ยูโรแตะระดับต่ำสุดครั้งใหม่ของปี ขณะที่ข้อมูลสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งยังคงทำให้เฟดมีแนวโน้มคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไป

• EURUSD ขยายการปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีครั้งใหม่ ต่ำกว่า 1.1300
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงและข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งหนุนค่าเงินดอลลาร์
• เทรดเดอร์รอข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนและตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในวันศุกร์

EURUSD ขยายการปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดี โดยร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 และทำจุดต่ำสุดครั้งใหม่ของปีนี้ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงได้รับแรงหนุนอย่างแข็งแกร่งจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงและข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ในขณะที่เขียนบทความนี้ ทั้งคู่ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1253 ลดลง 0.67% ในวันดังกล่าว

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดครั้งใหม่ของปีนี้ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.96 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรฐาน ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5.30% ใกล้กับจุดสูงสุดที่ 5.34% ซึ่งทำไว้ก่อนหน้านี้ในวันดังกล่าว และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสถาบันจัดการอุปทานแห่งสหรัฐฯ (ISM) ปรับตัวลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 54.5 ในเดือนกันยายน จาก 54.6 ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 55 แต่ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวกับการหดตัวได้อย่างสบายๆ อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาที่จ่ายปรับตัวพุ่งขึ้นสู่ระดับ 77.9 จาก 71.1 สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 72.3 อย่างมาก

ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งเช่นกัน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกปรับตัวลดลงสู่ 197,000 รายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 26 กันยายน ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 200,000 รายและตัวเลขครั้งก่อนที่ 198,000 ราย ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 4 สัปดาห์ลดลงสู่ 200,000 ราย จาก 202,500 ราย ข้อมูลดังกล่าวมีขึ้นหลังจากรายงาน ADP เมื่อวันพุธ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 90,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 70,000 ตำแหน่ง และเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 36,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม

ตัวเลขล่าสุดบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งเพียงพอที่เฟดจะคงจุดยืนนโยบายการเงินที่เข้มงวด อย่างไรก็ตาม เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์มองว่ามีโอกาสเพียงประมาณ 36% ที่ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม หลังมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดใช้อ้างอิงแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวลงบางส่วน

อัตราเงินเฟ้อจากดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ขณะที่อัตรารายปีทรงตัวที่ 3.0% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% แม้จะเป็นเช่นนั้น อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ขณะที่ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงทำให้ความเสี่ยงโน้มเอียงไปทางขาขึ้น เนื่องจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงหยุดชะงัก

ผู้กำหนดนโยบายของเฟดยังคงส่งสัญญาณความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ เจฟฟ์ ชมิด ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตีกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า "เจ้าหน้าที่จำเป็นต้องดำเนินการเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ" พร้อมเสริมว่า "ราคาพลังงานเป็นหนึ่งในความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดสำหรับนโยบายการเงินในปัจจุบัน" ซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดสาขาบอสตันกล่าวว่า "การเติบโตทางเศรษฐกิจอยู่ใกล้ระดับแนวโน้ม หากไม่ได้สูงกว่านั้น ตลาดแรงงานใกล้ระดับการจ้างงานเต็มที่ แต่อัตราเงินเฟ้อสูงเกินไป"

ในฝั่งยุโรป กิจกรรมภาคการผลิตของยูโรโซนที่แข็งแกร่งขึ้นให้ปัจจัยหนุนค่าเงินยูโร (EUR) อย่างจำกัด ดัชนี PMI ภาคการผลิต HCOB ขั้นสุดท้ายเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 52.9 ในเดือนกันยายน จาก 52.7 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022

ในด้านนโยบายการเงิน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ ขณะที่ตลาดกำหนดราคาเผื่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ข้อมูลเบื้องต้นที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในเศรษฐกิจหลักหลายแห่งของยูโรโซนเร่งตัวขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายยังยอมรับถึงความเสี่ยงขาลงต่อการเติบโต ซึ่งอาจทำให้ ECB ระมัดระวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าว เทรดเดอร์หันไปจับตารายงานอัตราเงินเฟ้อเบื้องต้นของยูโรโซนและข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันศุกร์