เงินยูโรอ่อนค่าต่ำกว่า 1.1250 จากความกังวลด้านการคลัง ขณะที่ข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ ใกล้ประกาศ

• EURUSD อ่อนค่าลงมาใกล้ 1.1235 ในตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์
• ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของฝรั่งเศสส่งผลกระทบต่อเงินยูโร
• โลรีแกนจากเฟดเรียกร้องให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ‘50 จุดเบสิสขึ้นไป’
• ในวันศุกร์ นักลงทุนจะให้ความสนใจข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายน

คู่ EURUSD ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 1.1235 ในตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ เงินยูโร (EUR) ยังคงปรับตัวลดลงจากความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศส รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนจะเป็นจุดสนใจหลักในช่วงต่อมาในวันศุกร์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปีปรับตัวลดลง หลังจากแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ในวันก่อนหน้า การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังรัฐบาลฝรั่งเศสเปิดเผยงบประมาณปี 2027 ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของฝรั่งเศส นอกจากนี้ การปรับตัวขึ้นอีกครั้งของราคาน้ำมันท่ามกลางสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยืดเยื้อกำลังผลักดันอัตราผลตอบแทนให้สูงขึ้น เนื่องจากเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง 

"เห็นได้ชัดว่าตลาดไม่ได้กำลังตั้งราคาเพื่อรองรับเฟดที่มีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงิน" Prashant Newnaha นักกลยุทธ์อาวุโสด้านอัตราดอกเบี้ยของ TD Securities กล่าว "นี่เป็นการเคลื่อนย้ายเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งเกิดขึ้นจากพัฒนาการในยุโรป ในสถานการณ์นี้ คาดว่าดัชนีดอลลาร์และเงินเยนจะแข็งค่าขึ้นพร้อมกัน" Newnaha กล่าวเสริม

สัญญาณที่แสดงถึงท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงหนุนเงินดอลลาร์ เมื่อวันพฤหัสบดี Lorie Logan ประธานเฟดสาขาดัลลัสกล่าวว่า ธนาคารกลางจะต้องปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นอย่างน้อย 50 จุดเบสิส (bps) เพื่อทำให้นโยบายการเงิน “เข้มงวดในระดับปานกลาง” และทำให้เงินเฟ้อกลับเข้าสู่เส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมาย 2% ของเฟด

ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดเชื่อว่ามีโอกาสเกือบ 24.9% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และมีโอกาส 79.4% ที่จะปรับขึ้นในเดือนธันวาคม

เทรดเดอร์กำลังรอข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนในวันศุกร์ เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ คาดว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (NFP) จะแสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 90,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ขณะที่คาดว่าอัตราการว่างงานจะไม่เปลี่ยนแปลงและอยู่ที่ 4.1% ในช่วงเวลาเดียวกัน สัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ถึงการอ่อนแอลงของตลาดแรงงานสหรัฐฯ อาจฉุดเงินดอลลาร์ให้ลดลงและทำหน้าที่เป็นปัจจัยหนุนคู่เงินหลัก

เงินยูโรเผชิญความยากลำบากในการใช้ประโยชน์จากท่าทีเข้มงวดของ ECB ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ระบุว่า "การเปลี่ยนแปลงจากความคาดหวังว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายการเงินไปสู่การคาดว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น สามารถอธิบายผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในช่วงฤดูร้อนจนถึงเดือนที่แล้วได้เป็นส่วนใหญ่" พวกเขากล่าวเสริมว่า "ผลการดำเนินงานที่ไม่โดดเด่นของ EUR ก็มีส่วนผลักดัน EURUSD ในช่วงหลายเดือนนับตั้งแต่สงครามเริ่มต้นขึ้นเช่นกัน" พร้อมตั้งข้อสังเกตว่า เช่นเดียวกับที่ก่อนหน้านี้ "แรงดึงดูดของสกุลเงินเดียวมีแนวโน้มหนุนกระแสเงินทุนไหลออกจากดอลลาร์สหรัฐในช่วงหนึ่งของปี 2025" การที่เงินยูโร "ไม่สามารถดึงความแข็งแกร่งจากจุดยืนที่เข้มงวดของ ECB นับตั้งแต่เริ่มต้นสงครามอิหร่าน มีแนวโน้มช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ"

ตามข้อมูลของ Rabobank ความไม่สอดคล้องนี้สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นในฝั่งยุโรป พวกเขาชี้ว่า "แม้ ECB จะเริ่มต้นวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินเร็วขึ้น และแม้เศรษฐกิจยูโรโซนจะมีความยืดหยุ่นในปีนี้ ตลาดยังกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านการเติบโต โดยพิจารณาจากสถานะของยูโรโซนในฐานะผู้นำเข้าพลังงาน" ในมุมมองของพวกเขา "ความไม่แน่นอนทางการเมืองในยุโรปก็มีแนวโน้มเป็นปัจจัยที่ส่งผลให้ EUR มีผลการดำเนินงานที่ไม่โดดเด่นเช่นกัน" ซึ่งยิ่งซ้ำเติมความยากลำบากของสกุลเงินในการได้รับประโยชน์จากแรงหนุนด้านนโยบายการเงิน

ท่าที hawkish ของ Logan หนุนความคาดหวังต่อ Fed และสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ

Logan จาก Fed ส่งสัญญาณที่มีความ hawkish อย่างเห็นได้ชัด โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 9.2 เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 8.1 ซึ่งตอกย้ำแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นเมื่อเทียบกับระดับอ้างอิงเดิม การเน้นย้ำว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นอาจสะท้อนค่าพรีเมียมระยะเวลาที่เพิ่มขึ้นบางส่วน ซึ่งช่วยลดความจำเป็นในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดเพิ่มเติมนั้น ขัดแย้งกับการเรียกร้องอย่างชัดเจนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 50 จุดเบส และดำเนินการเพิ่มเติมอีกหลายครั้งเพื่อฟื้นเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งตอกย้ำน้ำเสียงที่ hawkish อย่างชัดเจนสำหรับดอลลาร์สหรัฐ การที่ Logan ระบุว่านโยบายการเงินยังไม่ได้อยู่ในระดับที่เข้มงวด ประกอบกับการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นและตลาดแรงงานที่สมดุล บ่งชี้ว่ายังมีพื้นที่สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยปลายทางที่จำเป็นต่อการทำให้เงินเฟ้ออยู่ที่ระดับ 2%

ดัชนีความเชื่อมั่นต่อ Fed ของ FXS เพิ่มขึ้น 1.68 จุดมาอยู่ที่ 136.59 ยืนยันการเคลื่อนเข้าสู่เขต hawkish ที่ลึกขึ้นและอยู่สูงกว่าเกณฑ์เป็นกลางที่ 100 อย่างมาก การปรับตัวขึ้นของดัชนีความเชื่อมั่นต่อ Fed ของ FXS ซึ่งสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง บ่งชี้ว่าความคาดหวังของตลาดต่อการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดเพิ่มเติมจาก Fed กำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงท่ามกลางภาวะขายมากเกินไป

ในกราฟรายวัน EURUSD ปรับตัวลดลงต่อเนื่องและอยู่ต่ำกว่าแถบกลางของ Bollinger Bands (20, 2) และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันอย่างมาก ซึ่งทั้งสองปัจจัยบ่งชี้ถึงโครงสร้างขาลงที่ชัดเจนในระยะใกล้ โดยคู่สกุลเงินดังกล่าวถูกจำกัดการปรับตัวขึ้นจากแนวต้านด้านบนหลายระดับ ขณะนี้ราคาอยู่ใกล้แถบล่างของ Bollinger มากขึ้น ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 17.21 ซึ่งลึกเข้าไปในเขตขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงแข็งแกร่ง แม้ความเสี่ยงของการดีดตัวเพื่อปรับฐานจะเพิ่มขึ้น

ด้านบน แนวต้านแรกจะอยู่ที่แถบกลางของ Bollinger ใกล้ 1.1460 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันบริเวณ 1.1515 และมีแนวต้านที่อยู่ห่างออกไปบริเวณแถบบนของ Bollinger ใกล้ 1.1705 ซึ่งคาดว่าจะมีแรงขายที่แข็งแกร่งขึ้นหากการพยายามฟื้นตัวเริ่มมีแรงส่ง ด้านล่าง แนวรับระยะสั้นสอดคล้องกับแถบล่างของ Bollinger ที่ 1.1215 การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่องจะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงดำเนินต่อไป ขณะที่การยืนเหนือระดับดังกล่าวอาจเปิดโอกาสให้ EURUSD ไซด์เวย์ ก่อนพยายามกลับไปทดสอบแถบแนวต้านที่อยู่ใกล้เคียงอีกครั้ง

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)