เงินยูโรอ่อนค่าลงต่ำกว่า 1.1350 จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น และท่าทีผ่อนคลายทางการเงินของลาการ์ด

• EUR/USD อ่อนค่าลงสู่ระดับใกล้ 1.1325 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันพฤหัสบดี 
• อัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดไว้ในเดือนสิงหาคม ซึ่งลดความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ 
• ลาการ์ดแห่ง ECB เน้นย้ำว่าธนาคารกลางควรใช้ "การตอบสนองอย่างพอเหมาะพอดี" เนื่องจากยังไม่มีหลักฐานของผลกระทบรอบสอง 

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันพฤหัสบดี คู่ EURUSD ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 1.1325 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร (EUR) ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รายงานผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดจะเป็นประเด็นสำคัญในภายหลังของวัน 

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% MoM ในเดือนสิงหาคม ทำให้ตัวเลขการเพิ่มขึ้นในรอบ 12 เดือนอยู่ที่ 3.4% ตามข้อมูลที่สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจ สังกัดกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ เปิดเผยเมื่อวันพุธ ตัวเลขเหล่านี้ออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ เมื่อไม่รวมอาหารและพลังงาน PCE เพิ่มขึ้น 0.2% ส่งผลให้ตัวเลขพื้นฐานรายปีอยู่ที่ 3.0% ขณะที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% และ 3.3% ตามลำดับ

ตามเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์กำลังประเมินว่ามีโอกาส 38.2% ที่จะเกิดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนหน้า ลดลงจาก 51% ในวันก่อนหน้า เทรดเดอร์ยังคงคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม แม้ข้อมูลเงินเฟ้อเมื่อวันพุธจะออกมาอ่อนแอกว่าที่คาดไว้

การลดการเดิมพันเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม กระตุ้นให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุสั้นปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 30 ปียังคงทำระดับสูงสุดใหม่ในชั่วข้ามคืน

อีกฟากมหาสมุทร คริสตีน ลาการ์ด แห่งธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวเมื่อวันอังคารว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นจะควบคุมการขยายตัวทางเศรษฐกิจและจำกัดการส่งผ่านต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นไปยังเงินเฟ้อ เธอเสริมว่าธนาคารกลางควรใช้ "การตอบสนองอย่างพอเหมาะพอดีตามความเหมาะสมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ" โดยขณะนี้ยังไม่พบผลกระทบรอบสอง 

TD Securities มองว่าแนวทางของ ECB ที่เข้มงวดในระดับปานกลางจะสนับสนุนมุมมองขาขึ้นของ EURUSD

ตามข้อมูลของ TD Securities "การเติบโตที่ยืดหยุ่นและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่" มีแนวโน้มที่จะทำให้ ECB มุ่งเน้นไปที่ "การนำอัตราดอกเบี้ยกลับสู่ระดับที่เข้มงวดในระดับปานกลาง" โดยธนาคารคาดว่าคณะกรรมการบริหารจะ "ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้าย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 2.75%" ในมุมมองของพวกเขา "ข้อมูลเศรษฐกิจพื้นฐานและตัวชี้วัดเงินเฟ้อยังคงสอดคล้องโดยรวมกับวัฏจักรการคุมเข้มทางการเงินอย่างพอเหมาะพอดี ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อขยับนโยบายเข้าสู่ระดับที่เข้มงวดในระดับปานกลาง"

ในด้านตลาด TD ระบุว่า "ขณะนี้ตลาด OIS กำลังกำหนดราคาให้ ECB คุมเข้มนโยบายเพิ่มขึ้นประมาณ 31 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2026 และเกือบ 100 จุดพื้นฐานโดยรวมภายในสิ้นปี 2027 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยปลายทางอยู่ที่เกือบ 3.5% ซึ่งสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางที่ 2.5% ซึ่งผู้กำหนดนโยบายของ ECB หลายรายอ้างถึงอย่างมาก" พวกเขาเน้นย้ำว่า "ทั้งเราและฉันทามติโดยรวมไม่ได้คาดว่า ECB หรือธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ จะยืนยันการกำหนดราคาของตลาดในปัจจุบันอย่างเต็มที่" ท่ามกลางฉากทัศน์ดังกล่าว TD ระบุว่า "ยังคงมุมมองคาดการณ์ EURUSD ปลายปีในเชิงขาขึ้น" และ "เมื่อไม่นานมานี้ได้แสดงมุมมองผ่านกลยุทธ์ risk reversal ระยะ 3 เดือน เพื่อรับมือกับการปรับตัวขึ้นในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ"

คาชคารีตั้งคำถามต่อความเข้มงวดของนโยบาย ขณะที่เศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นทำให้เฟดยังคงมีท่าทีเข้มงวด

ถ้อยแถลงของคาชคารีจากเฟดได้คะแนน 7.1/10 บน FXS Speechtracker ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.2/10 อย่างเห็นได้ชัด สะท้อนถึงโทนสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดที่แข็งกร้าวกว่าระดับอ้างอิงเดิม โดยเน้นย้ำว่าเงินเฟ้อยังคง "สูงเกินไป" ที่ประมาณ 3% และชี้ให้เห็นถึงเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นพร้อมการใช้จ่ายและการจ้างงานที่แข็งแกร่ง ถ้อยแถลงดังกล่าวตอกย้ำเหตุผลในการคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวด และแม้กระทั่งการพิจารณาอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในระดับสูงขึ้น การระบุอย่างชัดเจนว่าคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้และอีกหนึ่งครั้งในปี 2027 ส่งสัญญาณถึงความพร้อมที่จะขยายวงจรการคุมเข้มนโยบาย หากการเติบโตและเงินเฟ้อยังคงแข็งแกร่ง

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ลดลง 0.42 จุดมาอยู่ที่ 143.28 บ่งชี้ถึงการย่อตัวลงเล็กน้อยของความเข้มงวดที่ตลาดรับรู้ แม้จะยังคงอยู่ในเขตสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอย่างมากก็ตาม เนื่องจากดัชนีอยู่สูงกว่าระดับกลางที่ 100 อย่างมาก การผสมผสานระหว่างคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยและการเปิดกว้างของคาชคารีต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงหนุนดอลลาร์ แม้ตลาดจะประเมินจังหวะและขอบเขตของการคุมเข้มนโยบายในอนาคตอีกครั้ง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EURUSD ยังคงมีท่าทีเป็นขาลงพร้อมภาวะขายมากเกินไป

ในกราฟรายวัน EURUSD ยังคงมีแนวโน้มขาลงที่ชัดเจนในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและเส้นกลางของ Bollinger ราคาเคลื่อนตัวเข้าใกล้ด้านล่างของกรอบราคาเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเส้นล่างของ Bollinger เป็นแนวรับทางเทคนิคที่ใกล้ที่สุด ขณะที่เส้นบนเป็นขอบบนที่อยู่ห่างออกไปของกรอบความผันผวนในปัจจุบัน ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 22.5 ซึ่งอยู่ในเขตขายมากเกินไปอย่างมาก บ่งชี้ว่าแม้แรงกดดันขาลงยังคงอยู่ แต่แรงเทขายอาจใกล้หมดแรง

ในด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่เส้นล่างของ Bollinger บริเวณ 1.1270 ซึ่งเป็นระดับที่ตลาดหมีอาจเริ่มปิดออเดอร์เพื่อทำกำไร หรืออาจเกิดแรงซื้อใหม่ ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger ใกล้ 1.1483 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 1.1515 ซึ่งเป็นแนวกั้นที่สำคัญกว่าสำหรับความพยายามฟื้นตัว การทะลุเหนือระดับเหล่านี้อย่างต่อเนื่องจะเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อบรรเทาโครงสร้างขาลงในปัจจุบัน ขณะที่เส้นบนของ Bollinger บริเวณ 1.1700 ยังคงเป็นเป้าหมายที่อยู่ห่างออกไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)