอดรวมในวงจรนี้จะอยู่ที่ 75bps" โดยชี้ให้เห็นถึงฉากหลังที่ว่า "การเติบโตแข็งแกร่ง สภาพคล่องมีอยู่มาก การขยายตัวของสินเชื่อกำลังฟื้นตัว นโยบายการคลังสนับสนุนเศรษฐกิจ ขณะที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นและสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวยเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในอินเดีย" พวกเขาเสริมว่า "เราคาดการณ์ว่า RBI จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50bps ในวงจรนี้ โดยมีความเสี่ยงที่อาจปรับขึ้นถึง 75bps อย่างไรก็ตาม เราสังเกตว่าการกำหนดราคาในตลาดอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว" ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจกำลังสะท้อนเส้นทางการคุมเข้มนโยบายการเงินที่ค่อนข้างรุนแรงไว้แล้ว

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/INR ยืนเหนือ EMA 20 วัน ซึ่งเป็นระดับสำคัญ

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ระดับ 96.42 โดยขยายการปรับตัวขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงที่ระดับ 95.91 และยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นเอาไว้ได้ คู่สกุลเงินได้รับแรงหนุนจาก EMA ที่กำลังปรับตัวขึ้นดังกล่าว ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 68.07 และเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าเขตซื้อมากเกินไปเพียงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่เริ่มยืดตัวมากขึ้น

สำหรับขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 งวดบริเวณ 95.91 ซึ่งการย่อตัวกลับมาอาจดึงดูดแรงซื้อใหม่ ตราบใดที่ระดับดังกล่าวยังคงยืนอยู่ได้ เนื่องจากไม่มีระดับแนวต้านทางเทคนิคที่อยู่ใกล้เคียงจากข้อมูลปัจจุบัน การปรับตัวขึ้นต่อจึงมีแนวโน้มได้รับแรงหนุนจากโมเมนตัม จนกว่าราคาสูงสุดใหม่จะเริ่มก่อตัวและสร้างจุดอ้างอิงด้านบนใหม่

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)