อะไรผลักดันให้ AUD ร่วงลงต่ำกว่า 0.7000 ขณะที่ RBA ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับ 4.60%?

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เผชิญแรงกดดันทันทีหลังจากธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการ 25 จุดเบสิส สู่ระดับ 4.60% ซึ่งนับเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สี่ในปี 2026 แม้ธนาคารกลางจะยังคงจุดยืนที่เข้มงวดในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการ แต่ AUD/USD กลับร่วงลงต่ำกว่าระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 0.7000 และทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้ระดับ 0.7030 การเทขายดังกล่าวมีสาเหตุหลักจากถ้อยแถลงของผู้ว่าการ Michele Bullock ในการแถลงข่าว ซึ่งเปิดเผยว่าสมาชิกคณะกรรมการได้หารือกันอย่างจริงจังเกี่ยวกับการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม เนื่องจากความเสี่ยงในตลาดที่อยู่อาศัยภายในประเทศและความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลกในวงกว้าง ขณะนี้นักกลยุทธ์ของสถาบันกำลังประเมินว่าการย่อตัวครั้งนี้เป็นเพียงการปรับฐานทางเทคนิคชั่วคราว หรือเป็นการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของทิศทางดอลลาร์ออสเตรเลีย

บทวิเคราะห์จากสถาบัน: MUFG เทียบกับ ING

• น้ำเสียงของแถลงการณ์เทียบกับการแถลงข่าว: ทั้งสองสถาบันระบุว่า แม้แถลงการณ์นโยบายอย่างเป็นทางการของ RBA จะยังคงมีแนวโน้มเข้มงวด แต่การแถลงข่าวของผู้ว่าการ Bullock ได้ส่งสัญญาณผ่อนคลายเกินคาด ซึ่งกดดันให้ AUD ปรับตัวลดลง
• ระดับราคาสำคัญของ AUD/USD: MUFG ชี้ว่า AUD/USD ร่วงลงต่ำกว่า 0.7000 และทดสอบ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้ระดับ 0.7030 ขณะที่ ING ยืนยันว่าการปรับตัวลดลงต่ำกว่า 0.7000 เกิดขึ้นหลังจากนักลงทุนในตลาดประเมินถ้อยแถลงสำคัญต่างๆ จากการแถลงข่าว
• คำแนะนำด้านนโยบายและการพิจารณาของคณะกรรมการ: MUFG เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนของ Bullock ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสี่ครั้งจะส่งผลให้เงื่อนไขทางการเงินมีความเข้มงวดเพียงพอหรือไม่ ING ชี้ว่า ผู้กำหนดนโยบายได้พิจารณาอย่างชัดเจนถึงการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม เนื่องจากความเปราะบางของตลาดที่อยู่อาศัยและความเสี่ยงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
• แนวโน้มช่วงสิ้นปีและความเสี่ยงขาลง: ING ยังคงคาดการณ์ AUD/USD ที่ 0.7200 ในช่วงสิ้นปี โดยคาดว่าจะทำผลงานได้ดีกว่าในสภาพแวดล้อมที่ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มขาลงในวงกว้าง แม้ยอมรับว่าความเสี่ยงทั่วโลกในระยะใกล้เพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ MUFG มุ่งเน้นไปที่ความอ่อนตัวของราคาในทันที เนื่องจากตลาดกำลังประเมินความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในครั้งต่อไป

ความไม่แน่นอนจากการแถลงข่าวของผู้ว่าการ RBA ลดความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของ RBA

Lee Hardman จาก MUFG ชี้ว่า แม้แถลงการณ์อย่างเป็นทางการของ RBA จะยังเปิดทางสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่โทนการแถลงอย่างระมัดระวังของผู้ว่าการ Bullock ในช่วงถามตอบได้บั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาด ขณะที่ AUD/USD ทดสอบแนวรับทางเทคนิคสำคัญบริเวณระดับ 0.7000 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ทิศทางราคาในอนาคตยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศออกมาและคำแนะนำด้านนโยบายจากธนาคารกลาง

"ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงในชั่วข้ามคืน โดยร่วงกลับลงมาต่ำกว่าระดับ 0.7000 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ... ขณะนี้คู่เงินกำลังทดสอบระดับสำคัญที่บริเวณ 0.7000 ซึ่งเป็นจุดที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่ที่ใกล้ 0.7030 เช่นกัน... RBA ย้ำว่าพวกเขาจะ "ดำเนินการตามที่เห็นว่าจำเป็นต่อไป เพื่อนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายอย่างยั่งยืน ซึ่งรวมถึงการปรับขึ้นเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินสดเพิ่มเติมหากจำเป็น"... อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการ Bullock กล่าวเพิ่มเติมในการแถลงข่าวว่า เธอหวังว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 4 ครั้งจะเข้มงวดเพียงพอที่จะชะลอเงินเฟ้อได้ แต่เธอก็ไม่ทราบแน่ชัด"

สัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินจาก RBA จุดชนวนการเทขาย AUD แต่ ING ยังคงคาดการณ์เป้าหมายสิ้นปีที่ 0.7200

Francesco Pesole จาก ING ชี้ว่า การเปิดเผยว่ามีการถกเถียงกันเกี่ยวกับการหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว ได้เพิ่มองค์ประกอบที่แสดงถึงการผ่อนคลายนโยบายการเงินให้กับการดำเนินการของธนาคารกลางที่โดยรวมมีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงิน แม้ยอมรับว่าความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลกที่แย่ลงสร้างความเสี่ยงขาลงในระยะใกล้ต่อสกุลเงินที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ ING คาดว่าปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่แข็งแกร่งและการอ่อนค่าที่อาจเกิดขึ้นของดอลลาร์สหรัฐจะผลักดันให้ AUD แข็งค่าขึ้นในช่วงปลายปี

"ธนาคารกลางออสเตรเลียปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามคาดสู่ระดับ 4.60% ในเช้าวันนี้ ปฏิกิริยาแรกของ AUD ค่อนข้างจำกัด แถลงการณ์ยังคงมีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงิน โดยส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงขาขึ้นต่อเงินเฟ้อและความพร้อมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหากจำเป็น... อย่างไรก็ตาม การแถลงข่าวได้เพิ่มโทนที่ผ่อนคลายนโยบายการเงิน และ AUD อยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยร่วงลงต่ำกว่า 0.700 ผู้ว่าการ Michele Bullock กล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายได้พิจารณาคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันนี้ เนื่องจากความเสี่ยงต่อตลาดที่อยู่อาศัยและเศรษฐกิจโลกที่อาจชะลอตัวลงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง... การคาดการณ์ของเราสำหรับ AUD/USD ที่ 0.720 ในเดือนธันวาคมนั้นอาศัยการอ่อนค่าของ USD ในช่วงปลายปีเป็นอย่างมากมาโดยตลอด... ปัจจัยพื้นฐานของ AUD ยังคงแข็งแกร่ง และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ช่วยสนับสนุนปัจจัยดังกล่าวเพิ่มเติม..."

แม้ว่าการตัดสินใจของ RBA ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการสู่ระดับ 4.60% จะตอกย้ำความท้าทายด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ แต่คำกล่าวอย่างระมัดระวังของผู้ว่าการ Bullock ในการแถลงข่าวได้ลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันที MUFG ชี้ให้เห็นถึงความเปราะบางทางเทคนิคในทันที ขณะที่ AUD/USD ทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้ 0.7030 ส่วน ING มองว่าแรงเทขายดังกล่าวเป็นการหยุดชะงักในระยะใกล้ภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ยังคงเป็นบวกในวงกว้าง และยังคงเป้าหมายที่ 0.7200 ภายในเดือนธันวาคม โดยมีสมมติฐานจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม.)